El Oro se desploma tras el aumento de la inflación de EE.UU


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  • El precio del Oro cae con fuerza tras los datos de la inflación estadounidense.
  • El Dólar recupera su máximo de casi dos meses, ya que los datos de inflación de EE.UU. hacen retroceder las esperanzas de recorte de tipos de la Fed.
  • Los datos anuales de inflación subyacente crecieron a un ritmo sostenido del 3.9%.

El Oro (XAU/USD) se enfrenta a una venta masiva como la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) ha informado de terco Índice de Precios al Consumo (IPC) de datos para enero. El dato de la inflación ha resultado más alto de lo esperado a pesar de que la Reserva Federal (Fed) mantiene los valores en interés en el rango del 5.25%-5.50% durante más tiempo. El precio del XAU/USD ha caído a mínimos de dos meses tras el dato en 1.994$.

La inflación general mensual creció a un ritmo superior del 0.3% frente a las expectativas y la anterior lectura del 0.2%. El IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y el Petróleo, subió un 0.4%, frente al consenso y la lectura anterior del 0.3%. En términos anuales, el IPC general se desaceleró hasta el 3.1% desde el 3.4% de diciembre, mientras que los participantes del mercado preveían una tasa de crecimiento más lenta del 2.9%.

Los datos inflacionistas suelen ser negativos para el Oro, ya que aumentan las probabilidades de que los tipos de interés se mantengan elevados, lo que incrementa el coste de oportunidad de mantener las tenencias.

Se espera que la Fed reduzca las expectativas de agresivos recortes de tipos en 2024, ya que considera que la consecución de su doble mandato (inflación subyacente del 2% y pleno empleo) sigue estando fuera de su alcance. La demanda de mano de obra en EE.UU. se ha mantenido robusta y la escala de actividades económicas está mejorando significativamente a pesar de la subida de las tasas de interés. Y, ahora, se espera que los buenos datos de inflación mantengan los tipos de interés en una trayectoria restrictiva.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense ha refrescado su máximo de casi dos meses por encima de 104.70. Los inversores inyectan más liquidez en el dólar en un caso de aceleración de los datos de inflación, ya que esto permitiría a la Fed mantener la postura de las tasas de interés.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: Caída vertical del precio del Oro y recuperación del Dólar estadounidense

  • El precio del oro se enfrenta a una intensa liquidación, ya que las mayores presiones sobre los precios han aumentado el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento.
  • Un tenaz informe sobre la inflación en EE.UU. ha recortado las apuestas a favor de una decisión de recorte de tipos en la reunión de política monetaria de mayo de la Fed.
  • La herramienta Fedwatch de CME muestra que, las apuestas que apoyan un recorte de tipos de 25 puntos básicos han caído significativamente hasta el 32% desde el 48% tras los datos de inflación.
  • Los inversores no esperan una decisión de recorte de tasas por parte de la Fed en marzo, ya que el presidente de la Fed, Jerome Powell, descartó las expectativas en su última declaración de política monetaria.
  • Los responsables de la Fed han hecho hincapié en mantener las tasas de interés en la trayectoria restrictiva en medio de una menor convicción sobre el descenso de la inflación hacia el objetivo del 2%.
  • Esta semana, se espera que la volatilidad siga siendo alta, ya que la Oficina del Censo de EE.UU. informará de los datos de ventas minoristas de enero, que arrojarán algo de luz sobre la magnitud del gasto del consumidor.
  • Según el consenso, las ventas minoristas se contrajeron un 0.1% tras crecer un 0.6% en diciembre.
  • Entretanto, el metal precioso ha cedido las ganancias inspiradas por la escalada de las tensiones en Oriente Próximo tras los datos de la obstinada presión sobre los precios.
  • Los houthis yemeníes respaldados por Irán siguen atacando a los buques comerciales que navegan por el Mar Rojo, conectado con Estados Unidos y el Reino Unido.
  • Las entradas de capital extranjero en activos sin rendimiento, como el Oro, aumentan en momentos de incertidumbre geopolítica.

Análisis Técnico: El precio del Oro actualiza mínimos semanales cerca de 2.005

Los inversores han rechazado el Oro tras los datos de inflación de Estados Unidos. El precio del Oro ha dado un quiebre del patrón gráfico de triángulo simétrico formado en un marco de tiempo diario. El borde ascendente del patrón gráfico antes mencionado se traza desde el mínimo del 13 de diciembre en 1.973$, mientras que el borde descendente de la línea de tendencia del mismo patrón desde el máximo del 28 de diciembre se encuentra en 2.088$. Una quiebre de la formación del triángulo simétrico resulta en ticks más amplios y volumen pesado a la baja.

Preguntas frecuentes sobre la inflación

¿Qué es la inflación?

La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.

¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?

El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.

¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?

Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.

¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?

Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.

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