El Oro carece de convicción alcista a pesar de las apuestas de recorte de tipos de la Fed
- El Oro atrae a algunos compradores por segundo día consecutivo en medio de expectativas moderadas de la Fed.
- El IPC de EE.UU. eleva las apuestas por recortes de tasas de la Fed en septiembre, pesando sobre el USD y prestando soporte.
- El optimismo en el mercado podría limitar cualquier ganancia adicional para la mercancía de refugio seguro.
El Oro (XAU/USD) lucha por capitalizar su movimiento intradía al alza hasta la zona de 3.360$, aunque logra mantener un sesgo positivo durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles. El Dólar estadounidense (USD) cae a un mínimo de más de dos semanas en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) reducirá los costos de endeudamiento en septiembre. Las apuestas fueron reafirmadas por las cifras de inflación del consumidor de EE.UU. de julio, que fueron en general acordes a lo esperado, publicadas el martes, las cuales continúan pesando sobre el USD y ofrecen cierto soporte al metal precioso sin rendimiento.
Mientras tanto, el último optimismo sobre una extensión de la tregua comercial entre EE.UU. y China y la cumbre entre EE.UU. y Rusia destinada a poner fin a la guerra en Ucrania sigue apoyando el entorno de riesgo predominante. Esto, a su vez, está impidiendo que los operadores realicen apuestas alcistas agresivas en torno al Oro de refugio seguro. En ausencia de cualquier publicación económica relevante que mueva el mercado, el trasfondo fundamental mixto hace prudente esperar un fuerte seguimiento de compras antes de posicionarse para la recuperación del lingote desde un mínimo de una semana alcanzado el martes.
Qué mueve el mercado hoy: Los alcistas del Oro parecen no comprometidos mientras el tono de riesgo positivo compensa las apuestas por recortes de tasas de la Fed
- La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el martes que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general se mantuvo sin cambios en 2.7% en términos anuales en julio. Sin embargo, el indicador subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía, superó las estimaciones del mercado y aumentó al 3.1% interanual desde el 2.9% en junio.
- En términos mensuales, el IPC y el IPC subyacente aumentaron un 0.2% y un 0.3%, respectivamente, coincidiendo con las expectativas. No obstante, los datos aliviaron las preocupaciones de que los costos relacionados con el comercio pudieran contribuir a presiones de precios más amplias y mantener sobre la mesa un recorte de tasas en septiembre por parte de la Reserva Federal, en medio de señales de debilidad en el mercado laboral.
- Además, la herramienta FedWatch del CME Group indica que los operadores están valorando la posibilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento al menos dos veces antes de fin de año. Esto mantiene al Dólar estadounidense deprimido cerca del mínimo posterior al IPC de EE.UU. y actúa como un viento de cola para el Oro sin rendimiento el miércoles.
- En el frente relacionado con el comercio, el presidente de EE.UU., Donald Trump, firmó una orden ejecutiva el lunes extendiendo una tregua arancelaria con China por otros tres meses. Esto ayudó a aliviar las preocupaciones sobre una guerra comercial entre las dos economías más grandes del mundo y sigue siendo un apoyo para el optimismo en el mercado en medio de las esperanzas de que la próxima cumbre entre EE.UU. y Rusia el viernes aumente las posibilidades de poner fin a la prolongada guerra en Ucrania.
- El S&P 500 y el Nasdaq alcanzaron máximos históricos de cierre el martes, mientras que el Nikkei 225 de Japón alcanzó la marca de 43.000 puntos por primera vez el miércoles. Esto se ve como un factor que socava los activos tradicionales de refugio seguro y podría frenar a los alcistas del XAU/USD de realizar apuestas agresivas. En ausencia de datos macroeconómicos relevantes que muevan el mercado desde EE.UU., los operadores tomarán señales de los discursos de la Fed para aprovechar oportunidades a corto plazo.
- La atención del mercado se trasladará luego a la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. el jueves y al Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan el viernes. No obstante, el trasfondo fundamental mixto justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista adicional.
El precio del Oro necesita superar la barrera inmediata de 3.358-3.360$ para respaldar el caso de cualquier movimiento adicional de apreciación
Desde una perspectiva técnica, el par XAU/USD, salvo el repunte brusco a la baja del día anterior, ha estado oscilando en un rango familiar desde el inicio de esta semana. La acción del precio en rango aún podría clasificarse como una fase de consolidación bajista en el contexto del reciente deslizamiento de retroceso agudo desde niveles justo por encima de la marca de 3.400$. Además, los osciladores negativos en gráficos horarios/día sugieren que el camino de menor resistencia para el Oro es a la baja. Dicho esto, aún será prudente esperar aceptación por debajo de la región de 3.243-3.242$ (SMA de 200 períodos en H4) antes de posicionarse para una caída hacia la cifra redonda de 3.300$.
Por el contrario, la zona de suministro de 3.358-3.360$ ahora parece haber surgido como una barrera fuerte inmediata. Un movimiento sostenido más allá tiene el potencial de elevar el par XAU/USD hacia el área de 3.380$ en ruta hacia la marca de 3.400$. Algunas compras de seguimiento más allá del máximo de la semana pasada, alrededor del área de 3.409-3.410$, se verían como un nuevo desencadenante para los alcistas del Oro y allanarían el camino para un movimiento hacia el siguiente obstáculo relevante cerca del área de 3.422-3.423$. El impulso podría extenderse aún más hacia la resistencia horizontal de 3.434-3.435$, por encima de la cual la mercancía podría apuntar a desafiar el máximo histórico, alrededor de la marca psicológica de 3.500$ alcanzada en abril.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
