- El Oro se desploma más del 1.5%, cae por debajo de los 3.280$ después de que la Fed mantuvo las tasas en una votación de 9-2.
- Powell descarta un recorte a corto plazo, dice que "el traspaso de tarifas puede ser más lento de lo pensado."
- El PIB del segundo trimestre supera las expectativas pero muestra un gasto del consumidor más débil y una inversión empresarial débil.
- Los operadores ahora ven un 45% de probabilidad de un recorte de tasas en septiembre, por debajo del 60% antes de la Fed.
El precio del Oro se desplomó más del 1.50% el miércoles después de que la Reserva Federal decidiera mantener las tasas sin cambios, en una votación de 9-2. La postura de línea dura del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa, junto con las sólidas cifras del Producto Interno Bruto (PIB) para el segundo trimestre de 2025, pesaron sobre los precios del metal precioso. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza por debajo de los 3.280$ después de alcanzar un máximo de 3.334$.
El apetito por el riesgo se tornó negativo después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, se opuso a un recorte de tasas en la reunión del 16-17 de septiembre, adoptando un enfoque de reunión por reunión. Esto y la incertidumbre sobre cuándo la inflación mostraría el efecto de las tarifas en los precios, impulsaron la siguiente caída del Oro, por debajo de los 3.300$ hacia el mínimo diario de 3.268$.
"El traspaso de tarifas a los precios puede ser más lento de lo pensado," dijo Powell.
Mientras tanto, la declaración de política monetaria de la Fed reveló que el crecimiento de la actividad económica se ha moderado en la primera mitad del año, aunque la tasa de desempleo se mantiene baja y la inflación sigue "algo elevada."
La declaración reveló el compromiso del comité de lograr el máximo empleo y una inflación del 2% y reconoció que "la incertidumbre sobre las perspectivas económicas sigue siendo elevada."
Los datos publicados anteriormente mostraron que el Producto Interno Bruto (PIB) en el segundo trimestre de EE.UU. Aunque la cifra es positiva, el informe mostró que el gasto del consumidor se debilitó y la inversión empresarial se desaceleró drásticamente. Reuters reveló que la mayoría de los economistas estiman un PIB para el año completo del 1.5%, por debajo del 1.8% previsto por la Fed.
Otros datos mostraron que la contratación privada se reanudó, según el informe de Cambio de Empleo Nacional de ADP en julio.
La herramienta FedWatch del CME indica que los mercados están valorando un 45% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos por parte de la Fed en la reunión del 17 de septiembre, por debajo del 60% antes de la decisión de la Fed.
La agenda para el resto de la semana incluirá los gastos de consumo personal (PCE) básicos, las solicitudes iniciales de desempleo, las nóminas no agrícolas (NFP) y el PMI manufacturero ISM.
Qué mueve el mercado hoy: El Oro se desploma por debajo de los 3.300$, tras los datos de la Fed y del PIB de EE.UU.
- El precio del Oro está presionado debido al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que también están impulsando al Dólar estadounidense. El rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. ha subido cuatro puntos básicos (pb) al 4.36%. Los rendimientos reales de EE.UU. también están subiendo cuatro pb al 1.884%.
- El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY), que rastrea el desempeño del Dólar frente a seis divisas, ha subido un 0.55% a 99.43.
- El Departamento de Comercio de EE.UU. reveló que el PIB del segundo trimestre de 2025 creció un 3% intertrimestral, frente a la contracción del -0.5% del primer trimestre y por encima de las previsiones de crecimiento del 2.4%. Al mismo tiempo, el informe de empleo nacional de ADP para julio fue de 104K, superando las previsiones de 78K y mejor que la caída de -33K en junio.
- Las ventas de viviendas pendientes se deterioraron en junio y cayeron un -0.8% intermensual después del aumento del 1.8% de mayo, impulsadas por el aumento de las tasas hipotecarias.
- La confianza del consumidor mejoró en julio, según la Conferencia Board (CB), aunque algunos comentarios de la encuesta mostraron que los hogares están luchando por encontrar empleo.
- Una encuesta de Reuters reveló que los participantes del mercado esperan que el precio del Oro promedie 3.320$ la onza troy en 2025 y 3.400$ para 2026.
Perspectivas técnicas del XAU/USD: El Oro se desploma pero se mantiene alcista por encima de los 3.250$
El precio del Oro sigue teniendo una tendencia alcista a pesar de estar por debajo de los 3.300$ y alcanzar un mínimo de tres semanas. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se volvió bajista, mostrando que el momentum favorece a los vendedores. Sin embargo, un giro "dovish" por parte de la Fed podría llevar el precio del XAU/USD hacia el máximo del día de 3.334$, antes de los 3.350$.
Por otro lado, una postura de línea dura despeja el camino para probar la confluencia de la media móvil simple (SMA) de 100 días y el mínimo del 30 de junio cerca de 3.242$ y 3.250$, respectivamente.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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