El Oro se extiende a un nuevo máximo por el estímulo de China y las apuestas moderadas de la Fed
- El oro alcanza un nuevo récord después de que China descargue estímulos y recorte las tasas de interés.
- Las continuas apuestas de que la Fed hará otro recorte jumbo antes de fin de año también impulsan la recuperación.
- El aumento del conflicto en Oriente Medio amenaza con escalar a una guerra total, impulsando los flujos de refugio seguro.
El Oro (XAU/USD) rompe su anterior máximo histórico para alcanzar un nuevo récord de 2.640$ por onza troy el martes. Las apuestas del mercado sobre recortes de tasas de interés más agresivos por parte de la Reserva Federal (Fed) son un factor importante. La noticia de un gran impulso de estímulo en China, que incluye recortes de tasas de interés, también es un factor. Mientras tanto, el aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio está incrementando los flujos de refugio seguro hacia el metal amarillo.
Las tasas de interés más bajas son positivas para el Oro, ya que reducen el costo de oportunidad de mantener el activo que no paga intereses, haciéndolo más atractivo para los inversores.
El Oro alcanza nuevos máximos mientras el mercado prevé más recortes
El oro alcanza su pico mientras las probabilidades basadas en el mercado de que la Fed haga otro recorte doble de 50 puntos básicos (pb), o 0,50%, siguen siendo altas. Las probabilidades de tal recorte en la reunión de noviembre actualmente se sitúan en 50,2% frente a 49,8% para un recorte de 25 pb, según la herramienta CME FedWatch.
El lunes, el presidente del Banco de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic – un miembro con derecho a voto – fue relativamente neutral en sus comentarios sobre la política, obteniendo un 4,0 en el FedTracker de FXStreet, que mide el tono de los discursos de los funcionarios de la Fed en una escala de moderado a duro de 0 a 10, utilizando un modelo de IA personalizado.
El presidente no votante del Banco de la Fed de Atlanta, Austan Goolsbee, adoptó un tono mucho más moderado, diciendo que la inflación había "bajado mucho" y que habría "muchos más" recortes en camino. Sus comentarios obtuvieron un 2,0 en el FedTracker de FXStreet.
El presidente del Banco de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari (miembro sin derecho a voto), fue neutral, obteniendo un 3,6 en el FedTracker.
El martes, la gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman (votante - línea dura), dará un discurso sobre las perspectivas económicas de EE.UU. y la política monetaria en la Convención Anual de la Asociación de Banqueros de Kentucky.
El oro se ve beneficiado por el estímulo del Banco Popular de China
El oro se recupera después de que el Banco Popular de China (PBoC) anunciara el mayor paquete de estímulo desde la pandemia de Covid el martes. El PBoC busca combatir la deflación y apoyar la economía para alcanzar su objetivo oficial de crecimiento anual de aproximadamente el 5,0%.
"El paquete más amplio de lo esperado, que ofrece más financiación y recortes de tasas de interés, marca el último intento de los responsables de políticas de restaurar la confianza en la segunda economía más grande del mundo después de una serie de datos decepcionantes que generaron preocupaciones sobre una desaceleración estructural prolongada", dijo Reuters.
El PBoC dijo que recortaría la tasa de recompra inversa a siete días, su nuevo punto de referencia, en 20 puntos básicos hasta el 1,5%, su facilidad de préstamo a medio plazo en 30 pb hasta el 2,30%, y las tasas preferenciales a cinco y un año en 25-30 pb.
El gobernador del PBoC, Pan Gongsheng, también anunció que el banco central pronto reducirá la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener como reservas - conocido como coeficiente de reserva obligatorio (RRR) - en 50 pb. Esto probablemente liberará alrededor de 1 billón de yuanes (142 mil millones de dólares) para nuevos préstamos, según Reuters.
Pan agregó además que, dependiendo de la situación de liquidez del mercado más adelante este año, el RRR podría reducirse aún más entre 25 y 50 pb.
Como país, China constituye el mayor mercado de Oro.
Aumentan las tensiones en Oriente Medio, apoyando los flujos de refugio seguro
Israel intensificó sus bombardeos sobre objetivos de Hezbollah en Líbano durante la noche, causando más de 492 muertes, muchas de ellas mujeres y niños, según la BBC.
Hezbollah respondió bombardeando objetivos militares en el norte de Israel.
El oro podría subir aún más si la situación escala a un conflicto a gran escala. En términos de cómo podría ser tal escalada, el editor internacional de la BBC, Jeremy Bowan, ofrece una interpretación.
"...algún tipo de operación terrestre que implique (a Israel) enviar tanques y tropas a Líbano. Y eso, creo, entra en una situación muy escalatoria y peligrosa", dijo Bowan.
Análisis Técnico: El oro alcanza un nuevo máximo de 2.640 $
El oro alcanza nuevos máximos el martes. Dado el principio en el análisis técnico de que "la tendencia es tu amiga", las probabilidades favorecen aún más alzas para el metal amarillo en línea con las tendencias alcistas dominantes a largo, medio y corto plazo.
Gráfico Diario del XAU/USD
Los próximos objetivos al alza son los números redondos: primero 2.650$ y luego 2.700$.
El oro entró en niveles de sobrecompra, según el Índice de Fuerza Relativa (RSI), el viernes. Esto aconseja a los operadores no añadir a sus posiciones largas. Si el oro sale de la sobrecompra, será una señal para que cierren posiciones largas y vendan cortas, ya que sugeriría que se está desarrollando una corrección más profunda.
Si se desarrolla una corrección, el soporte firme se encuentra en 2.600$ (máximo del 18 de septiembre), 2.550$ y 2.544$ (0,382 de retroceso de Fibonacci del rally de septiembre).
La Fed
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Joaquin Monfort
FXStreet
Joaquin Monfort es escritor y analista financiero con más de 10 años de experiencia escribiendo sobre mercados financieros y datos alternativos. Es Licenciado en Antropología por la Universidad de Londres y Diplomado en Análisis Técnico.
