El Índice del Dólar estadounidense avanza hacia 98.00 a pesar de la creciente incertidumbre comercial
- El Índice del Dólar estadounidense podría debilitarse a medida que los inversores extranjeros evitan activos en dólares en medio de la creciente incertidumbre comercial.
- La administración de Trump considera nuevos aranceles de seguridad en seis industrias después de que la Corte Suprema anulara varios gravámenes.
- Waller de la Fed dijo que el apoyo a un recorte de tasas en marzo del FOMC depende de los datos del mercado laboral de febrero.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, sube tras dos días de pérdidas y se cotiza alrededor de 97.80 durante las horas asiáticas del martes. Los traders probablemente monitorearán el promedio de cuatro semanas del Cambio de Empleo ADP de EE.UU. más tarde en el día, junto con los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed).
El Dólar podría enfrentar más desafíos a medida que los inversores extranjeros evitan activos en dólares en medio de la creciente incertidumbre comercial. La administración del presidente estadounidense Donald Trump está considerando nuevos aranceles de seguridad nacional en media docena de industrias después de que un fallo de la Corte Suprema la semana pasada anulara varios de sus gravámenes de segundo mandato. Las medidas se promulgarían bajo la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial de 1962 y serían separadas del arancel global del 15% anunciado el sábado, según The Wall Street Journal.
En respuesta, la Unión Europea (UE) indicó que podría pausar la ratificación de su acuerdo comercial con Estados Unidos (EE.UU.). También quedan preguntas sobre la duración de los nuevos aranceles, ya que es poco probable que el Congreso los extienda más allá del plazo de 150 días. Por separado, India y EE.UU. han pospuesto una reunión programada de tres días para finalizar el pacto comercial interino, mientras Washington reevalúa su estrategia arancelaria más amplia.
El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo que su decisión de respaldar un recorte de tasas en la reunión de marzo del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) dependerá de los datos del mercado laboral de febrero. Los mercados de swaps actualmente valoran solo un 5% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en marzo.
De cara al futuro, el Dólar estadounidense podría enfrentar vientos en contra adicionales a medida que los mercados esperan que el FOMC entregue alrededor de 50 puntos básicos (pbs) de recortes de tasas en 2026, mientras que se proyecta que el Banco de Japón (BoJ) aumente las tasas en otros 25 pbs y se espera que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga la política sin cambios en 2026.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
