El Oro alcanza un nuevo máximo histórico mientras el PMI manufacturero de EE.UU. arrastra al Dólar a la baja

El Oro (XAU/USD) renueva su máximo histórico por encima de 3.508$ el martes, después de retroceder más temprano en el día cuando un rebote en el Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos del Tesoro provocaron una leve toma de beneficios. La publicación de los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. pesó sobre el Dólar y los rendimientos, permitiendo al metal precioso recuperar territorio récord

Al momento de escribir, el metal precioso se cotiza cerca de 3.511$ durante la sesión americana, extendiendo una racha ganadora de seis días. El movimiento refleja una demanda sostenida de refugio seguro junto con firmes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá las tasas de interés en su reunión del 16-17 de septiembre.

El repunte del metal a máximos históricos ha sido impulsado por la persistente debilidad del Dólar, las preocupaciones sobre la independencia de la Fed tras críticas políticas y los riesgos geopolíticos aumentados. La incertidumbre sobre la política comercial global, particularmente en torno a los aranceles estadounidenses, también ha aumentado la demanda de Oro como cobertura contra la inestabilidad económica y política. Los inversores continúan favoreciendo el oro en un entorno donde tanto los riesgos de crecimiento como las perspectivas de relajación monetaria dominan el panorama.

Datos recientes mostraron que el PMI manufacturero del ISM se suavizó a 48.7 en agosto, por debajo de las previsiones de 49.0 y del 48.0 de julio, destacando una contracción continua en el sector. Sin embargo, el Índice de Nuevos Pedidos saltó a 51.4 desde 47.1, señalando un repunte en la demanda, mientras que el Índice de Empleo subió a 43.8 desde 43.4, aún firmemente en territorio de contracción. El Índice de Precios Pagados se suavizó a 63.7 desde 65.3, sugiriendo una moderación en los costos de insumos. Los datos pesaron ligeramente sobre el Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro, ayudando al Oro a mantener su posición por encima del nivel de 3.480$.

El DXY se recupera, los rendimientos suben mientras la turbulencia de los bonos del Reino Unido alimenta la venta masiva de bonos globales

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, se suavizó tras los datos del PMI de EE.UU., retrocediendo hacia el nivel de 98.00 después de alcanzar un máximo intradía de 98.60 más temprano en el día. El Dólar había rebotado bruscamente desde mínimos de un mes debido a los mayores rendimientos, pero el impulso se debilitó a medida que las cifras del ISM apuntaban a una debilidad continua en el sector manufacturero.
• Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. suben en toda la curva, extendiendo su avance por segunda sesión consecutiva. El rendimiento de referencia a 10 años subió 5 puntos básicos hasta 4.28%, mientras que el rendimiento a 30 años añadió 4 pb a 4.97%, marcando sus niveles más altos desde julio. Los valores protegidos contra la inflación también se movieron al alza, con el rendimiento de los TIPS a 10 años subiendo a 1.86%.
• La turbulencia en los bonos del Reino Unido provoca una venta masiva global de bonos, con los rendimientos de los bonos gubernamentales británicos a largo plazo disparándose a máximos de varias décadas por temores sobre el aumento de déficits y la débil credibilidad fiscal. El fuerte movimiento en los Gilts se trasladó a los mercados de deuda europeos y estadounidenses, obligando a los inversores a exigir mayores rendimientos por mantener bonos gubernamentales. Esta ola de ventas ha empujado los rendimientos del Tesoro de EE.UU. al alza y, a su vez, ha impulsado el Dólar, mientras los mercados se preparan para lo que algunos analistas llaman una "nueva era de dominancia fiscal", donde el fuerte endeudamiento gubernamental limita cada vez más la capacidad de los bancos centrales para dirigir las tasas de interés de manera independiente.
• Durante el fin de semana, un tribunal de apelaciones federal dictaminó que la mayoría de los aranceles globales del presidente de EE.UU., Donald Trump, eran ilegales bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA), aunque permanecen en vigor a la espera de apelación. A pesar de la decisión, los aranceles siguen en efecto al menos hasta mediados de octubre mientras la administración prepara una apelación ante la Corte Suprema.
• Hablando el lunes, el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, expresó confianza en que la Corte Suprema respaldará el uso por parte del presidente Trump de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional de 1977 para imponer aranceles amplios. Dijo que la administración está preparando un informe legal que enfatiza la necesidad de abordar los desequilibrios comerciales de larga data y combatir las importaciones de fentanilo, al tiempo que señaló que hay un plan de contingencia en caso de que la defensa de la IEEPA falle.
• Junto con el PMI Manufacturero del ISM, los mercados también analizarán los subíndices de Empleo, Nuevos Pedidos y Precios Pagados en busca de nuevas señales sobre la demanda laboral, el impulso de las fábricas y las presiones inflacionarias, con los operadores preparándose para el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes como el principal motor de las expectativas de recorte de tasas de interés en septiembre.
• Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando en un 91% la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 16-17 de septiembre de la Fed, incluso cuando la presión inflacionaria persistente complica el panorama de política. Los inversores siguen convencidos de que la Fed aplicará una relajación, pero el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes será fundamental para determinar si un recorte más agresivo sigue sobre la mesa.

Análisis técnico: La recuperación del Oro se detiene por debajo de 3.500$; RSI sobrecomprado pero sesgo alcista intacto

El Oro extendió su recuperación a un nuevo máximo histórico de 3.508$, rompiendo decisivamente por encima de la zona de resistencia de 3.450$ que había limitado la acción del precio en los últimos meses. En el momento de escribir, el metal se está consolidando cerca de 3.485$, manteniendo ganancias por encima de la región de ruptura con los toros manteniendo el control.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 70, acercándose al territorio de sobrecompra. Esto sugiere que el impulso al alza sigue siendo firme, aunque el riesgo de consolidación a corto plazo o toma de beneficios ha aumentado. Mientras tanto, el Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) mantiene un cruce positivo firme con la creciente brecha entre las líneas MACD y de señal que muestra un fortalecimiento del impulso al alza. Las barras del histograma verde en aumento confirman aún más la presión de compra acelerada, reforzando el caso para ganancias continuas siempre que el Oro se mantenga por encima del soporte a corto plazo.

En el lado positivo, el soporte inmediato se observa en 3.470$, seguido de un respaldo más fuerte en 3.450$, la antigua zona de ruptura. Un movimiento sostenido por debajo de esta área podría exponer la región de 3.430$–3.400$, donde retrocesos más profundos podrían atraer un nuevo interés comprador. En el lado positivo, la resistencia se alinea en 3.500$, con el máximo histórico de 3.508$ sirviendo como el siguiente obstáculo clave.