El Oro avanza cerca de 3.250$ debido a la demanda de refugio seguro y las preocupaciones económicas de EE.UU.
- El precio del Oro está respaldado por un aumento en la demanda de refugio seguro tras la rebaja de Moody’s a la calificación crediticia de EE.UU.
- Moody’s proyecta que la deuda federal de EE.UU. se disparará a aproximadamente 134% del PIB para 2035, frente al 98% en 2023.
- Una serie de indicadores económicos débiles en EE.UU. ha fortalecido las expectativas de recortes adicionales en las tasas de la Reserva Federal más adelante este año.
El Oro (XAU/USD) se está recuperando de pérdidas recientes, cotizando cerca de 3.230$ por onza troy durante la sesión asiática del lunes. El rebote está impulsado por una mayor demanda de activos refugio en medio de crecientes preocupaciones sobre las perspectivas económicas y la salud fiscal de EE.UU.
Moody’s rebajó recientemente la calificación crediticia de EE.UU. en un escalón, de Aaa a Aa1, citando niveles de deuda en aumento y una carga creciente por los pagos de intereses. Este movimiento sigue a rebajas anteriores por parte de Fitch Ratings en 2023 y Standard & Poor’s en 2011. Moody’s ahora pronostica que la deuda federal de EE.UU. se disparará a aproximadamente el 134% del PIB para 2035, desde el 98% en 2023, con el déficit federal esperado que se amplíe a casi el 9% del PIB. Esto se atribuye a mayores costos de servicio de la deuda, un aumento en el gasto en derechos y la caída de los ingresos fiscales.
La semana pasada, el Oro registró su mayor caída semanal desde noviembre, cayendo más del 3%, ya que la relajación de las tensiones comerciales globales impulsó el apetito por el riesgo. Un acuerdo comercial preliminar entre EE.UU. y China incluye reducciones arancelarias: Washington reducirá los aranceles sobre los productos chinos del 145% al 30%, mientras que Pekín planea recortar los aranceles sobre las importaciones de EE.UU. del 125% al 10%. El sentimiento del mercado también se vio impulsado por un renovado optimismo sobre un posible acuerdo nuclear entre EE.UU. e Irán y las próximas conversaciones entre el presidente de EE.UU., Donald Trump, y el presidente ruso, Vladimir Putin, destinadas a aliviar las tensiones en Ucrania.
Mientras tanto, una serie de decepcionantes indicadores económicos en EE.UU. ha reforzado las expectativas de recortes adicionales en las tasas por parte de la Reserva Federal más adelante este año. El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan (UoM) cayó inesperadamente a 50.8 en mayo desde 52.2 en abril, marcando la lectura más baja desde junio de 2022 y la quinta caída mensual consecutiva. Los economistas habían anticipado un aumento a 53.4.
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
