- El Oro experimenta un retroceso parcial como reacción a la inesperadamente elevada inflación de los productores estadounidenses y al fortalecimiento del Dólar.
- Los rendimientos del Tesoro estadounidense y el Índice del Dólar suben, lo que refleja una reevaluación por parte del mercado de la política monetaria de la Reserva Federal.
- Los datos de ventas minoristas y de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo subrayan la resistencia de la economía estadounidense, lo que pesa sobre los precios intradía del Oro.
Los precios del Oro recortaron parte de sus ganancias del miércoles el jueves después de que los operadores comenzaron a valorar una Reserva Federal menos "moderada" después de un informe más caliente de lo esperado del Índice de Precios de Producción (IPP). En consecuencia, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. subieron, apuntalando al Dólar estadounidense. En el momento de escribir estas líneas, el XAU/USD opera en torno a 2.160,00$ y gana un 0.50%.
Las acciones estadounidenses terminaron la sesión con pérdidas. Anteriormente, el Departamento de Trabajo de EE.UU. anunció que una medida de la inflación en el lado de los productores saltó. Al mismo tiempo, las ventas minoristas estadounidenses mostraron que los consumidores seguían resistiendo, mientras que las personas que solicitaron el seguro de desempleo disminuyeron por debajo de la lectura anterior y de las estimaciones.
La incertidumbre sobre las perspectivas de la política de los bancos centrales estadounidenses llevó a los inversores a recortar sus apuestas a que la Fed recortaría los tipos en la reunión de junio. Mientras tanto, el metal amarillo se mantiene a flote, ya que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años sube diez puntos básicos, del 4.19% al 4.29%, mientras que el Índice del Dólar estadounidense (DXY), un indicador de la evolución del dólar frente a otras divisas, sube un 0.54%, hasta 103.33 puntos.
Resumen diario de los mercados: El Oro, a la defensiva ante la fortaleza del USD
- El IPP se mantuvo fuerte, en el 1,6% interanual, frente al 0.9%, mientras que el IPP subyacente se situó en el 2%, sin cambios, y ambas cifras superaron el consenso.
- El Departamento de Comercio de EE.UU. reveló que las ventas minoristas no alcanzaron las estimaciones del 0.8% intermensual y subieron un 0.6%, lo que sigue siendo una mejora en comparación con la lectura del mes anterior del -1.1%.
- El mercado laboral se mantuvo tenso, ya que las peticiones iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 9 de marzo cayeron de 210.000 a 209.000, por debajo de las estimaciones de 218.000.
- En un contexto en el que los índices de precios al consumo y a la producción de EE.UU. muestran una reactivación de la inflación, los responsables de la Fed deberían abstenerse de relajar la política monetaria.
- Durante su comparecencia de la semana pasada ante el Congreso estadounidense, el presidente de la Fed, Jerome Powell, afirmó que la inflación se está enfriando, al tiempo que reconoció que podrían relajar la política monetaria a finales de año. Sin embargo, subrayó que ello dependería de que los nuevos datos confirmasen a los responsables de la política monetaria que la inflación avanza de forma sostenida hacia el objetivo del 2% fijado por la Fed. La próxima reunión de la Fed está prevista para los días 19 y 20 de marzo.
- Según la herramienta FedWatch de CME, las expectativas de un recorte de tipos en mayo siguen siendo bajas, ya que han caído del 22% al 11%. Sin embargo, las probabilidades para junio se sitúan en el 64%, frente al 72%.
Análisis técnico: Los compradores de Oro se toman una pausa por debajo de 2.170,00$
El precio del Oro sigue sesgado al alza el jueves, pero se ha consolidado cerca de la zona de 2.160-$2.180 durante los últimos tres días, incapaz de romper por encima del rango y apuntar hacia 2.200,00$. Hay que decir que el indicador de fuerza relativa (RSI) está a punto de perforar por debajo de 70, una indicación de que los compradores están perdiendo impulso. En ese caso, el XAU/USD podría caer hacia 2.150,00$.
El mínimo del 6 de marzo en 2.123,80$, seguido de 2.100,00$, podría ser el objetivo de la caída. Una ruptura de este último expondría el máximo del 28 de diciembre en 2.088,48$ y el máximo del 1 de febrero en 2.065,60$.
Por otro lado, se produciría una continuación alcista una vez que los compradores recuperen el máximo del 12 de marzo en 2.184,76$. La siguiente parada sería el máximo del año hasta la fecha de 2.195,15$, seguido de 2.200,00$.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
El Oro ha desempeñado un papel clave en la historia de la humanidad, ya que ha sido ampliamente utilizado como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún eisor o gobierno.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de apoyar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el dólar se deprecia, el Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una profunda recesión pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Al ser un activo sin rendimiento, el Oro tiende a subir con tipos de interés más bajos, mientras que el mayor coste del dinero suele pesar sobre el metal amarillo. Sin embargo, la mayoría de los movimientos dependen del comportamiento del dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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