- El Peso mexicano pierde algo de terreno en medio de modestas ganancias del Dólar estadounidense.
- El gobernador de Banxico adopta una postura cautelosa sobre recortes agresivos de tasas a pesar de la menor inflación.
- Las próximas publicaciones económicas incluyen la confianza del consumidor en México y el IPC de EE.UU. antes del evento del FOMC la próxima semana.
El Peso mexicano cedió parte de su reciente repunte el lunes, reaccionando a un ligero rebote del Dólar y una caída de la inflación en México a su nivel más bajo desde abril de 2024. Aunque este desarrollo sugiere que el Banco de México (Banxico) podría extender su ciclo de flexibilización, el USD/MXN registró ganancias aceptables más allá del nivel de 20.20 a medida que la sesión estadounidense llegaba a su fin.
La agenda económica de México reveló que la inflación general y subyacente en noviembre no cumplió con las estimaciones, bajando después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) alcanzara su nivel más alto de 5.57% en julio, según el Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática (INEGI).
La semana pasada, la gobernadora de Banxico, Irene Espinosa, fue de línea dura, diciendo, "En este punto, demasiadas cosas necesitan cambiar para poder creer que las condiciones son adecuadas para un movimiento mucho más agresivo." Su declaración siguió a una consulta sobre la posibilidad de un recorte de más de 25 puntos.
Al otro lado de la frontera, el último informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. en noviembre fue espectacular. La economía añadió 227.000 empleos a la fuerza laboral, superando las estimaciones de 200.000, aunque la tasa de desempleo subió del 4.1% al 4.2%.
Los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) han comenzado su período de blackout antes de la reunión de política monetaria del 17-18 de diciembre. Los responsables de la política no proporcionaron ninguna pista sobre la reunión, con la mayoría apoyando un enfoque gradual. Están esperando los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre el 11 de diciembre.
Esta semana, la agenda económica de México incluirá datos de confianza del consumidor y producción industrial. En EE.UU., el Índice de Precios al Consumidor, el Índice de Precios de Producción y los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo también atraerán a los operadores.
Qué mueve el mercado hoy: El Peso mexicano cede algunas de sus recientes ganancias
- La inflación general de México cayó del 4.76% al 4.55% interanual, por debajo de las previsiones del 4.60%, su nivel más bajo en ocho meses.
- Las cifras subyacentes mostraron una mejora del proceso de desinflación con noviembre bajando del 3.80% al 3.58%, por debajo de las proyecciones del 3.6%.
- "La inflación mexicana sigue disminuyendo ligeramente y las presiones subyacentes están bajo control. Creemos que el IPC general aumentará alrededor del 0.5% mensual en diciembre, y que la tasa anual cerrará 2024 en 4.4%," explicó Andrés Abadía, economista jefe para LATAM en Pantheon Macroeconomics.
- La economista de Banco Base, Gabriela Siller, dijo, "Se espera que el Banco de México recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos el 19 de diciembre. Para 2025, se espera que la inflación disminuya para cerrar el año en 4.1%, y el Banco de México recortará la tasa de interés al 8.5%."
- Los futuros del mercado monetario descuentan un 90% de probabilidades de que la Fed reduzca los costos de los préstamos en 25 puntos básicos este mes, según la herramienta FedWatch del CME.
- La encuesta de noviembre de Banxico muestra que los analistas estiman la inflación mexicana en 4.42% en 2024 y 3.84% en 2025. Las cifras de inflación subyacente se mantendrán en 3.69% en 2024 y 2025. Se prevé que el PIB sea de 1.55% y 1.23% para 2024 y 2025, respectivamente, y la tasa de cambio del USD/MXN en 20.22 para el resto del año y 20.71 en 2025.
Panorama técnico del Peso mexicano: El USD/MXN enfrenta una contención decente alrededor de 20.00
El USD/MXN cayó hasta 20.09 el pasado viernes, cerca de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 20.00. El momentum cambió a la baja ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se volvió bajista, indicando que el par exótico podría probar la marca de 20.00.
En ese caso, el siguiente soporte sería la SMA de 100 días en 19.61 antes de probar la marca psicológica de 19.50, antes de la cifra de 19.00. De lo contrario, si el USD/MXN sube por encima del máximo del 6 de diciembre de 20.28, eso podría allanar el camino para desafiar 20.50, antes del máximo anual de 20.82, seguido por la marca de 21.00.
La inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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