El oro cede gran parte de las ganancias intradía ante la reducción de las apuestas de recorte de tasas de la Fed en diciembre
- El Oro recupera tracción positiva el viernes, aunque carece de convicción alcista en medio de señales mixtas.
- La reducción de las apuestas por un recorte de tasas de la Fed en diciembre actúa como un viento en contra para el metal amarillo sin rendimiento.
- Las preocupaciones económicas pesan sobre el USD y podrían apoyar al XAU/USD en medio del impulso de aversión al riesgo.
El Oro (XAU/USD) lucha por encontrar aceptación por encima de la cifra redonda de 4.200$ y cede una parte importante de sus modestos ganancias intradía al entrar en la sesión europea del viernes. Un número creciente de responsables de la Reserva Federal (Fed) ha señalado cautela sobre un mayor alivio en medio de la falta de datos económicos, lo que ha llevado a los operadores a reducir sus apuestas por otro recorte de tasas en diciembre. Esto, a su vez, se considera un factor clave que actúa como un viento en contra para el metal amarillo sin rendimiento.
Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que el debilitamiento del impulso económico debido a un prolongado cierre del gobierno de EE.UU. podría permitir a la Fed relajar aún más la política monetaria. Esto, a su vez, mantiene al Dólar estadounidense (USD) deprimido cerca de un mínimo de dos semanas, alcanzado el jueves, y podría apoyar el precio del Oro. Aparte de esto, un tono de riesgo generalmente más débil podría contribuir a limitar la caída del metal precioso de refugio seguro, lo que requiere cautela para los operadores bajistas.
Qué mueve el mercado hoy: Los alcistas del Oro parecen no comprometidos mientras las reducidas apuestas por recortes de tasas de la Fed compensan un USD más débil y un estado de aversión al riesgo
- La reapertura del gobierno de EE.UU. desplaza el enfoque del mercado de nuevo hacia la deteriorada perspectiva fiscal. Además, los participantes del mercado parecen convencidos de que los datos macroeconómicos de EE.UU. retrasados mostrarán cierta debilidad en la economía y respaldarán el caso para un mayor alivio de la política por parte de la Reserva Federal de EE.UU.
- Los economistas estiman que el prolongado cierre del gobierno podría haber recortado ya aproximadamente entre el 1.5% y el 2.0% del crecimiento del PIB trimestral. Esto ocurre en medio de señales de deterioro en las condiciones del mercado laboral y no ayuda al Dólar estadounidense a registrar ninguna recuperación desde un mínimo de dos semanas.
- Mientras tanto, un alto funcionario de la Casa Blanca dijo que los informes económicos clave de octubre – detalles de empleo y datos de inflación – podrían no ser publicados en absoluto. Esto llevó a varios funcionarios de la Fed a señalar cautela sobre un mayor alivio, obligando a los inversores a reducir sus apuestas por un recorte de tasas en diciembre.
- El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que la perspectiva económica es mixta ya que la inflación sigue siendo alta. Por separado, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo que dado la información limitada sobre la inflación debido al cierre del gobierno, sería reacia a relajar aún más la política.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores aún valoran en un 50% la posibilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en diciembre. Además, la probabilidad de una reducción de tasas en enero se sitúa actualmente por encima del 75%, favoreciendo a los alcistas del XAU/USD.
- Los operadores podrían seguir analizando los comentarios de miembros influyentes del FOMC en busca de más pistas sobre la trayectoria de recortes de tasas de la Fed. Esto, a su vez, impulsará la demanda del USD y proporcionará un impulso al metal amarillo sin rendimiento, que parece estar listo para registrar fuertes ganancias semanales.
El Oro una vez más no logra encontrar aceptación por encima de la marca de 4.200$, lo que requiere cautela para los alcistas
El breakout de esta semana a través de la barrera horizontal de 4.150$ y un movimiento posterior más allá de la marca de 4.200$ se vio como un desencadenante clave para los alcistas del XAU/USD. Además, los osciladores en el gráfico diario/4 horas han estado ganando tracción positiva, sugiriendo que el camino de menor resistencia para el precio del Oro es al alza. Sin embargo, cualquier movimiento adicional hacia arriba podría enfrentar algunos obstáculos cerca del máximo de la oscilación nocturna, alrededor de la región de 4.245$, por encima de la cual la mercancía podría aspirar a recuperar la cifra redonda de 4.300$.
Por otro lado, el mínimo de la oscilación nocturna, alrededor de la región de 4.145$, ahora parece proteger la caída inmediata, por debajo de la cual el precio del Oro podría acelerar la caída hacia la marca de 4.100$ en ruta hacia la zona de 4.075$. Algunas ventas de continuación podrían exponer el soporte intermedio de 4.025$ antes de que la mercancía finalmente caiga a la marca psicológica de 4.000$. Esta última es probable que actúe como un punto clave, que, si se rompe de manera decisiva, podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
