El Oro lucha mientras el Dólar estadounidense avanza antes del discurso de Jerome Powell

El Oro (XAU/USD) está cotizando a la defensiva por segundo día consecutivo el viernes, presionado por un fuerte Dólar estadounidense (USD) y rendimientos firmes de los bonos del Tesoro. Al momento de escribir, el metal precioso se encuentra cerca de 3.325$, con una caída del 0.40% en el día. A pesar de la disminución, el lingote sigue encerrado dentro del rango familiar de 3.320$ a 3.350$ que ha definido la acción del precio de esta semana.

Ahora todas las miradas se dirigen al discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole, programado para las 14:00 GMT, que tiene una importancia desproporcionada este año. Será su última intervención en Jackson Hole antes de que expire su mandato en mayo de 2026. Los comentarios de Powell llegan en un momento delicado, con la Fed enfrentando una creciente presión política por parte del presidente estadounidense Donald Trump y una economía que envía señales mixtas, con un gasto del consumidor resistente por un lado, pero datos del mercado laboral que se suavizan y una inflación persistente por el otro.

Los analistas esperan que Powell evite señalar un recorte de tasas de interés en septiembre, en su lugar reforzando la postura dependiente de datos de la Fed y enfatizando que la acción futura depende de los próximos datos laborales e inflacionarios. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ahora valoran cerca de un 70% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos (pbs) en septiembre, una disminución desde la casi certeza de hace una semana, ya que los datos económicos resistentes de EE.UU. moderaron las expectativas de un alivio agresivo.

Los inversores analizarán los comentarios de Powell en busca de señales de un cambio de política, especialmente cualquier movimiento alejado del marco de 2020 de la Fed que prioriza el máximo empleo hacia una postura más equilibrada entre el control de la inflación y el crecimiento. Hasta entonces, es probable que el Oro siga en un rango, con la incertidumbre geopolítica en torno a las conversaciones Rusia-Ucrania manteniendo la demanda de refugio seguro, incluso cuando el firme Dólar estadounidense y los rendimientos limitan el alza.

Movimientos del mercado: La retórica de línea dura en la Fed mantiene al Dólar y los rendimientos en alza

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el Greenback contra una cesta de seis monedas principales, extiende su ganancia semanal a un máximo de dos semanas, cotizando alrededor de 98.76. El movimiento está respaldado por la disminución de las expectativas de recortes de tasas de la Fed y comentarios de línea dura de los funcionarios de la Fed.
• Jeffrey Schmid, presidente de la Fed de Kansas City, adoptó un tono cauteloso el miércoles, diciendo a CNBC que la inflación sigue "más cerca del 3% que del 2%" y que los responsables de la política aún tienen "trabajo por hacer" antes de aliviar la política. Enfatizó que la Fed monitoreará de cerca los próximos datos de inflación de agosto y septiembre, señalando que la política monetaria es "modestamente restrictiva y apropiada" por ahora. Schmid agregó que los mercados y los diferenciales siguen en buena forma, pero subrayó la necesidad de datos más definitivos antes de considerar cualquier cambio de política, dejando claro que no tiene "prisa" por recortar las tasas de interés.
• El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, reiteró la postura cautelosa, repitiendo su perspectiva de solo un recorte de tasas este año mientras advierte que la trayectoria del empleo es "potencialmente preocupante." Bostic agregó que la política debería moverse de manera consistente, proyectando que las tasas podrían volver a estar más cerca de lo neutral solo para 2026.
• El gobernador de la Fed, Hammack, también adoptó un tono de línea dura, afirmando que la inflación sigue siendo demasiado alta, su tendencia sigue siendo desfavorable y no ve un caso para un recorte de tasas en septiembre basado en los datos actuales, mientras subraya la importancia de mantener una política modestamente restrictiva.
• La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, adoptó un tono más equilibrado en comparación con sus colegas, señalando apertura a un recorte de tasas tan pronto como el próximo mes, dada la doble amenaza de un empleo más débil y aranceles más altos. Advirtió que los aranceles elevados podrían erosionar el poder adquisitivo del consumidor y reducir el gasto, planteando riesgos a la baja para el crecimiento.
• Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están subiendo por segundo día, con el bono a 10 años estable cerca del 4.33% y el bono a 30 años alrededor del 4.95%. El rendimiento de los TIPS a 10 años se sitúa en 1.95%. Esta elevación sostenida en los rendimientos refleja un recalibrado de los mercados hacia una Fed más cautelosa, manteniendo la presión sobre el oro antes de los comentarios de Powell.
• En el frente geopolítico, persiste la incertidumbre diplomática ya que las perspectivas para las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania siguen siendo frágiles. Según un informe de Bloomberg, el presidente estadounidense Donald Trump ha decidido retroceder de la mediación directa, diciendo a sus asesores que cualquier cumbre trilateral organizada por EE.UU. solo seguiría a una reunión bilateral entre los presidentes Putin y Zelenskyy. Mientras tanto, Moscú ha elevado demandas amplias, incluyendo que Ucrania ceda la región del Donbas, renuncie a sus ambiciones de la OTAN, adopte la neutralidad y prohíba las tropas occidentales. La falta de progreso tangible subraya el elevado riesgo geopolítico, proporcionando un piso para la demanda de refugio seguro en el Oro.

Análisis técnico: XAU/USD se mantiene dentro de un rango estrecho, riesgos a la baja acechan por debajo de 3.330$

El Oro (XAU/USD) está cotizando cerca de 3.330$, probando un área de soporte horizontal pivotal que se alinea con el límite superior de un patrón de cuña descendente en el gráfico de 4 horas. Esta zona se ha convertido en la línea de defensa inmediata para los compradores.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa alrededor de 44, por debajo de la marca neutral de 50, indicando un momentum decreciente y dejando la inclinación a corto plazo ligeramente bajista. Una caída hacia 40 fortalecería la presión a la baja, mientras que un rebote por encima de 55 sugeriría un renovado interés comprador.

La línea de Convergencia-Divergencia de la Media Móvil (MACD) permanece por debajo del eje cero y debajo de la línea de señal con un histograma ligeramente negativo, reflejando una falta de convicción alcista y señalando que los vendedores aún tienen la ventaja por ahora.

Un movimiento decisivo por debajo de 3.330$ expondría los siguientes soportes en 3.310$ y 3.300$. Por el contrario, una recuperación por encima de 3.350$, reforzada por la SMA de 100 períodos, abriría la puerta para una nueva prueba de 3.370$, con posibilidad hacia 3.400$ si se acumula momentum.

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