- El XAU/USD cae tras los sólidos datos de NFP que reducen las esperanzas de recortes de tasas, pero mantiene una ganancia semanal por encima del 1.30%.
- EE.UU. añade 139K empleos en mayo; la tasa de desempleo se mantiene estable en 4.2%, impulsando al Dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro.
- Las expectativas de recortes de la Fed se desvanecen a medida que los operadores reevalúan las perspectivas antes de la reunión del FOMC del 17-18 de junio.
El precio del Oro extendió sus pérdidas por segundo día consecutivo el viernes, pero está preparado para terminar la semana con ganancias de más del 1.30% después de que el último informe de Nóminas no Agrícolas en Estados Unidos (EE.UU.) fue sólido, presionando a los operadores a recortar sus apuestas de que la Reserva Federal (Fed) relajará la política monetaria. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza a 3.322$, con una caída del 0.84%.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) reveló que el mercado laboral sigue siendo resistente, ya que las cifras de la tasa de desempleo se mantuvieron sin cambios en comparación con abril. Mientras tanto, Wall Street recupera algunas de sus pérdidas del jueves en medio de la continua disputa entre el presidente de EE.UU. Donald Trump y el CEO de Tesla Elon Musk, impulsada por la aprobación de la Cámara de Representantes del aumento del techo de la deuda de EE.UU.
Los precios de los metales preciosos sufrieron un golpe a medida que el dólar mostró signos de vida, subiendo un 0.49% según lo indicado por el Índice del Dólar estadounidense (DXY). El movimiento fue patrocinado por inversores ajustando sus estimaciones sobre el recorte de tasas de la Fed y los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
Aunque el Oro está sufriendo, las tensiones aumentadas entre Rusia y Ucrania y el prolongado conflicto entre Israel y Hamas podrían aún impulsar los precios al alza.
La próxima semana, la agenda económica de EE.UU. estará ausente de oradores de la Fed, ya que entran en el periodo de silencio antes de la reunión del 17-18 de junio. Los operadores estarán atentos a las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC), seguidas por el Índice de Precios de Producción (IPP) y el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan.
Resumen de los movimientos del mercado: El Oro cae mientras los rendimientos de EE.UU. se disparan y respaldan al Dólar estadounidense
- El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se dispara más de nueve puntos básicos a 4.484%. Los rendimientos reales de EE.UU. han seguido la misma tendencia y también han subido la misma cantidad a 2.196%, un obstáculo para los precios de los metales preciosos.
- Las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. de mayo superaron las previsiones de 130K, aumentando en 139K pero fallando en el revisado a la baja de 147K de abril. Aunque el mercado laboral se está enfriando, sigue en gran condición a medida que la economía de EE.UU. desacelera.
- La tasa de desempleo se situó en 4.2%, y junto con el informe de empleos, provocó una revalorización de las tasas de interés, con menos de dos recortes esperados por la Fed hacia finales de 2025.
- Metals Focus dijo: "Los bancos centrales de todo el mundo están listos para comprar 1.000 toneladas métricas de Oro en 2025, marcando el cuarto año consecutivo de compras masivas a medida que trasladan reservas de activos en dólares estadounidenses."
- La desescalada de las tensiones de la guerra comercial entre EE.UU. y China podría ejercer presión a la baja sobre el Oro, que hasta ahora ha ganado más del 26% en el año.
- Los mercados monetarios sugieren que los operadores están valorando 44.5 puntos básicos de relajación hacia finales de año, según datos de Prime Market Terminal.
Fuente: Prime Market Terminal
Perspectiva técnica del XAU/USD: El Oro sigue siendo alcista a pesar de perder terreno por debajo de 3.360$
El precio del Oro se consolida después de que el XAU/USD ha caído a un mínimo de cuatro días de 3.316$, pero se mantiene por encima de 3.300$, que se considera un piso crucial que, si se rompe, podría abrir el camino para probar los 3.250$.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ha vuelto bajista, indicando que el XAU/USD podría extender sus pérdidas; sin embargo, la tendencia general favorece a los alcistas.
Si el Oro se mantiene por encima de 3.300$, esto podría allanar el camino para probar el pico de la semana actual de 3.403$ alcanzado el 5 de junio, seguido por la marca de 3.450$. Si se supera, el siguiente objetivo sería el máximo histórico de 3.500$.
Por otro lado, si el Oro cae por debajo de 3.300$, los vendedores podrían enviar al XAU/USD a una caída, probando la media móvil simple (SMA) de 50 días en 3.235$, seguida por el máximo del 3 de abril, que desde entonces se ha convertido en soporte en 3.167$.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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