- El precio del Oro continúa su racha ganadora a la espera del testimonio de Powell de la Fed.
- El atractivo para el Dólar estadounidense se debilita a medida que las cifras del PMI de febrero arrojan dudas sobre las sólidas perspectivas económicas de EE.UU..
- ADP de EE.UU. muestra que las nóminas privadas fueron de 140.000 en febrero frente a las expectativas de 150.000.
El precio del Oro (XAU/USD) se mantiene firme cerca de los $2,135.00 en la sesión europea del miércoles ya que el Instituto de Investigación ADP de los Estados Unidos ha reportado nóminas privadas en febrero por debajo de las expectativas del mercado. Los empleadores privados de EE.UU. contrataron a 140.000 personas en busca de empleo, por debajo de las expectativas de 150.000, pero fueron superiores a la cifra revisada de 111.000 en enero. Se espera que el metal precioso se mantenga mayormente al margen mientras los inversores esperan el testimonio del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, ante el Congreso, a partir de alrededor de las 15:00 GMT.
Los inversores esperan que Jerome Powell apoye el mantenimiento de los tipos de interés en el rango del 5.25%-5.50% hasta que obtenga pruebas de que la inflación volverá a la tasa deseada del 2%. Los activos sin rendimiento, como el Oro, se enfrentan a salidas cuando la Fed favorece una postura de tipos de interés de halcón durante un periodo prolongado.
Los participantes del mercado también se centrarán en los datos JOLTS de ofertas de empleo de enero, que proporcionarán más información sobre la demanda de mano de obra.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro se mantiene firme mientras las nóminas privadas de EE.UU. decepcionan las expectativas
- El precio del Oro se mantiene firme antes del testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el Congreso. Los inversores estarán muy atentos a las orientaciones de Jerome Powell sobre la inflación, el mercado laboral y los tipos de interés.
- Aunque los participantes del mercado quieren conocer el calendario y el grado de recortes de tipos este año, es probable que Powell se muestre reacio a ofrecer información en profundidad sobre los recortes de tipos. Es menos probable que los responsables de la Fed se centren en la normalización de las políticas antes de ganar confianza en que la inflación bajará hasta el objetivo del 2%. La Fed quiere ver cómo la inflación desciende durante meses como prueba antes de considerar recortes de tipos.
- Se espera que Jerome Powell mantenga una retórica de línea agresiva, ya que el avance de la desaceleración de las presiones sobre los precios hacia el objetivo del 2% es lento y las condiciones del mercado laboral son resistentes.
- La orientación de Powell influirá en las expectativas del mercado de recortes de tipos en la reunión de política monetaria de junio. Según la herramienta Fedwatch de CME, las probabilidades de un recorte de tipos de 25 puntos básicos (pb) para la reunión de política monetaria de junio han aumentado hasta el 58% desde el 53% del martes.
- Aparte del testimonio de Powell, los participantes del mercado se centrarán en las ofertas de empleo JOLTS de EE.UU. para enero, que se publicarán a las 15:00 GMT, respectivamente. Se prevé que los empresarios estadounidenses hayan publicado 8.9 millones de nuevas ofertas de empleo en enero, frente a los 9.027 millones de diciembre.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, continúa perdiendo terreno por cuarta sesión consecutiva el miércoles. El índice del dólar se sitúa cerca de un mínimo semanal en torno a 103,60, ya que los débiles PMI manufacturero y de servicios del ISM de febrero apuntan a una ralentización del crecimiento económico.
El precio del Oro se acerca al máximo histórico cerca de 2.145$. El metal amarillo cotiza dentro del rango del martes. El atractivo a corto plazo para el Oro sigue siendo alcista, ya que se ha producido una ruptura del patrón de triángulo simétrico formado en un marco de tiempo diario. La ruptura del patrón gráfico mencionado exhibe una expansión de la volatilidad, lo que lleva a ticks más amplios al alza y volumen pesado.
El Índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos se mantiene por encima de 60.00, lo que indica un impulso alcista. El RSI (14) no muestra señales de divergencia, pero ha alcanzado la zona de sobrecompra.
Preguntas frecuentes sobre el empleo
¿Cómo afectan los niveles de empleo a las divisas?
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
¿Por qué es importante el crecimiento salarial?
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
¿Cuánto les importa el empleo a los bancos centrales?
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
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