El Oro rebota mientras el Dólar estadounidense cae ante un débil PMI de servicios

El Oro (XAU/USD) extiende sus ganancias por cuarto día consecutivo el martes tras encontrar un fuerte soporte cerca de la región de 3.350$, revirtiendo un retroceso anterior. El metal amarillo había estado cayendo durante la sesión europea, luchando por extender el rebote del lunes en medio de un tono de riesgo más firme y un ligero aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Sin embargo, los compradores intervinieron cerca de la media móvil simple (SMA) de 50 días, elevando los precios desde los mínimos intradía. La recuperación está siendo respaldada por la continua debilidad del Dólar estadounidense, ya que los mercados mantienen una fuerte convicción de que la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas de interés en septiembre.

Al momento de escribir, el XAU/USD está retrocediendo, oscilando alrededor de 3.380$ durante las horas de negociación en EE.UU., con un aumento del 0.20% en el día.

Los inversores están centrando su atención en los titulares relacionados con el comercio, particularmente en los desarrollos en torno a los aranceles de EE.UU., que podrían inyectar nueva volatilidad en los mercados globales.

En cuanto a los datos, es un día relativamente tranquilo. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios de S&P Global para julio se situó en 55.7, superando ligeramente las expectativas de 55.2, mientras que el PMI Compuesto subió a 55.1 desde 54.6, señalando una continua resiliencia en la actividad del sector privado. Sin embargo, el PMI de Servicios ISM decepcionó, bajando a 50.1 frente a pronósticos de 51.5, ya que los componentes de Nuevos Pedidos y Empleo se debilitaron.

El tono del mercado en general se mantiene en aversión al riesgo, lo que puede mantener al Oro limitado en un rango a corto plazo, ya que la demanda de refugio seguro se mantiene moderada

Los mercados de diversas regiones han rebotado con fuerza tras las pérdidas de la semana pasada. El Índice MSCI All-Country World rompió una racha de seis días de pérdidas, mientras que el Índice MSCI Asia Pacific subió un 0.6%. El Nikkei 225 de Japón ganó 280 puntos el martes. Las acciones europeas también están extendiendo ganancias por segunda sesión consecutiva, con el STOXX 50 y el STOXX 600 subiendo alrededor del 0.4%. Mientras tanto, el FTSE 100 cotiza cerca de máximos históricos, acercándose a la marca de 9.150. En Wall Street, los principales índices protagonizaron un fuerte rebote el lunes. El S&P 500 subió un 1.5%, poniendo fin a una racha de cuatro días de pérdidas, mientras que el Dow Jones saltó 585 puntos y el Nasdaq Composite subió un 1.9%.

El optimismo del mercado está siendo impulsado por las expectativas de que la Fed podría reanudar los recortes de tasas tan pronto como en septiembre, tras el informe de empleo débil de EE.UU. de la semana pasada. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando ahora una probabilidad del 92% de un recorte de tasas en la reunión de política monetaria de septiembre. Estas expectativas dovish están manteniendo los rendimientos de los bonos de EE.UU. y el Dólar estadounidense limitados, lo que continúa actuando como un colchón para los precios del Oro a pesar de los vientos en contra a corto plazo.

Qué mueve el mercado hoy: Los rendimientos de EE.UU. rebotan modestamente tras alcanzar mínimos de un mes, el Dólar encuentra su base

