El Oro cotiza a la baja tras la postura de línea dura de la Fed

El Oro (XAU/USD) cotiza modestamente a la baja en 2.310$ el lunes, ya que la posibilidad de que las tasas de interés en EE. UU. puedan permanecer altas en el futuro previsible pesa sobre el metal precioso. 

En su reunión de política monetaria del pasado miércoles, los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) expresaron su reticencia a señalar futuros recortes de tasas de interés debido a la persistente inflación. Esto, a su vez, mantiene alto el coste de oportunidad de poseer Oro sin rendimiento y fortalece el Dólar estadounidense, en el que se cotiza el Oro. 

El Oro opera modestamente a la baja en medio de datos débiles y una Fed cautelosa

El Oro cotiza a la baja alrededor de medio punto porcentual el lunes, moviéndose en un rango familiar mientras los operadores sopesan la evidencia sobre la futura trayectoria de las tasas de interés en EE.UU., un factor clave para evaluar el precio del Oro. 

La publicación de los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. el jueves, el indicador del mercado del crecimiento de los precios "a pie de fábrica", proporcionó evidencia de una reducción de las presiones inflacionarias, sugiriendo una mayor probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) pueda moverse para recortar las tasas de interés en el corto plazo, lo cual es positivo para el Oro. 

Sin embargo, la propia Fed revisó a la baja – de tres a uno – el número de recortes de tasas de interés que preveía realizar en 2024, en su reunión del miércoles. Además, el presidente de la Fed, Jerome Powell, desestimó la importancia de los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) más bajos de lo esperado, publicados solo unas horas antes, diciendo que era solo un punto de datos y respaldando un enfoque dependiente de los datos en el futuro.   

El precio del Oro subió más de medio punto porcentual hasta un pico de 2.342$ tras la publicación del IPC desinflacionario, antes de retroceder debido a la postura más cautelosa de la Fed. 

El viernes, el Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan disminuyó por tercer mes consecutivo hasta 65,6 en junio, desde 69,1 en mayo y muy por debajo de las previsiones de 72, según estimaciones preliminares. Las expectativas de inflación a un año se mantuvieron sin cambios en 3.3%, pero las de cinco años subieron a 3,1% desde 3,0% en mayo, según datos de la Universidad de Michigan. La conclusión general de los datos parecía reflejar una desaceleración de la economía con connotaciones marginalmente alcistas para el Oro.

El Oro se vio presionado tras la publicación de los datos de reservas de Oro del Banco Popular de China (PBoC) la semana pasada. Los datos revelaron que el PBoC dejó de comprar el metal precioso entre finales de abril y mayo. Fue la primera vez en 18 meses que el PBoC no aumentó sus reservas de Oro. La inferencia fue que el Oro podría estar sobrevalorado en su opinión. Al mismo tiempo, los analistas de Citibank señalan una continua fuerte demanda de los consumidores en China, lo que, dicen, podría contribuir a un aumento del Oro durante 2024.   

Análisis Técnico: El Oro forma un techo de hombro-cabeza-hombro

El Oro sigue formando lo que parece ser un patrón de precios bajista de hombro-cabeza-hombro. Estos patrones tienden a ocurrir en los techos del mercado y señalan un cambio de tendencia. 

Gráfico Diario del XAU/USD

El H&S en el Oro ha completado un hombro izquierdo y derecho (etiquetados como "S") y una "cabeza" (etiquetada como "H"). La llamada "línea de cuello" del patrón parece estar en el nivel de soporte de 2.279$ (línea roja). 

El impulso decreciente señalado por el Índice de Fuerza Relativa (RSI) durante su desarrollo corrobora el patrón.

Una ruptura decisiva por debajo de la línea de cuello validaría el patrón H&S y activaría objetivos bajistas. El primer objetivo más conservador sería 2.171$, calculado tomando el ratio de Fibonacci de 0.618 de la altura del patrón y extrapolándolo hacia abajo desde la línea de cuello. El segundo objetivo sería 2.106$, la altura completa del patrón extrapolada hacia abajo. 

Una ruptura por encima de 2.345$, sin embargo, pondría en duda el H&S y podría señalar una continuación al alza, con un objetivo inicial en el pico de 2.450$.