El Oro retrocede ligeramente desde el máximo histórico; la Fed moderada y el cierre del gobierno de EE. UU. favorecen a los toros
- El Oro toca un nuevo máximo histórico el miércoles en medio de una combinación de factores de soporte.
- El cierre del gobierno de EE.UU., los riesgos geopolíticos y la Fed moderada sustentan la mercancía.
- El USD toca un mínimo de una semana y actúa como un viento de cola para el metal precioso.
El Oro (XAU/USD) tiene dificultades para capitalizar su modesta subida intradía y oscila en un rango estrecho por debajo del máximo histórico alcanzado este miércoles, mientras los alcistas se toman una pausa en medio de condiciones extremadamente sobrecompradas. Además, el trasfondo fundamental de apoyo sugiere que cualquier retroceso correctivo podría seguir viéndose como una oportunidad de compra, y el camino de menor resistencia para la materia prima sigue siendo al alza.
En el contexto de las crecientes tensiones geopolíticas, un cierre parcial del gobierno de EE. UU. resulta ser un factor clave que debería seguir actuando como viento de cola para el Oro de refugio seguro. Además, la venta del Dólar estadounidense (USD) permanece inalterada ante las apuestas de que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) recortará las tasas de interés en dos ocasiones antes de fin de año, lo que ofrece un apoyo adicional al metal amarillo no productivo y valida la perspectiva positiva.
Qué mueve el mercado hoy: La inclinación alcista del Oro parece intacta en medio de un trasfondo fundamental de apoyo
- El Oro ha subido un impresionante 45% desde el comienzo de 2025 y ha registrado ganancias superiores al 11% en septiembre, ya que la profunda incertidumbre del mercado continúa impulsando a los inversores a nivel mundial a buscar refugio en activos tradicionales de refugio seguro.
- Un proyecto de ley de gastos republicano no logró pasar por el Senado el martes, preparando el escenario para un cierre parcial del gobierno a partir de la medianoche. Un cierre prolongado podría tener un efecto adverso en el rendimiento económico.
- Esto podría alentar aún más un mayor alivio por parte de la Reserva Federal de EE.UU., que, a su vez, se considera que impulsa los flujos hacia el metal amarillo no generador de rendimiento y contribuye al reciente fuerte movimiento positivo hacia un nuevo máximo histórico.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores actualmente están valorando una probabilidad de casi el 95% de un recorte de tasas de interés en la próxima reunión del FOMC en octubre y una probabilidad de más del 75% de otro recorte en diciembre.
- Las expectativas parecen no verse afectadas por los comentarios de línea dura del presidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, quien dijo que las expectativas de inflación ancladas no pueden darse por sentadas y que planea ejercer cautela en futuras reducciones.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó en la Encuesta de Ofertas de Trabajo y Rotación Laboral (JOLTS) el martes que el número de ofertas de trabajo en el último día hábil de agosto se situó en 7,22 millones frente a los 7,2 millones estimados.
- Funcionarios rusos dijeron el lunes que un movimiento para suministrar misiles de crucero Tomahawk de EE.UU. a Ucrania, para ataques en su territorio, podría desencadenar una fuerte escalada. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego y beneficia al lingote de refugio seguro.
La configuración técnica del Oro sugiere que cualquier deslizamiento correctivo podría verse como una oportunidad de compra
Desde una perspectiva técnica, el rebote moderado de la noche anterior desde niveles por debajo de 3.800$ y el posterior movimiento al alza validan la perspectiva positiva a corto plazo para el precio del Oro. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario se mantiene muy por encima de la marca de 70 y apunta a condiciones extremadamente sobrecompradas. Esto, a su vez, hace prudente esperar cierta consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de posicionarse para cualquier movimiento adicional de apreciación.
Mientras tanto, cualquier deslizamiento correctivo por debajo del soporte inmediato de 3.835$ es más probable que atraiga algunas compras cerca del área de 3.816$, representando una línea de tendencia ascendente a corto plazo. Algunas ventas de continuación, que lleven a una posterior ruptura y aceptación por debajo de la marca de 3.800$, podrían allanar el camino para pérdidas más profundas y arrastrar el precio del Oro hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 3.758-3.757$. La caída podría extenderse aún más hacia el soporte de 3.735$ antes de que el XAU/USD finalmente caiga a la cifra redonda de 3.700$.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
