El Oro se estabiliza ante la disminución de los rendimientos de EE.UU.

El Oro (XAU/USD) recupera terreno el jueves, devolviendo parte de las pérdidas anteriores a medida que el Dólar estadounidense (USD) se debilita ampliamente. En el momento de escribir, el metal se cotiza alrededor de 4.235$, mientras los inversores reevalúan la perspectiva de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) tras el último recorte de tasas de interés.

La Fed realizó otro recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) el miércoles, llevando el rango de política a 3.50%-3.75%, en línea con las expectativas. La decisión se aprobó con un voto de 9-3, con Stephen Miran abogando una vez más por un movimiento más grande de 50 pb, mientras que Austan Goolsbee y Jeffrey Schmid prefirieron dejar la política sin cambios.

Sin embargo, la falta de convicción en la guía futura limitó el potencial alcista del Oro. El presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró que el banco central está "bien posicionado para esperar y ver cómo evoluciona la economía."

Los comentarios de Powell fueron ampliamente interpretados como una confirmación de que la Fed está adoptando un enfoque de espera tras haber realizado recortes de tasas de 75 pbs este año. Aun así, los responsables de la política siguen divididos sobre la necesidad de un alivio adicional en 2026, dejando a los inversores inciertos sobre el camino de la política y manteniendo al metal precioso confinado al rango familiar que ha dominado el comercio durante más de una semana.

Qué mueve el mercado hoy: Los mercados digieren la perspectiva de la Fed y las proyecciones actualizadas

• Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. aumentaron a 236.000 para la semana que terminó el 6 de diciembre, superando las expectativas de 220.000, mientras que el promedio de 4 semanas subió a 216.75K, y las solicitudes continuas de subsidio por desempleo cayeron a 1.838 millones.
• Un Dólar estadounidense (USD) en general más débil y rendimientos de bonos del Tesoro más suaves están ayudando a limitar la baja en el Oro. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se está negociando cerca de 98.25, su nivel más bajo desde el 17 de octubre. Mientras tanto, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de referencia ronda el 4.10%, aliviándose después de haber subido brevemente a máximos de tres meses antes de la decisión de la Fed del miércoles.
• La declaración del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) destacó que la actividad económica se está expandiendo a un ritmo moderado, con ganancias laborales desacelerándose y el desempleo aumentando ligeramente, mientras que la inflación ha subido y se mantiene algo elevada. Los responsables de la política destacaron los crecientes riesgos a la baja para el empleo y reconocieron la elevada incertidumbre en torno a las perspectivas económicas. El Comité dijo que evaluará cuidadosamente los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos al determinar la extensión y el momento de cualquier ajuste adicional de la política, reafirmando su compromiso con el máximo empleo y el retorno de la inflación al objetivo del 2%.
• El resumen actualizado de Proyecciones Económicas (SEP) colocó la previsión mediana para el Producto Interno Bruto (PIB) real en 1.7% en 2025 y 2.3% en 2026, en comparación con 1.6% y 1.8% en las proyecciones de septiembre. La perspectiva de la tasa de desempleo se mantuvo en gran medida sin cambios en 4.5% para 2025 y 4.4% para 2026. La inflación PCE ahora se proyecta en 2.9% para 2025 y 2.4% para 2026, ligeramente por debajo de las estimaciones anteriores de 3.0% y 2.6%, mientras que la PCE subyacente se ve en 3.0% en 2025 y 2.5% en 2026, en comparación con proyecciones anteriores de 3.1% y 2.6%.
• Los gráficos de puntos se mantuvieron sin cambios, con la previsión de tasa mediana del FOMC que aún implica un recorte tanto para 2026 como para 2027, sin cambios en 2028, y la misma tasa a largo plazo de 3.0%.
• En la conferencia de prensa posterior a la reunión, Powell dijo que la inflación sigue siendo algo elevada y notó un debilitamiento en el sentimiento del mercado laboral. Destacó los riesgos al alza para la inflación y comentó que los riesgos están inclinados contra ambos lados del mandato de la Fed. Powell agregó que la normalización lograda en las últimas tres reuniones debería ayudar a estabilizar el mercado laboral y mantener la presión a la baja sobre la inflación. Reiteró que las tasas de interés están ahora dentro del rango de estimaciones neutrales plausibles y enfatizó que las decisiones de política continuarán tomándose de reunión en reunión.

Análisis técnico: El Oro se mantiene respaldado por encima de la creciente SMA en un rango ajustado

El Oro (XAU/USD) permanece en un rango, con un interés de compra en caídas que surge repetidamente en la zona de 4.200$-4.180$ y una presión de venta constante que limita las ganancias cerca de 4.250$.

En el gráfico diario, la media móvil simple (SMA) de 21 días en 4.157,36$ se sitúa por encima de la SMA de 50 días en 4.105,55$, ambas en aumento mientras el precio se mantiene por encima de ellas, subrayando un sesgo alcista. El Índice de Fuerza Relativa (14) imprime 60,03, por encima de la línea media, reforzando el impulso positivo sin señales de sobrecompra.

Un cierre diario por encima del límite superior de la zona de consolidación expondría 4.300$ y potencialmente abriría el camino hacia el máximo histórico cerca de 4.381$. A la baja, una ruptura por debajo de 4.180$ debilitaría el sesgo a corto plazo y cambiaría la atención hacia las SMAs en aumento como soporte inicial.