El Oro rebota mientras nuevas señales de la Fed reavivan las apuestas de relajación en diciembre

El Oro (XAU/USD) recupera algunas de sus pérdidas intradía el viernes después de que nuevos comentarios de funcionarios de la Reserva Federal (Fed) reavivan las expectativas de un recorte de tasas a corto plazo. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo que aún ve espacio para un recorte a corto plazo, ayudando al metal a recuperarse de una caída anterior.

Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.067$, después de rebotar desde un mínimo intradía cerca de 4.022$, aunque sigue siendo vulnerable ya que el metal continúa oscilando dentro del rango establecido a principios de esta semana.

Los mercados habían estado reduciendo las expectativas de un recorte de tasas en diciembre, con la mayoría de los funcionarios de la Fed adoptando un tono notablemente cauteloso en las últimas semanas. Los responsables de políticas han advertido repetidamente que la inflación sigue siendo persistente y que el mercado laboral, aunque se está enfriando, sigue siendo lo suficientemente resistente como para justificar un enfoque más paciente.

En este contexto, los mercados ahora ven un 70% de probabilidad de un recorte de tasas en diciembre, un fuerte salto desde alrededor del 31% a principios del día. Las tasas de interés más bajas típicamente aumentan la demanda de activos sin rendimiento como el Oro.

Movimientos del mercado: Los operadores sopesan datos laborales mixtos y señales cautelosas de la Fed

• Williams de la Fed adoptó un tono cauteloso sobre las perspectivas de política monetaria, reconociendo que el progreso en la inflación se ha estancado, aunque aún espera que el crecimiento de precios regrese al objetivo del 2% para 2027. Señaló que el crecimiento económico se ha desacelerado y el mercado laboral se ha enfriado gradualmente, con riesgos a la baja para el empleo en aumento. Williams también dijo que los aranceles recientes han añadido presiones sobre los precios, pero no se espera que generen inflación persistente. Reiteró que la política monetaria sigue siendo modestamente restrictiva.
• La presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, dijo el jueves que está abordando la decisión de política de diciembre con cautela. Describió el informe del mercado laboral de septiembre como "alentador en términos generales", pero señaló que sigue preocupada más por el empleo que por la inflación en el margen. Paulson añadió que las reducciones de tasas entregadas hasta ahora han sido apropiadas, aunque cada una "eleva el listón" para un mayor alivio. Con riesgos al alza para la inflación y riesgos a la baja para el empleo, dijo que la política monetaria debe "caminar por una línea delgada".
• Las Nóminas no Agrícolas (NFP) de septiembre aumentaron en 119.000, muy por encima de la previsión de 50.000. Los mercados también se centraron en la considerable revisión a la baja de agosto, que se cambió a una disminución de 4.000 desde el aumento de 22.000 reportado anteriormente. La Tasa de Desempleo subió al 4.4%, desde el 4.3% en agosto, superando las expectativas del 4.3% y marcando su nivel más alto desde octubre de 2021.
• Este fue el primer informe oficial de empleo de EE.UU. en semanas tras los retrasos causados por el cierre del gobierno. También es la última publicación de nóminas antes de la reunión de la Fed del 9-10 de diciembre, tras la confirmación el miércoles de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de que los datos de octubre se publicarán junto con el informe de noviembre el 16 de diciembre.
• El calendario económico de EE.UU. presenta los PMI preliminares de S&P Global para noviembre más tarde el viernes, seguidos por el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan. La atención también se centrará en una pesada lista de oradores de la Fed, incluyendo al presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, al gobernador de la Fed, Michael Barr, al vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, y a la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan.
• Según un informe de Reuters, las exportaciones de oro suizas cayeron un 11% en octubre, con envíos a China cayendo un 93% a solo 2.1 toneladas, el nivel más bajo desde febrero. Los comerciantes chinos estaban ofreciendo descuentos de 48$–60$ por onza a principios de octubre, señalando una débil demanda física en el mayor mercado consumidor del mundo. Las exportaciones al Reino Unido también cayeron drásticamente, deslizándose un 69% desde el mes anterior.

Análisis técnico: XAU/USD lucha bajo la SMA de 50 mientras el RSI se mantiene por debajo de la línea media

En el gráfico de 4 horas, el XAU/USD sigue bajo presión, cotizando por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 50 periodos, manteniendo el tono a corto plazo inclinado hacia los vendedores. La SMA de 50 periodos alrededor de 4.105,62$ ha comenzado a girar, señalando un debilitamiento del impulso alcista, mientras que aún se sitúa justo por encima de la SMA de 100 periodos, que se eleva suavemente cerca de 4.058,39$.

El precio rebotó desde el límite inferior de un amplio triángulo simétrico, con la línea de tendencia ascendente conteniendo la acción del precio durante noviembre. Una ruptura sostenida por debajo de esta línea de tendencia podría abrir la puerta hacia el nivel psicológico de 4.000$, seguido por el mínimo del 28 de octubre cerca de 3.886$.

Al alza, la región de 4.100$-4.150$ sigue siendo un techo firme, con los alcistas luchando por asegurar una ruptura por encima de ella. El impulso sigue siendo débil, con el Índice de Fuerza Relativa (14) en 42.46, manteniéndose por debajo de la línea media de 50 e indicando una falta de impulso alcista.

(Esta historia fue corregida el 21 de noviembre a las 13:53 para reflejar que la presidenta de la Fed, Anna Paulson, habló el jueves, no el viernes.)