El Promedio Industrial Dow Jones ignora la rebaja de la deuda soberana por parte de Moody's

• El Dow Jones subió el lunes, tocando la región de 42.800.
• Moody’s rebajó la deuda de EE.UU. a finales de la semana pasada, provocando una breve vacilación en el sentimiento de los inversores.
• Los oradores de la Fed están trabajando a doble jornada antes de los datos del PMI de EE.UU. que se publicarán más adelante esta semana.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) ganó terreno para iniciar la nueva semana de negociación, tocando 42.800 por primera vez en ocho semanas, mientras los mercados continúan empujando a los mercados de renta variable de regreso a la parte alta tras la caída de acciones impulsada por aranceles de este año.

La agencia de calificación Moody’s despojó a los Estados Unidos (EE.UU.) de su última calificación AAA en sus Bonos del Tesoro el viernes pasado, citando el creciente endeudamiento y déficits gubernamentales que las sucesivas administraciones presidenciales se niegan o son incapaces de controlar. Las agencias de calificación comenzaron a despojar el estatus AAA de los Bonos del Tesoro de EE.UU. en 2013, y es la primera vez que Moody’s ha rebajado a EE.UU. desde 1913.

El sentimiento de los inversores tambaleó ante los titulares, pero se recuperó rápidamente y desestimó el golpe a la solvencia crediticia de EE.UU.: incluso con la calidad de inversión en declive, prácticamente no hay alternativas a los activos de calidad del Tesoro, especialmente al considerar el tamaño del mercado de deuda de EE.UU., que supera a cualquier otro activo potencial.

Aún así, no todo es perfecto en los mercados de Tesorería: los rendimientos a 30 años superaron el 5% el lunes, y los rendimientos a 10 años se negociaron por encima del 4.5%. La última vez que los rendimientos a 10 años subieron tan alto, tan rápido, la administración Trump se vio obligada a alejarse y cancelar efectivamente sus planes de "arancel recíproco" en abril.

La Fed no tiene prisa por encontrarse con los mercados ante posibles recortes de tasas

Los oradores de la Reserva Federal (Fed) han comenzado con fuerza esta semana en un intento por moderar las expectativas del mercado sobre recortes de tasas. Todos los responsables de la Fed han estado recordando de manera suave pero firme a los inversores que las políticas arancelarias y comerciales aún existentes en EE.UU. hacen casi imposible prever la economía doméstica y ajustar las tasas de política como resultado. La Fed está firmemente arraigada en un modo de espera y observación, sin importar cuánto descuenten los mercados de tasas futuros recortes. A pesar de que los operadores de tasas aún mantienen la esperanza de que un nuevo ciclo de recortes de tasas comience en 2025, el momento en que comenzarán esos recortes sigue avanzando en el calendario. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados de tasas ahora están descontando un primer recorte de tasas de un cuarto de punto en septiembre, muy por detrás de las expectativas de junio que se habían descontado hace menos de un mes.

La publicación de datos económicos clave esta semana será las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global para mayo. Según las previsiones medianas del mercado, se espera que tanto los componentes manufacturero como de servicios del informe PMI disminuyan ligeramente a medida que los aranceles afecten la actividad de gasto empresarial.

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Pronóstico del precio del Dow Jones

El Promedio Industrial Dow Jones continúa su camino de regreso en las gráficas. El índice bursátil principal ha cerrado al alza durante cuatro semanas consecutivas y ya está en camino a una quinta semana alcista tras un inicio decidido el lunes. El Dow Jones está empujando aún más por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días cerca de 41.500, y ha subido casi un 17% desde la caída por aranceles de abril que envió al DJIA a 36.600.

Gráfico diario del Dow Jones