El precio del Oro retrocede desde máximos de más de dos meses debido a la fortaleza del USD y al apetito de riesgo positivo
- El precio del Oro se mueve fuertemente al alza ante la huida hacia la seguridad tras los comentarios de Trump sobre los aranceles.
- Las expectativas de más recortes de tasas de la Fed pesan sobre los rendimientos de los bonos estadounidenses y benefician al metal amarillo.
- Una modesta recuperación del USD, junto con un tono de riesgo positivo, limita las ganancias adicionales de la materia prima.
El precio del Oro (XAU/USD) retrocede ligeramente después de tocar su nivel más alto desde el 6 de noviembre durante la sesión europea temprana del martes y actualmente cotiza justo por debajo del área de 2.725$, aún con un alza de más del 0.50% en el día. El Dólar estadounidense (USD) se recupera notablemente desde un mínimo de dos semanas tocado el lunes en medio de expectativas de que las políticas proteccionistas del presidente de EE.UU., Donald Trump, impulsarían la inflación y obligarían a la Reserva Federal (Fed) a mantener su postura de línea dura. Esto, junto con un tono generalmente positivo en los mercados de renta variable, actúa como un obstáculo para el metal precioso de refugio seguro.
Mientras tanto, los comentarios de Trump sobre los aranceles generan preocupaciones sobre una nueva ola de guerra comercial global. Además, las apuestas de que la Fed recortará las tasas de interés dos veces este año, lo que ha sido un factor clave detrás del reciente retroceso pronunciado en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., deberían limitar cualquier retroceso correctivo significativo para el precio del Oro sin rendimiento. No obstante, el XAU/USD mantiene su sesgo positivo por segundo día consecutivo. Además, el trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para la materia prima sigue siendo al alza en ausencia de datos económicos relevantes de EE.UU.
El precio del Oro recorta parte de las ganancias intradía en medio de la reactivación de la demanda del USD y un tono positivo de riesgo
- El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo este martes que tiene la intención de imponer aranceles del 25% a Canadá y México, y la fecha objetivo para los aranceles sería tan pronto como principios de febrero. Trump amenazó además con que podríamos imponer aranceles a China si no aprueba un acuerdo de TikTok, apuntalando la demanda del precio del Oro de refugio seguro.
- El Índice de Precios de Producción (IPP) y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. publicados la semana pasada señalaron signos de disminución de la inflación. Esto sugiere que la Fed podría no excluir la posibilidad de recortes de tasas para finales de este año y arrastra el rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años a un mínimo de casi tres semanas.
- El Dólar estadounidense (USD) recupera tracción positiva tras la caída nocturna a un mínimo de dos semanas en medio de expectativas de que las políticas proteccionistas de Trump podrían aumentar la inflación y obligar a la Reserva Federal a mantener su postura de línea dura. Esto, a su vez, podría limitar cualquier ganancia adicional para el metal amarillo sin rendimiento.
- El acuerdo de alto el fuego entre Israel y Hamás, junto con las esperanzas de que Trump podría relajar las restricciones sobre Rusia a cambio de un acuerdo para poner fin a la guerra en Ucrania, sigue siendo favorable para el tono de riesgo positivo. Esto podría frenar aún más a los alcistas de abrir nuevas posiciones en torno al XAU/USD en ausencia de datos económicos relevantes de EE.UU.
- El enfoque del mercado permanecerá centrado en la crucial reunión de política monetaria del Banco de Japón del 23-24 de enero el viernes. Además de esto, la publicación de los datos preliminares del PMI, que se observarán para obtener nuevas perspectivas sobre la salud económica global, debería infundir volatilidad en torno a la materia prima durante la segunda mitad de la semana.
El precio del Oro sigue en camino de probar el próximo obstáculo relevante cerca de la región de 2.746-2.748$
Desde una perspectiva técnica, el precio del Oro parece haber encontrado aceptación por encima de la zona de oferta de 2.720$. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva y aún están lejos de estar en territorio de sobrecompra. Esto, a su vez, favorece a los operadores alcistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el XAU/USD es al alza. Por lo tanto, una fortaleza de continuación hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la zona horizontal de 2.735$, en ruta hacia la región de 2.746$-2.748$, parece una posibilidad distinta. El impulso podría extenderse aún más hacia desafiar el pico histórico, alrededor de la zona de 2.790$ tocada en octubre de 2024.
Por otro lado, cualquier retroceso correctivo ahora parece encontrar un soporte decente cerca del nivel de 2.700$. Una caída subsiguiente por debajo del mínimo intradía, alrededor de la región de 2.689$, podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar el precio del Oro aún más hacia la región de 2.662$-2.660$. Esta última debería actuar como un punto pivotal, por debajo del cual el XAU/USD podría caer a la zona de 2.635$ en ruta hacia la confluencia de 2.622$-2.618$ – que comprende una línea de tendencia ascendente a corto plazo que se extiende desde el mínimo de noviembre y la media móvil exponencial (EMA) de 100 días.
Sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
