El Peso Mexicano se debilita a medida que se deshace el carry trade

• El Peso mexicano se estanca en una tendencia alcista debido a rumores de liquidación del carry trade. 
• Los datos de ventas minoristas de México están programados para su publicación el martes.  
• Desde una perspectiva técnica, el USD/MXN está desarrollando un movimiento bajista dentro de un canal ascendente.

El Peso mexicano (MXN) se debilita el martes, ya que persisten los rumores de que el carry trade – que hasta ahora había sido favorable para el Peso – se está liquidando.  

Las tasas de interés en México son relativamente altas, en 10,75%, lo que atrae demanda del carry trade, una operación en la que los operadores piden prestado en una moneda con bajas tasas de interés, como el Yen japonés (JPY), y usan el dinero para comprar monedas que pagan intereses más altos, como el Peso mexicano. El beneficio del comercio es la diferencia entre el interés pagado por el préstamo y el interés ganado en la inversión, menos cualquier depreciación de la moneda.

El rumor en las redes sociales parece ser que el carry trade se está liquidando, y los flujos que iban hacia el Peso se están secando. Esto se ha presentado como un factor en la reciente apreciación del Yen japonés. Si es así, y la influencia del carry trade está disminuyendo, las implicaciones para el Peso serán negativas. Sin embargo, dada la aún amplia diferencia de tasas de interés entre México y Japón, parece poco probable que el carry trade cese por completo. 

Al momento de escribir, un Dólar estadounidense (USD) compra 18,76 Pesos mexicanos, EUR/MXN cotiza en 20,79 y GBP/MXN en 24,40.

Peso mexicano: Datos domésticos y riesgos geopolíticos impulsarán la valoración

El Peso mexicano podría verse afectado por los datos de ventas minoristas de México para junio, que se publicarán a las 12:00 GMT del martes, con analistas pronosticando una caída del 1,8% en términos interanuales. Aunque no suele ser una publicación que mueva el mercado, una cifra más fuerte de lo esperado podría apoyar al Peso al dar credibilidad a la idea de que el Banco de México (Banxico) adoptará un enfoque más gradual para bajar las tasas de interés de lo que se espera actualmente. La expectativa de que las tasas de interés puedan permanecer elevadas por más tiempo sería positiva para el Peso, ya que las altas tasas de interés atraen mayores flujos de capital extranjero. 

La inflación general en México sigue elevada en 5,57% y esto podría verse aún más apoyado por una inflación persistentemente alta en el sector de la vivienda, según una investigación de Capital Economics, que espera que el Banco de México (Banxico) adopte un enfoque gradual para reducir las tasas de interés. 

El riesgo de que gane Trump se reduce

La probabilidad cada vez menor de que el ex presidente Donald Trump gane las elecciones presidenciales de EE.UU. en noviembre e instituya aranceles más altos sobre los bienes importados extranjeros, muchos de los cuales provienen de México, es otro factor de apoyo para el Peso. Una encuesta reciente en el sitio web de encuestas FiveThirtyEight.com muestra a Harris liderando a Trump por dos puntos y medio, según un informe en el Independent. 

El Peso es sensible a los cambios en el apetito por el riesgo global y también podría verse afectado por una ruptura en las conversaciones de paz en el Medio Oriente. El Secretario de Estado de EE.UU., Anthony Blinken, está intentando intermediar un acuerdo de paz entre Israel y Hamás, pero no ha podido obtener el acuerdo de todas las partes, según Reuters. La amenaza de que la guerra se intensifique e involucre a Irán causaría un aumento en la volatilidad del mercado, lo que probablemente sería perjudicial para el Peso.  

Análisis Técnico: USD/MXN desarrollando la onda C de la corrección

El USD/MXN se consolida dentro de una pierna bajista de un canal ascendente. El par mostró un patrón de vela japonesa de estrella fugaz bajista el lunes y, si el martes termina como una vela roja, proporcionará una confirmación adicional de una extensión de la pierna bajista hacia la línea inferior del canal y la media móvil simple (SMA) de 50 días en 18,42 cercana. 

Gráfico Diario del USD/MXN 

El USD/MXN parece estar desarrollando una pierna bajista en un patrón ABC dentro de su canal ascendente. Si es así, parece que la onda C se está desarrollando actualmente y es probable que tenga una longitud similar a la onda A o una proporción de Fibonacci de la misma. Esto sugiere que el movimiento a la baja probablemente aún tiene más recorrido.  

La tendencia general en los marcos temporales medio y largo plazo es, sin embargo, alcista, por lo que una vez completada, hay una buena probabilidad de que el canal continúe subiendo a medida que estas tendencias a largo plazo se extienden.