- El Dólar estadounidense opera mixto el lunes, mientras aumenta el apetito de riesgo por el cierre del gobierno estadounidense.
- En segundo plano, los operadores estarán atentos a las cifras del PIB estadounidense que se publicaán a finales de esta semana.
- El Índice del Dólar se encuentra cerca de los máximos de los últimos seis meses.
El Dólar estadounidense dejó en claro por qué merece su condición de rey tras una semana bastante volátil. La Reserva Federal de los Estados Unidos no pudo ser más clara y confirmó una vez más que las tasas en los Estados Unidos se mantendrán más altas por más tiempo. Esto coloca al USD como el par más fuerte en la mayoría de los pares comerciales debido a los diferenciales de tasas de interés.
En medio de todo el ruido en el frente macroeconomía, los operadores no se preocuparon realmente por el cierre del gobierno de EE.UU. hasta el viernes por la noche. Cuando el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, envió a todos los representantes a hacer las maletas durante el fin de semana el pasado viernes, los operadores se dieron cuenta de que, una vez más, podría no llegarse a un acuerdo hasta última hora. Esto significa que, a medida que pasen los días sin que el Capitolio emita señales esperanzadoras sobre un posible acuerdo, podría surgir cierta prima de riesgo, sobre la base de un dólar estadounidense más débil.
Resumen diario:
- Un comienzo de semana muy tranquilo ha comenzado con el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago para agosto, que pasó de 0.12 a -0.16. Una pequeña contracción, junto con la cifra anterior revisada a la baja hasta el 0.07.
- Cerca de las 14:30 GMT se publicará el índice de actividad manufacturera de la Fed de Dallas para agosto, que registró una contracción de -17.2 en julio.
- El tesoro estadounidense subastará letras a 3 y 6 meses a las 15:30 GMT a tasas elevadas.
- Una gran dispersión en los mercados de acciones muestra su cara al inicio de la semana en Asia: Las acciones japonesas suben con el Topix y el Nikkei en verde. China, por su parte, ve cómo el índice Hang Seng de Hong Kong se hunde cerca de un 1.5% al cancelar Evergrande una reunión con sus acreedores para renegociar las condiciones. Las acciones europeas operan a la baja, con el Dax alemán perdiendo un 1%. Los Futuros de EE.UU. están en números rojos, aunque podrían recuperarse cerca de la campana de apertura de EE.UU..
- La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados están valorando en un 77% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de noviembre. La reciente agitación en el Capitolio y la huelga de los trabajadores de la industria automovilística (UAW) podrían obligar a la Fed a mantener las tasas sin cambios hasta finales de año.
- El rendimiento de los bonos del tesoro estadounidense a 10 años se dispara y alcanza el 4.5089% con la campana de apertura de EE.UU. a la vuelta de la esquina, marcando un nuevo máximo de varios años.
Análisis técnico del Índice del Dólar: el mercado no se mueve nada
La divisa estadounidense parece estancada en un punto muerto en el que el diferencial de tasas mantiene al dólar con ventaja frente a la mayoría de las divisas principales del G20. Por otro lado, la huelga de fabricantes de automóviles en Detroit y el posible cierre del Gobierno estadounidense podrían pesar sobre el Dólar a corto plazo. El Índice del Dólar (DXY) está buscando dirección en este difícil entorno.
El Índice del Dólar abre por encima de 105.50 este lunes y muestra pequeños indicios de una posible subida. Si el DXY cierra por encima del máximo anual cercano a 105.88, es de esperar que el Dólar siga con movimientos más alcistas a medio plazo. Los rendimientos en EE.UU. y el desenlace de la huelga y el cierre del gobierno seguirán siendo cruciales para el soporte de los niveles actuales en el DXY.
A la baja, el nivel de 104.44 observado el 25 de agosto mantuvo el soporte del índice el lunes, impidiendo que el DXY siguiera vendiéndose. Si la subida iniciada el 12 de septiembre se invirtiera y 104.44 cediera, podría producirse una importante recesión hasta 103.04, donde la media móvil simple (SMA) de 200 días entra en juego como soporte.
Preguntas frecuentes sobre el sentimiento de riesgo
¿Qué significan los términos "aversión al riesgo" y "sentimiento de riesgo" en los mercados financieros?
En el mundo de la jerga financiera, los términos "apetito de riesgo" y "aversión al riesgo'' hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "apetito de riesgo", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "sin riesgo", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más probabilidades de reportar beneficios, aunque sean relativamente modestos.
¿Cuáles son los activos clave que hay que seguir para comprender la dinámica del sentimiento de riesgo?
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el Oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
¿Qué divisas se fortalecen cuando el sentimiento es de "apetito de riesgo"?
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas menores como el rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR) tienden a subir en mercados con "apetito de riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito de riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
¿Qué divisas se fortalecen cuando el sentimiento es de "aversión al riesgo"?
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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