El Oro lucha por encontrar una oferta a pesar de las expectativas moderadas de la Fed
- El metal brillante retrocede mientras los operadores toman beneficios tras el repunte del lunes a máximos de seis semanas.
- Las expectativas de recortes de tasas de la Fed siguen siendo favorables, con los mercados valorando un 87% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos la próxima semana.
- La atención se centra en los datos clave de EE.UU. que se publicarán más adelante en la semana, incluidos el ISM de Servicios y el PCE.
El Oro (XAU/USD) baja ligeramente el martes mientras los operadores aseguran algunas ganancias tras el repunte del lunes a máximos de seis semanas. Al momento de escribir, el XAU/USD se cotiza cerca de 4.190$, con una caída de más del 1% en el día.
Un modesto repunte en el Dólar estadounidense (USD) y rendimientos del Tesoro más firmes también están pesando sobre el metal precioso. Al mismo tiempo, un contexto de riesgo cauteloso, con los principales índices bursátiles globales estabilizándose tras la venta masiva del lunes, está moderando la demanda de refugio seguro y contribuyendo al retroceso.
A pesar del leve retroceso, la caída sigue siendo limitada ya que el Oro se mantiene ampliamente respaldado por las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá las tasas de interés en su próxima reunión de política monetaria la próxima semana.
Sin grandes publicaciones económicas de EE.UU. programadas para el martes, los movimientos intradía del oro pueden permanecer contenidos, dejando la acción del precio impulsada en gran medida por la dinámica del USD y los cambios en el entorno de riesgo más amplio.
Movimientos del mercado: Los datos débiles de EE.UU. y crecientes apuestas de recortes de la Fed moldean la perspectiva del Oro
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, se mantiene firme después de caer a su nivel más bajo en más de dos semanas el lunes. En el momento de escribir, el índice cotiza alrededor de 99.45, deteniendo una racha de pérdidas de cinco días.
- El riesgo geopolítico también sigue siendo un foco de atención mientras continúan las discusiones de paz entre Rusia y Ucrania bajo mediación estadounidense. Se espera que el negociador estadounidense Steve Witkoff se reúna con el presidente Vladimir Putin más tarde el martes, aunque el sentimiento se mantiene frágil después de que Putin advirtiera que las demandas europeas son "inaceptables" para Moscú y señalara planes para aumentar los ataques a instalaciones y buques ucranianos. También acusó a Europa de obstaculizar los esfuerzos de paz liderados por EE.UU. y Trump.
- Los datos económicos de EE.UU. publicados el lunes pintaron un panorama más suave para el sector manufacturero. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero ISM cayó a 48.2 en noviembre desde 48.7, fallando la previsión de 48.6 y marcando el noveno mes consecutivo en contracción. Los detalles también fueron algo deficientes. Los Nuevos Pedidos disminuyeron a 47.4 desde 49.4, extendiendo su reciente racha de pérdidas, mientras que el Índice de Empleo cayó a 44 desde 46. El único punto firme provino de los Precios Pagados, que se mantuvieron en expansión y subieron a 58.5 desde 58.
- Los recientes datos económicos débiles, junto con los comentarios moderados de varios funcionarios de la Reserva Federal, llevaron a los operadores a aumentar las expectativas de recortes de tasas. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados ahora asignan alrededor de un 87% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos (pbs) en la reunión de la próxima semana. Los operadores ahora centran su atención en los lanzamientos clave de esta semana, incluidos el PMI de Servicios ISM y el Cambio de Empleo ADP el miércoles, seguido por la inflación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) el viernes.
- Según una reciente encuesta de Goldman Sachs, casi el 70% de los inversores institucionales globales esperan que los precios del Oro continúen aumentando el próximo año, con un 36% anticipando un movimiento por encima de 5.000$ para finales de 2026 y otro tercio viendo un rango de 4.500$-5.000$. Otros bancos comparten una opinión similar. Bank of America proyecta que el Oro podría alcanzar los 5.000$, Deutsche Bank ve precios cerca de 4.950$ en 2026, mientras que HSBC es más cauteloso, proyectando el Oro en el rango de 3.600$-4.400$.
Análisis técnico: Los toros necesitan romper por encima de 4.250$ para recuperar el control
Desde una perspectiva técnica, la perspectiva a corto plazo se inclina ligeramente a la baja en el gráfico de 4 horas, ya que los indicadores de impulso se enfrían tras la ruptura del lunes por encima del patrón de triángulo simétrico.
El precio ahora está retrocediendo hacia el área de ruptura, con el XAU/USD rondando la media móvil simple (SMA) de 21 períodos, que está ofreciendo soporte inicial cerca de 4,190$-4,200$.
El impulso está perdiendo tracción. El Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se vuelve negativo tras un cruce bajista, y el histograma a la baja en expansión refuerza el impulso decreciente. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 52, neutral tras retroceder de niveles de sobrecompra.
Si el retroceso se profundiza, el siguiente soporte notable se encuentra en el límite superior del patrón de triángulo roto alrededor de 4.150$-4.160$, que actúa como un pivote a la baja más fuerte. En el lado positivo, los toros necesitan recuperar la zona de 4.250$ para reavivar el impulso alcista.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
