- El precio del Oro baja debido a la persistente preocupación por la inflación, ya que los datos muestran una inflación persistente tanto en Europa como en Estados Unidos.
- El metal precioso se ha debilitado ante las expectativas de que los tipos de interés sigan subiendo durante más tiempo en Estados Unidos.
- La reunión de la Reserva Federal de EE.UU. de mayo podría influir en las perspectivas de los tipos de interés, lo que repercutiría en el precio del Oro.
El precio del Oro (XAU/USD) bajó el lunes, cotizando en 2.330$ la onza, debido a la preocupación por la inflación causada por los recientes datos de EE.UU. y Europa que mostraron la persistencia de una inflación obstinadamente alta.
En Europa, los datos del IPCA, que es el indicador de inflación preferido por el Banco Central Europeo (BCE), mostraron que la inflación en Alemania y España no bajó en abril. La semana pasada, los datos de EE.UU. indicaban que la inflación se había mantenido alta en el primer trimestre.
Estos datos sugieren a su vez que tanto el BCE como la Reserva Federal (Fed) podrían tener que mantener los tipos de interés elevados durante más tiempo del previsto para combatir la inflación. El aumento de la inflación es negativo para el precio del Oro, ya que incrementa el coste de oportunidad de poseer Oro, que no produce rendimientos.
El precio del Oro se aleja de máximos por las perspectivas de los tipos de interés
El precio del Oro se ha movido lateralmente durante la última semana tras un retroceso desde los máximos históricos de 2.430$ alcanzados a mediados de abril, cuando se hizo evidente que los tipos de interés se mantendrían altos durante más tiempo en Estados Unidos. Esto restó atractivo al Oro sin rendimiento, ya que los inversores podían ganar relativamente más permaneciendo en efectivo.
La persistencia de una inflación elevada en Estados Unidos provocó la recalibración de las perspectivas de los tipos de interés. De la Reserva Federal (Fed) estadounidense -el organismo encargado de fijar los tipos de interés en Estados Unidos-, que preveía la necesidad de tres recortes de los tipos de interés del 0.25% en 2024, los mercados esperan ahora sólo un recorte de 0.25%, debido a la persistencia de una inflación elevada.
Las perspectivas de los tipos de interés se aclararán cuando la Fed se reúna el miércoles para decidir su política monetaria; mientras tanto, el precio del Oro podría mantenerse relativamente bajo.
El precio del Oro podría bajar a corto plazo, pero acabará recuperándose - TD Securities
Según los analistas del banco de inversión TD Securities, es probable que el precio del oro baje a corto plazo si los datos económicos se mantienen firmes y persiste la inflación, pero es poco probable que esta situación se prolongue hasta el otoño.
"En cuanto empecemos a ver decepciones o sorpresas negativas en los datos, es posible que los inversores vuelvan a interesarse en otoño", afirma Bart Melek, responsable de estrategia de materias primas de TD Securities.
"Una vez que la demanda occidental se combine con la captación china, es bastante probable que el metal amarillo se mueva por encima de los recientes niveles récord. En este escenario, un objetivo de más de 2.500$ sería razonable", añade Melek.
Análisis técnico: El precio del Oro retrocede en una tendencia alcista
El precio del Oro (XAU/USD) muestra una imagen mixta en el gráfico de 4 horas, que los analistas técnicos utilizan para analizar la tendencia a corto plazo.
Gráfico de 4 horas del Oro
Por un lado, la venta masiva que comenzó en los máximos del 19 de abril aún podría tener más recorrido. En este escenario, el movimiento podría estar desarrollándose como un patrón de movimiento medido de tres ondas con su tercera y última onda C aún por desarrollarse.
Por otra parte, una ruptura por encima del grupo de medias móviles y del máximo de la onda B en 2.353$ podría dar paso a un nuevo entorno más alcista. Podría volver a probar los 2.400$.
Sin embargo, una ruptura por debajo de los 2.290$ confirmaría más caídas a medida que se desarrolla la onda C, con objetivos en 2.267$ y los 2.243$.
El indicador de impulso MACD (Moving Average Convergence Divergence) muestra barras verdes en el histograma, pero aún no ha superado el nivel cero, lo que indica una posición neutral a marginalmente positiva.
Además, la tendencia del precio del Oro es alcista tanto a medio como a largo plazo, lo que apoya a los alcistas.
Indicador económico
Decisión de la Fed sobre los tipos de interés
La Reserva Federal (Fed) delibera sobre la política monetaria y toma una decisión sobre los tipos de interés en ocho reuniones programadas previamente al año. Tiene dos mandatos: mantener la inflación en el 2% y mantener el pleno empleo. Su principal instrumento para lograrlo es fijar los tipos de interés, tanto los que presta a los bancos como los que los bancos se prestan entre sí. Si decide subir los tipos, el Dólar estadounidense (USD) tiende a fortalecerse, ya que atrae más entradas de capital extranjero. Si reduce los tipos, tiende a debilitar el dólar, ya que el capital se va a países que ofrecen mayores rendimientos. Si los tipos se mantienen sin cambios, la atención se centra en el tono de la declaración del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), y si es de línea dura (expectativa de tipos de interés más altos en el futuro), o de línea dura (expectativa de tipos más bajos en el futuro).
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