Última hora: El Oro se dispara a un nuevo máximo histórico mientras el débil NFP alimenta las expectativas moderadas de la Fed

El Oro (XAU/USD) se recupera a un nuevo máximo histórico de 3.586$ el viernes tras la publicación de datos decepcionantes de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. En el momento de escribir, el metal precioso se cotiza alrededor de 3.580$, con un aumento de casi 0.95% en el día, mientras los inversores se dirigen a activos refugio en medio de la debilidad general del Dólar estadounidense (USD) y la caída de los rendimientos del Tesoro.

La economía de EE.UU. añadió solo 22.000 empleos en agosto, muy por debajo de los 75.000 esperados, mientras que la cifra de julio se revisó ligeramente al alza a 79.000. La tasa de desempleo aumentó al 4.3% desde el 4.2%, su nivel más alto desde finales de 2021, mientras que las ganancias promedio por hora aumentaron un 0.3% intermensual y un 3.7% interanual, ambas en línea con las previsiones.

Los recientes indicadores del mercado laboral han señalado un enfriamiento del impulso. Las nóminas privadas de ADP mostraron un aumento de 54.000 en agosto, por debajo de las expectativas y de la cifra anterior de 106.000, mientras que las ofertas de empleo JOLTS cayeron a 7.18 millones desde 7.36 millones. Las solicitudes iniciales de desempleo para la última semana fueron de 237.000, por encima de las expectativas de 230.000 y de la cifra anterior de 229.000, subrayando signos de un debilitamiento gradual en la demanda laboral. Mientras tanto, los índices de empleo ISM tanto para Manufactura (43.8) como para Servicios (46.5) permanecen en territorio de contracción. La serie de lecturas débiles ha reforzado la opinión de que la Reserva Federal (Fed) está ahora más preocupada por los riesgos del mercado laboral que por la inflación persistente.

Tomados en conjunto, los datos subrayan un mercado laboral que pierde impulso, reforzando las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) suavizará la política en su reunión del 16-17 de septiembre. Si bien los mercados ya están valorando casi un recorte completo de 25 puntos básicos (pbs), la débil cifra del NFP aumenta la especulación de que el banco central podría optar por un movimiento más grande de 50 pbs para contrarrestar el crecimiento lento. Para el Oro, la combinación de rendimientos del Tesoro moderados, debilidad general del Dólar y un contexto dovish de la Fed proporciona un sólido soporte, permitiendo que el oro se negocie en territorio inexplorado a niveles récord.

Movimientos del mercado: El Oro se estabiliza a medida que el Dólar estadounidense se debilita y los rendimientos caen

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cae por debajo de 98.00, devolviendo las ganancias del jueves. El índice se mantiene cerca del extremo inferior del rango de agosto alrededor de 97.50.
• Los mercados de bonos globales se relajaron tras los recientes picos, con los rendimientos del Tesoro de EE.UU. retrocediendo en toda la curva: el rendimiento de referencia a 10 años se mantiene cerca de su nivel más bajo desde el 7 de abril en 3.64%, el de 30 años deslizándose cerca de un mínimo de tres semanas alrededor de 4.879%, y el sensible a tipos a 2 años cayendo a 3.48%, también su nivel más bajo desde el 7 de abril. Los rendimientos más bajos reducen el costo de oportunidad de mantener oro no remunerado, amortiguando la caída del oro.
• El viernes, el presidente de EE.UU., Donald Trump, firmó una orden ejecutiva que reduce los aranceles sobre las importaciones de automóviles japoneses al 15% desde el 27.5%, que entrará en vigor en siete días y será retroactiva a principios de agosto. El movimiento es parte de un paquete económico más amplio entre EE.UU. y Japón que incluye un compromiso de inversión japonesa de 550.000 millones de dólares en infraestructura, energía y proyectos de semiconductores en EE.UU., así como un acuerdo para que Tokio amplíe las compras de GNL de Alaska. Si bien la reducción de aranceles excluye aeronaves y piezas, se considera un impulso significativo para los fabricantes de automóviles japoneses.
• El jueves, el nominado de la Fed, Stephen Miran, dijo a un panel del Senado que "no es en absoluto" el títere de Trump, respondiendo a las preocupaciones sobre la influencia política en el banco central. Miran planea tomar una licencia no remunerada de su papel asesor en la Casa Blanca si es confirmado, un movimiento que los críticos dicen que aún difumina la independencia de la Fed. Más allá del debate sobre la independencia, Miran se comprometió a actuar en función del análisis macroeconómico y a seguir comprometido con el mandato dual de la Fed.
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo el jueves que no está seguro de si un recorte de tasas de interés será apropiado en la reunión del 16-17 de septiembre de la Fed debido a la continua incertidumbre sobre cuánto pueden acelerar los aranceles la inflación y cuánto pueden estar pesando sobre el mercado laboral.

Análisis técnico: XAU/USD se dispara a un nuevo máximo histórico tras el NFP

XAU/USD imprimió un nuevo máximo histórico de 3.586$ el viernes antes de suavizarse ligeramente, y ahora se está consolidando justo por debajo de los máximos récord alrededor de 3.575$. La acción del precio sugiere una digestión saludable de las ganancias, con el metal amarillo manteniéndose cómodamente por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 períodos en el gráfico de 4 horas en 3.473$, que actúa como una fuerte base de soporte.

Los indicadores de impulso siguen siendo constructivos. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está cerca de niveles de sobrecompra en 70, mostrando que los alcistas siguen en control. El Índice Direccional Promedio (ADX) en 46 refleja una fuerte tendencia alcista, aunque su reciente caída señala un enfriamiento del impulso a corto plazo.

A la baja, el soporte inmediato está en 3.550$, seguido de la zona de ruptura cerca de 3.450$. Al alza, una ruptura decisiva por encima del máximo histórico de 3.586$ abriría la puerta al nivel psicológico de 3.600$ y potencialmente más alto.