• El Índice de Empleo de Servicios ISM cayó a 46.4 desde 47.2, señalando una debilidad continua en la contratación de servicios, mientras que el Índice de Nuevos Pedidos cayó a 50.3 desde 51.3. Notablemente, el Índice de Precios Pagados se disparó a 69.9, un aumento considerable desde 67.5, sugiriendo que las presiones de costos siguen elevadas a pesar de la desaceleración de la actividad.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. cayeron a nuevos mínimos de un mes el lunes, extendiendo la caída del viernes, ya que las débiles Nóminas No Agrícolas (NFP) y las drásticas revisiones a la baja alimentaron un repunte en los bonos. El rendimiento a 10 años cayó 6 puntos básicos para cerrar en 4.19%, tras alcanzar un máximo de 4.25%, mientras que el rendimiento a 30 años cayó 8 puntos básicos para terminar en 4.78%, por debajo de un pico intradía de 4.86%. Los rendimientos rebotaron modestamente más temprano el martes, pero esas ganancias se han desvanecido desde entonces. Al momento de escribir, el rendimiento a 10 años está de vuelta en 4.19%, mientras que el de 30 años se mantiene estable en 4.78%, reflejando una renovada demanda de activos refugio en medio de datos económicos débiles.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, está retrocediendo, borrando las ganancias intradía anteriores tras datos mixtos del PMI de EE.UU. Al momento de escribir, el índice está oscilando alrededor de 98.70, mientras los inversores digieren señales de enfriamiento del impulso en el sector servicios.
• Según ANZ, la demanda total de oro aumentó a 2.384 toneladas en el primer semestre de 2025, marcando el mejor desempeño en la primera mitad desde 2013. Un fuerte aumento en la demanda de inversión, impulsada tanto por flujos minoristas como de ETF, compensó la debilidad en el consumo de joyería. La demanda de inversión superó las 1.000 toneladas, con los ETF respaldados por oro viendo entradas netas de 397 toneladas, revirtiendo las salidas del año pasado, mientras que la inversión minorista aumentó 38 toneladas hasta 636 toneladas.
• A pesar de una caída del 18% interanual en la demanda de joyería a 782 toneladas, los vientos en contra macroeconómicos como el crecimiento global lento, la inflación persistente, las tensiones geopolíticas y los riesgos arancelarios están reforzando el atractivo del oro como activo refugio. Aunque la compra por parte de los bancos centrales se desaceleró a 415 toneladas en el primer semestre, ANZ espera que las compras anuales se mantengan robustas en el rango de 900-950 toneladas para 2025, proporcionando un apoyo continuo a los precios del oro.
• La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, se mostró un poco en contra de la agresiva cotización de recortes de tasas. Si bien reconoció que el mercado laboral se está debilitando, señaló en una entrevista con Reuters que "no es precariamente débil", y advirtió que un mayor debilitamiento no sería bienvenido. Daly agregó que estaba dispuesta a esperar otro ciclo en julio, pero enfatizó que la Fed "no puede esperar para siempre". También señaló que todavía hay mucha incertidumbre sobre si un recorte de tasas en septiembre sería apropiado, pero minimizó las preocupaciones de que los aranceles están creando presiones inflacionarias persistentes. Los mercados tomaron los comentarios de Daly como una evidencia adicional de que la Fed podría estar lista para recortar tasas en septiembre.
• Junto con el PMI de Servicios ISM y los PMIs Compuesto y de Servicios de S&P Global, el calendario de EE.UU. del martes presentó actualizaciones sobre la Balanza Comercial de Bienes y Servicios y las ventas minoristas de Redbook. Si bien no son lanzamientos espectaculares por sí solos, los datos podrían ofrecer pistas adicionales sobre el impulso económico subyacente, particularmente en consumo, actividad de servicios y comercio exterior.

Análisis técnico: El XAU/USD se aferra al soporte cerca de 3.350$

El Oro (XAU/USD) está teniendo problemas para construir sobre el rebote de la semana pasada, con precios actualmente rondando los 3.350$.

Después de romper por debajo de un patrón de triángulo ascendente y alcanzar brevemente un mínimo de un mes la semana pasada, el metal encontró soporte justo por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días, lo que sugiere que los bajistas aún carecen de convicción.

El metal ahora se está cotizando ligeramente por encima de la SMA de 50 días, que actúa como soporte inmediato, seguida por la SMA de 100 días. Si los precios rompen a la baja, los próximos objetivos podrían estar alrededor de 3.275$ y 3.200$.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se sitúa en territorio neutral alrededor de 51, apuntando a una falta de impulso claro. Mientras tanto, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) permanece por debajo de la línea cero, pero un histograma aplanado sugiere que la presión bajista puede estar disminuyendo.

En el lado positivo, si los alcistas pueden recuperar la base del triángulo roto y empujar decisivamente por encima de 3.380$, un movimiento hacia 3.450$ es posible, poniendo potencialmente los máximos históricos nuevamente a la vista.