El Dólar cae ante la amenaza a la independencia de la Fed – Scotiabank

La venta masiva del USD y de los activos estadounidenses en general se ha reanudado. El comentario del presidente Trump la semana pasada sobre el futuro del presidente de la Fed, cuando afirmó que la 'terminación' del presidente de la Fed no podría llegar lo suficientemente pronto, fue seguido el viernes por un comentario del presidente del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, Kevin Hassett, que indicó que el presidente estaba estudiando si podía destituir al presidente de la Fed. Las amenazas a la independencia de la Fed han asustado a los inversores, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.

El USD, las acciones y los bonos de EE.UU. se debilitan ante las amenazas a la independencia de la Fed

"La interferencia política en la formulación de políticas de la Fed erosionaría la confianza en el USD y podría impulsar la inflación a largo plazo. Hay una amplia literatura que muestra una alta correlación entre la independencia del banco central y una inflación baja y estable. No está claro en la ley si el presidente puede despedir al presidente de la Fed. Sin embargo, ha sido objeto de especulación en las últimas semanas. Una posible 'solución alternativa' para la administración sería nominar al reemplazo de Powell mucho antes de que termine su mandato en 2026; un 'presidente en espera' podría hablar sobre política monetaria antes de asumir el cargo, socavando la posición y la comunicación del actual presidente."

"Independientemente, los inversores no necesitan más excusas para vender activos estadounidenses en este momento, en medio de preocupaciones sobre el impacto de la política arancelaria del presidente. Los datos de la CFTC del viernes muestran un debilitamiento claro y significativo en el sentimiento hacia el USD en las últimas semanas. La única sorpresa en estos datos es quizás que todavía hay bolsillos del mercado que se aferran a posiciones largas netas en USD (fondos de cobertura) y que el mercado no está realmente mucho más corto en USD en este momento."

"El riesgo de una caída adicional y significativa en el USD parece estar aumentando. El EUR es la divisa con mejor desarrollo de la sesión, subiendo más del 1%; no es una coincidencia que las credenciales de independencia del BCE sean impecables. No hay informes de datos importantes de EE.UU. hoy y solo unos pocos informes clave durante la semana. Los inversores estarán monitoreando qué informes de datos obtenemos para ayudar a resolver el aparente enigma reflejado en los débiles datos 'blandos' (encuestas) y los resilientes datos 'duros' recientemente. Una sugerencia es que la disparidad puede reflejar un estallido de actividad a corto plazo antes de que cierre la ventana de pausa arancelaria de 90 días."