- El Peso mexicano rebota pero lucha por recuperar las pérdidas recientes a pesar de un crecimiento económico mayor de lo esperado en el tercer trimestre.
- El seguimiento de la tendencia técnica y la amenaza de una victoria de Trump probablemente sean factores que pesan sobre el Peso, ya que las encuestas muestran una carrera reñida.
- El USD/MXN continúa desarrollando un patrón alcista 'abc'.
El Peso mexicano (MXN) se recupera en sus pares clave – USD/MXN, EUR/MXN y GBP/MXN – el jueves después de debilitarse durante cuatro días consecutivos. La continuación a la baja se produce a pesar de una ligera mejora en los fundamentos mexicanos, ya que los traders técnicos aprovechan la tendencia bajista del Peso.
El Peso mexicano lucha mientras se acercan las elecciones presidenciales de EE.UU.
La debilidad generalizada del Peso mexicano podría atribuirse a las altas probabilidades de que el ex presidente Donald Trump gane las elecciones presidenciales de EE.UU. el 5 de noviembre, dada su promesa de imponer altos aranceles a las importaciones mexicanas. Además, la preferencia de Trump por reducir los impuestos a pesar de un aumento de la deuda estadounidense también podría llevar a rendimientos más altos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y fortalecer el Dólar estadounidense (USD), impactando directamente al USD/MXN.
El modelo electoral del sitio web de encuestas FiveThirtyEight le da a Trump un 52% de probabilidades de ganar frente al 48% de la vicepresidenta Kamala Harris. El sitio de apuestas OddsChecker ofrece probabilidades fraccionarias de 11/18 (o 62,1%) para una victoria de Trump contra 28/17 (o 37,8%) para una victoria de Kamala Harris. Sin embargo, las últimas encuestas de opinión aún colocan a Harris ligeramente a la cabeza con un 48,1% para la candidata demócrata frente al 46,7% para el republicano.
El impacto negativo directo de una victoria de Trump en México podría verse atenuado, sin embargo, por la realidad del comercio moderno entre los países. Las cadenas de suministro y los ecosistemas económicos de EE.UU., México y Canadá están ahora entrelazados debido a tres décadas de acuerdos de libre comercio, los bienes importados de México a menudo están compuestos por una amalgama de componentes de los tres países, por lo que los aranceles perjudicarían tanto a EE.UU. como a México.
El crecimiento de México en el tercer trimestre supera las estimaciones
Las últimas cifras macroeconómicas, mientras tanto, ofrecieron algo de alivio al Peso, pero no lo suficiente como para revertir la tendencia. El crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México fue del 1,5% interanual en el tercer trimestre, superando las estimaciones del 1,2% pero por debajo del 2,1% registrado en el segundo trimestre, según el Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática (INEGI). Esto sigue al crecimiento del 1,5% en el primer trimestre.
El resultado del tercer trimestre estuvo exactamente en línea con las estimaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), que rebajó sus previsiones de crecimiento económico de México en un 1,5% para 2024.
En términos trimestrales, el PIB de México aumentó un 1,0% intertrimestral, superando las estimaciones de una expansión del 0,8% y el aumento del 0,2% del trimestre anterior.
El crecimiento fue generalizado y un desarrollo positivo, sin embargo, no "impediría otro recorte de tasas en noviembre" por parte del Banco de México (Banxico), según Kimberley Sperrfechter, Economista de Mercados Emergentes en la consultora londinense Capital Economics. Un recorte de la tasa de interés base relativamente atractiva de México del 10,50% atraería menos flujos de capital extranjero, presionando al Peso a la baja.
"Aún creemos que las condiciones están actualmente en su lugar para que Banxico avance con otro recorte de tasas en su reunión de noviembre. Pero mucho dependerá del resultado de las elecciones de EE.UU. Una victoria de Trump – y rendimientos más altos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un Dólar más fuerte – probablemente llevarían a Banxico a detenerse," dijo Sperrfechter en una nota.
Análisis Técnico: El USD/MXN extiende la onda C del patrón alcista
El USD/MXN continúa desarrollando una pierna al alza, probablemente la "onda c" de un patrón alcista "abc", que comenzó en el mínimo del 14 de octubre.
La onda c probablemente alcanzará el 61,8% de Fibonacci de la longitud de la onda "a", dando un objetivo al alza de 20,29.
Gráfico Diario del USD/MXN
El USD/MXN probablemente está en una tendencia alcista a corto, mediano y largo plazo y se negocia en un canal ascendente. Dado el dictamen técnico "la tendencia es tu amiga," las probabilidades favorecen una continuación al alza.
La ruptura original por encima de 19,83 (máximo del 1 de octubre) ya confirmó un movimiento al alza, con un objetivo en las cercanías del máximo del 10 de septiembre en 20,13, que ya se ha alcanzado.
Banxico FAQs
El Banco de México, también conocido como Banxico, es el banco central del país. Su misión es preservar el valor de la moneda mexicana, el Peso mexicano (MXN), y fijar la política monetaria. Para ello, su principal objetivo es mantener una inflación baja y estable dentro de los niveles objetivo –en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio de una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%.
La principal herramienta de Banxico para orientar la política monetaria es la fijación de las tasas de interés. Cuando la inflación se sitúa por encima de la meta, el banco intentará controlarla subiendo las tasas, lo que encarece el endeudamiento de los hogares y las empresas y, por lo tanto, enfría la economía. Las tasas de interés más altas son generalmente positivas para el Peso mexicano (MXN), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, las tasas de interés más bajas tienden a debilitar el MXN. El diferencial de tasas con el Dólar, o la forma en que se espera que Banxico fije las tasas de interés en comparación con la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), es un factor clave.
Banxico se reúne ocho veces al año y su política monetaria está muy influenciada por las decisiones de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). Por ello, el comité de toma de decisiones del banco central suele reunirse una semana después de la Fed. De esta manera, Banxico reacciona y en ocasiones se anticipa a las medidas de política monetaria fijadas por la Reserva Federal. Por ejemplo, después de la pandemia de Covid-19, antes de que la Fed subiera las tasas, Banxico lo hizo primero en un intento de disminuir las posibilidades de una depreciación sustancial del Peso mexicano (MXN) y evitar salidas de capital que pudieran desestabilizar al país.
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