El Oro recupera la zona de 2.500$ a medida que se espera que las tasas de interés caigan a largo plazo
- El Oro encuentra soporte en los máximos anteriores del rango y rebota antes del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell.
- El discurso podría aclarar las perspectivas de la política de la Fed sobre las tasas de interés, un factor clave para el Oro.
- Técnicamente, el XAU/USD despega desde el soporte y se mantiene en una tendencia alcista, aunque los riesgos de una reversión a corto plazo han aumentado.
El Oro (XAU/USD) recupera el nivel de 2.500$ el viernes después de rebotar en el soporte técnico de 2.470$. La recuperación del metal precioso se ve favorecida por un Dólar estadounidense (USD) más débil – al cual está negativamente correlacionado – y por rendimientos más bajos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a largo plazo (los rendimientos de las notas a 3 meses de EE.UU. son en realidad ligeramente más altos en el momento de la publicación), lo que indica que el mercado espera que las tasas de interés caigan en el futuro – un punto a favor del Oro ya que es un activo que no paga intereses.
Las perspectivas generales siguen siendo positivas para el Oro antes del evento clave del día: el discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en el simposio de banqueros centrales en Jackson Hole. Se espera que Powell confirme las expectativas del mercado de que la Fed recortará las tasas de interés en su reunión del 18 de septiembre.
El Oro está ampliamente respaldado por datos negativos de EE.UU.
El Oro sube más de medio punto porcentual después de perder más del 1.0% el jueves. La caída del Oro del día anterior fue ayudada por una disminución en la probabilidad de que la Fed recorte las tasas de interés en un 0.50% en septiembre. De una probabilidad de mediados del 30%, la probabilidad ha caído a mediados del 20% durante la noche, según la herramienta FedWatch de CME. Los datos mixtos de la Encuesta de Gerentes de Compras (PMI) y las solicitudes de subsidio por desempleo del jueves, así como los recientes comentarios prudentes de algunos funcionarios de la Fed, podrían haber sido un factor en la recalibración.
Los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras Compuesto (PMI) de S&P Global para agosto – que mide los niveles de actividad en sectores industriales clave – cayeron a 54.1 desde 54.3 en julio, aunque esto no fue tanto como la caída a 53.5 que los economistas habían esperado.
El PMI manufacturero de EE.UU. cayó a 48.0 desde 49.6 cuando se esperaba que no hubiera cambios. Mientras tanto, los servicios subieron a 55.2 desde 55.0, cuando se había pronosticado una caída a 54.0.
Las solicitudes de subsidio por desempleo fueron mixtas, con las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo subiendo a 232.000 – ligeramente por encima de las 228.000 revisadas al alza anteriormente, y las estimaciones de 230.000 – pero las solicitudes continuas fueron marginalmente más bajas de lo esperado, aunque más altas que anteriormente.
Análisis Técnico: El Oro retrocede hasta la parte superior del rango antiguo y rebota
El Oro (XAU/USD) utiliza el soporte en la parte superior de su antiguo rango como plataforma de lanzamiento para una recuperación el viernes. A pesar de la reciente debilidad, la tendencia a corto plazo sigue siendo alcista. Dado que "la tendencia es tu amiga", esto sigue favoreciendo las posiciones largas sobre las cortas.
XAU/USD Gráfico Diario
La ruptura del rango el 14 de agosto generó un objetivo al alza en aproximadamente 2.550$, calculado tomando el ratio de Fibonacci de 0.618 de la altura del rango y extrapolándolo hacia arriba. Este objetivo es la expectativa mínima para una continuación después de una ruptura basada en los principios del análisis técnico.
Una ruptura de nuevo dentro del rango, sin embargo, podría anular el objetivo proyectado al alza. Tal movimiento se confirmaría con un cierre por debajo de 2.470$ (mínimo del 22 de agosto). Cambiaría el panorama para el Oro y pondría en duda la tendencia alcista a corto plazo.
El Oro está en una tendencia alcista amplia en los marcos temporales medio y largo plazo, lo que respalda aún más una perspectiva alcista general para el metal precioso.
El Oro
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Joaquin Monfort
FXStreet
Joaquin Monfort es escritor y analista financiero con más de 10 años de experiencia escribiendo sobre mercados financieros y datos alternativos. Es Licenciado en Antropología por la Universidad de Londres y Diplomado en Análisis Técnico.
