El Oro sube pese a la incertidumbre sobre el calendario de la rebaja de tasas de la Fed


  • Se espera que el precio del Oro cierre la semana en positivo a pesar de la relajación de las esperanzas de una pronta bajada de tipos de la Fed.
  • El Dólar cae a pesar de que la Fed prevé recortes de tasas en algún momento del segundo semestre de este año.
  • Los responsables políticos de la Fed necesitan más confianza antes de empezar a recortar las tasas de interés.

El precio del Oro (XAU/USD) se recupera en los primeros compases de la sesión del viernes a pesar de la relajación de las esperanzas de una pronta bajada de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed). El metal precioso se recupera con fuerza mientras los responsables de la Fed están menos convencidos de que la inflación descienda hasta el objetivo del 2%, lo que ha mejorado el atractivo del Dólar estadounidense.

A los responsables de la Fed les interesa mantener los tipos de interés en el rango del 5.25%-5.50% durante algún tiempo más para evaluar si los datos de inflación de enero fueron un bache rápido o un bache. La Fed no parece tener prisa por lanzarse rápidamente a recortar los tipos, ya que ello podría provocar riesgos al alza de la pertinaz inflación de los precios al consumo.

El coste de oportunidad de mantener Valores en cartera sin rendimiento, como el Oro, aumenta cuando la Fed se inclina por mantener los tipos de interés más altos durante un periodo prolongado. De cara al futuro, la evolución de los activos refugio dependerá de las expectativas de los mercados en cuanto a los recortes de las tasas de la Fed.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro rebota mientras el Dólar retrocede

  • El precio del Oro intenta recuperar la resistencia crucial de los 2.030$, a pesar de que los inversores parecen convencidos de que la Reserva Federal no recortará los tipos de interés antes de tiempo.
  • Según la herramienta Fedwatch de CME, los inversores ven que las tasas de interés se mantendrán sin cambios en el rango de 5.25%-5.50% en las reuniones de marzo y mayo. Mientras tanto, las probabilidades de una bajada de tasas en junio se han situado ligeramente por debajo del 50%, frente al 54% anterior.
  • La razón de que se hayan desvanecido las expectativas de un pronto recorte de los tipos es la exigencia de los responsables de la Fed de que la inflación descienda de forma sostenida hasta el 2% durante varios meses y las tensas condiciones del mercado laboral.
  • El jueves, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, declaró que el banco central no debería precipitarse a la hora de bajar los tipos de interés tras los datos de inflación de los precios al consumo de enero.
  • Christopher Waller añadió que quiere ver los datos de inflación durante al menos un par de meses más para juzgar si las obstinadas cifras de enero fueron meras fluctuaciones a corto plazo o se han estancado los avances en la relajación de la inflación hacia el 2%.
  • Waller añadió además que los riesgos asociados a retrasar los recortes de tasas son menores que actuar con demasiada rapidez.
  • La Gobernadora de la Fed, Lisa Cook, se sumó a Christopher Waller y dijo que necesita más confianza en que la inflación está convergiendo hacia el 2% antes de empezar a recortar los tipos.
  • En un discurso pronunciado el jueves, el presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker, afirmó que el siguiente paso de la política monetaria es un recorte de tasas, y que espera que se produzca en algún momento del segundo semestre de este año. Harker no quiso precisar cuándo podría empezar la Fed a bajar los tipos de interés.
  • Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cae bruscamente a 103.70 en medio de las inminentes esperanzas de que la Fed pivote hacia recortes de tasas este año.
  • El miércoles, el Departamento de Trabajo de EE.UU. informó de un descenso de las solicitudes de subsidio por desempleo en la semana que finalizó el 16 de febrero. Las personas que solicitaron prestaciones por desempleo por primera vez cayeron a 201.000, frente a las expectativas de 218.000 y la publicación anterior de 213.000.
  • En el frente geopolítico, las autoridades locales de Rafah, ciudad palestina cercana a la región meridional de Gaza, han responsabilizado a la administración israelí y estadounidense de la intensificación de los bombardeos, que han provocado un asalto a civiles.
  • Activos refugio como el Dólar estadounidense atraen más flujos extranjeros cuando se agudiza la incertidumbre geopolítica.

Análisis Técnico: El precio del Oro supera los 2.020$

El precio del Oro rebota tras caer a un nuevo mínimo de dos días por debajo de los 2.020$, ya que los inversores necesitan nuevas perspectivas sobre los tipos de interés. Las perspectivas a corto plazo siguen siendo laterales, ya que el metal precioso cotiza dentro de un patrón gráfico de triángulo simétrico.

El metal amarillo cae después de no poder probar el borde descendente del patrón gráfico de Triángulo Simétrico formado en un marco de tiempo diario, que se traza desde el máximo del 28 de diciembre en 2.088 $. El borde ascendente de dicho patrón gráficos se sitúa desde el mínimo del 13 de diciembre en 1.973$.

El triángulo podría romperse en cualquier dirección. Sin embargo, las probabilidades favorecen marginalmente un movimiento en la dirección de la tendencia antes de la formación del triángulo - en este caso hacia arriba. Una ruptura decisiva por encima o por debajo de las líneas que delimitan el triángulo indicaría que la ruptura está en marcha.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila en la zona de 40.00-60.00, lo que indica indecisión entre los inversores.

Preguntas frecuentes sobre los tipos de interés

¿Qué son los tipos de interés?

Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.

Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.

¿Cómo influyen los tipos de interés en las divisas?

En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.

¿Cómo influyen los tipos de interés en el precio del Oro?

Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.

Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.

¿Qué es la tasa de los fondos federales?

La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.

Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.

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