El Oro se debilita por los datos negativos de exportación de China

El Oro (XAU/USD) se debilita en los 2.640$ el lunes después de que los datos muestren una caída en las exportaciones chinas, lo que sugiere tensiones más amplias en la segunda economía más grande del mundo y su mayor mercado para el Oro. 

El Oro impactado por factores de China

Las exportaciones de China aumentaron un 2,4% en septiembre, muy por debajo del 8,7% del mes anterior y del 6,0% esperado. La desaceleración llevó a una balanza comercial de 81.710 millones de dólares, por debajo tanto del mes anterior como de las estimaciones. Los datos indicaron además una desaceleración en la economía china que podría dañar la demanda de Oro en el país. 

El lunes por la mañana, el Oro subió en medio de una creciente demanda de refugio seguro después de los ejercicios militares del Ejército Popular de Liberación (EPL) de China en el estrecho de Taiwán. Esto llevó a un portavoz del Departamento de Estado de EE.UU. a decir el lunes que estaban "seriamente preocupados" por las actividades del EPL en torno a Taiwán.

El sábado, el Ministro de Finanzas de China, Lan Fo’an, anunció un programa de estímulo fiscal muy esperado. Aunque no se dieron cifras, dijo que Pekín ayudaría a los gobiernos regionales a abordar sus problemas de deuda con un canje de deuda gubernamental local a gran escala. 

Lan sugirió además que el paquete de estímulo del gobierno podría marcar un punto de inflexión de varios años en el "marco de política fiscal" de China.

Más recortes de tasas de los bancos centrales en el horizonte

Un impulsor alcista para el Oro es la continua trayectoria descendente proyectada de las tasas de interés a nivel mundial. El Banco Central Europeo (BCE) concluirá su reunión de octubre el jueves y la mayoría de los analistas esperan que el banco anuncie otro recorte de tasas de 25 puntos básicos (bps) (0,25%) – su segundo recorte consecutivo. Tal movimiento señalaría un cambio significativo en términos del ritmo y el momento del ciclo de flexibilización del BCE.  

En EE.UU., mientras tanto, los inversores esperan un recorte de tasas de 25 pb por parte de la Reserva Federal (Fed) en noviembre después de que los datos de inflación del Índice de Precios al Productor (IPP) de EE.UU. del viernes mostraran que el IPP general se mantuvo sin cambios en términos mensuales en septiembre, no cumpliendo con las expectativas de un aumento del 0,1% y la lectura del mes anterior del 0,2%. La inflación del IPP subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se desaceleró al 0,2% desde el 0,3% en agosto. 

Las lecturas anuales, sin embargo, resultaron mixtas, ya que el IPP se desaceleró mientras que el IPP subyacente aumentó un 2,8%, por encima del 2,6% del mes anterior. Aunque el rendimiento anual fue mixto, las lecturas mensuales pesaron, al igual que el índice preliminar del sentimiento del consumidor de Michigan para octubre en EE.UU., que cayó por debajo de la lectura de septiembre y las estimaciones de los analistas. 

La herramienta FedWatch del CME muestra que los mercados ahora están valorando alrededor de un 90% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 pb por parte de la Fed, frente al 83% antes de los datos del IPP. 

Análisis Técnico: El oro en alza

El Oro parece haber completado una corrección en los mínimos del 10 de octubre y ha estado subiendo en general desde entonces, a pesar de retroceder el lunes. 

Alcanzó un nivel de resistencia alrededor de 2.670$ desde una serie de máximos anteriores, incluidos los máximos del 1 y 4 de octubre (línea discontinua) y corrigió hacia atrás. Un cierre por encima probablemente llevaría a una continuación hasta el máximo histórico de 2.685$.  

Gráfico de 4 horas del XAU/USD

El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) ha subido por encima de la línea cero y está en territorio positivo, lo cual es una indicación ligeramente alcista. 

También existe la posibilidad de que el par rebote en la resistencia y comience a retroceder hacia su rango familiar entre 2.620$ y 2.670$. Esto extendería el movimiento dentro del rango visto desde finales de septiembre. 

Las tendencias a medio y largo plazo del oro también son alcistas. Si uno de estos ciclos a más largo plazo se reanuda, en teoría, podría empujar al activo a máximos aún más altos.