El escenario en los mercados de oro es tácticamente bajista – TDS

Los precios del Oro (XAU/USD) se mantienen cerca de máximos históricos, pero las narrativas asociadas están obsoletas, señala Daniel Ghali, estratega senior de commodities de TDS.

El riesgo de una liquidación de posicionamiento es el más alto del año

"El posicionamiento de los fondos macro es estadísticamente consistente con los agresivos 200 pbs de recortes de la Fed valorados en los mercados de tasas durante los próximos doce meses. Los CTAs están en su tamaño de posición 'máxima larga', mientras que el umbral para un deterioro en las señales de tendencia alcista se acerca día a día."

"Los flujos asiáticos se han deteriorado notablemente, tras una breve pausa en el paro de compradores vinculado a una breve ola de actividad de compra asociada con el cambio en los aranceles indios. El posicionamiento de los traders de Shanghái se mantiene cerca de niveles récord, pero está cada vez más bajo presión."

"Varios de los principales cohortes en los mercados de Oro ahora enfrentan agotamiento de compra, mientras que la narrativa que impulsó los precios a estos máximos históricos ahora parece obsoleta. El riesgo de una liquidación de posicionamiento está en sus niveles más altos del año."