El Oro se sitúa cerca de su máximo histórico; espera un nuevo impulso de la Revisión del Benchmark de NFP de EE.UU.
- El Oro continúa alcanzando nuevos máximos históricos por tercer día consecutivo el martes.
- Las apuestas de recorte de tasas de la Fed mantienen deprimido al USD y benefician a la mercancía sin rendimiento.
- Condiciones extremadamente sobrecompradas justifican cautela antes de realizar nuevas apuestas alcistas.
El Oro (XAU/USD) entra en una fase de consolidación alcista durante la sesión europea y se mantiene cerca de un nuevo máximo histórico, alrededor de la región de 3.659-3.660$ alcanzada más temprano este martes. Un tono generalmente positivo en los mercados de renta variable globales resulta ser un factor clave que impide a los operadores realizar nuevas apuestas alcistas en torno a la mercancía de refugio seguro en medio de condiciones de sobrecompra en gráficos a corto plazo. Sin embargo, la caída sigue estando amortiguada en medio del sesgo vendedor prevalente del Dólar estadounidense (USD).
La decepcionante publicación del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. el viernes reforzó las apuestas del mercado de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de endeudamiento la próxima semana. Esto, a su vez, arrastra al USD a un nuevo mínimo desde el 28 de julio y continúa actuando como un viento de cola para el Oro sin rendimiento. Aparte de esto, la agitación política en Japón y Francia, junto con las tensiones geopolíticas persistentes, deberían contribuir a limitar cualquier retroceso correctivo para el par XAU/USD. Los operadores ahora esperan el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU., que se publicarán el miércoles y el jueves, respectivamente, para obtener un nuevo impulso.
Qué mueve el mercado hoy: El Oro se mantiene en sesgo alcista mientras las expectativas moderadas de la Fed pesan sobre el USD
- Los datos laborales débiles de EE.UU. publicados el viernes reafirmaron las apuestas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés la próxima semana y elevan el precio del Oro sin rendimiento a un nuevo máximo histórico por tercer día consecutivo el martes. De hecho, los operadores ahora están valorando una pequeña posibilidad de un recorte de tasas masivo en la reunión del FOMC del 16-17 de septiembre y esperan que la Fed reduzca los costos de endeudamiento tres veces para finales de este año.
- Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, ha mostrado su descontento hacia el presidente de la Fed, Jerome Powell, por actuar demasiado tarde en los costos de endeudamiento. Además, las llamadas de Trump para despedir a los gobernadores de la Fed alimentaron las preocupaciones sobre la independencia del banco central. Esto mantiene al Dólar estadounidense deprimido cerca de su nivel más bajo desde el 28 de julio, lo que se considera otro factor que contribuye a la tendencia alcista del par XAU/USD.
- El primer ministro de Francia, François Bayrou, perdió una votación de confianza en la Asamblea Nacional, lo que resultó en su renuncia. Esto se suma al anuncio del primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, durante el fin de semana de que renunciará como presidente del Partido Liberal Democrático (LDP) en el poder. Aparte de esto, las tensiones geopolíticas persistentes parecen seguir respaldando al metal precioso de refugio seguro.
- De hecho, Trump dijo que estaba preparado para aplicar nuevas sanciones a Rusia, tras el mayor ataque con cohetes y drones de este último sobre Ucrania durante el fin de semana. El presidente ucraniano, Volodímir Zelenski, reaccionó al ataque diciendo que cuenta con una fuerte respuesta de EE.UU. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego y respalda la posibilidad de un movimiento apreciativo a corto plazo para la mercancía.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará la estimación preliminar de la revisión anual de las Nóminas no Agrícolas más tarde hoy, lo que podría influir en el USD y el par USD/JPY. La atención luego se centrará en el Índice de Precios de Producción (IPP) y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU., que se publicarán el miércoles y el jueves, respectivamente.
- Los datos de inflación cruciales desempeñarán un papel clave en la influencia de la dinámica del precio del USD durante la parte final de la semana y proporcionarán un impulso significativo al oro. El trasfondo fundamental, mientras tanto, sugiere que el camino de menor resistencia para el par XAU/USD es al alza, aunque las condiciones de sobrecompra justifican cierta cautela.
Pausa del Oro para tomar aliento en medio de un RSI diario sobrecomprado; aún no hay señales de un máximo
Desde una perspectiva técnica, el índice de fuerza relativa (RSI) diario se mantiene bien por encima de la marca de 70.0, lo que hace prudente esperar alguna consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de posicionarse para la próxima subida. Sin embargo, cualquier caída correctiva podría atraer a compradores en la caída cerca de la cifra redonda de 3.600$, por debajo de la cual el precio del Oro podría deslizarse aún más hacia el soporte intermedio de 3.565-3.560$ en ruta al mínimo de oscilación del jueves pasado, alrededor de la región de 3.510$. Algunas ventas adicionales por debajo de la marca psicológica de 3.500$ deberían allanar el camino para pérdidas más profundas.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
