- El Dólar recorta pérdidas en una racha bajista.
- El presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, provocó la venta masiva al confirmar que los recortes de tipos se producirán este año.
- El Índice del Dólar rompió un importante soporte, aumentando la presión vendedora.
El Dólar estadounidense (USD) está recuperando terreno en la jornada del jueves, en la que se conocerá la decisión sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE). La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha recortado a la baja las previsiones para 2025, lo que desencadena una devaluación generalizada del euro. Esto, a su vez, ayuda al Dólar a recuperar las pérdidas anteriores y a cotizar plano este jueves, aunque la racha de cinco días de pérdidas aún no se ha roto.
En cuanto al calendario económico, ya se han publicado la mayoría de los datos, lo que confirma que el sentimiento está cambiando en Estados Unidos. Tanto el Challenger Jobcuts como las peticiones semanales de subsidio de desempleo han subido. Por su parte, el Banco Central Europeo ha provocado la depreciación del Euro al revisar a la baja sus previsiones de inflación para 2025 hasta el 2%.
- En EE.UU., los recortes de empleo Challenger de febrero aumentaron de 82.307 a 84.638.
- El Banco Central Europeo mantuvo sin cambios sus tipos de interés, aunque ha recortado su previsión de inflación para 2025 al 2%.
- Se han publicado las solicitudes semanales de subsidio de desempleo:
- Las solicitudes iniciales pasaron de 215.000 a 217.000 solicitudes.
- Las solicitudes de continuación pasaron de 1.898 millones a 1.906 millones.
- También se publicaron los datos comerciales estadounidenses de enero:
- El déficit comercial de bienes y servicios aumentó de 64.200 a 67.400 millones de dólares.
- El déficit comercial de bienes pasó de 90.200 millones de dólares a 91.600 millones.
- Los costes laborales unitarios del cuarto trimestre pasaron del 0.5% al 0.4%. La productividad no agrícola se mantuvo estable en el 3.2%.
- El presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, se dirige de nuevo al Capitolio para un segundo día de testimonio ante el Congreso. Se espera que los comentarios se produzcan en torno a las 15:00 GMT.
- La presidenta de la Fed en Cleveland, Loretta Mester, hablará cerca de las 16:30 GMT.
- Las acciones están en números rojos tras el borroso comunicado de subida de tipos del Banco de Japón (BoJ). Los miembros del BoJ son incapaces de llegar a un consenso sobre cuándo subirlos, lo que hace que el yen se dispare y, en su correlación inversa, provoque ventas en los mercados bursátiles. Todos los mercados de renta variable están a la baja, desde Japón hasta China, pasando por Europa. Incluso los futuros estadounidenses están en territorio rojo.
- Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas de una pausa de la Fed en la reunión del 20 de marzo se sitúan en el 95%, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 5%.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.11%, el nivel más bajo en más de una semana.
El Índice del Dólar (DXY) cotiza en un nivel crucial, justo por encima de 103.00 y cerca de la media móvil simple (SMA) de 55 días en 103.28. Una vez que ceda ese nivel, se abrirá la puerta a una caída en picado hasta 100.00. Con el diferencial de tipos empezando a cerrarse, existe el riesgo de que la brecha se decante a favor de otras divisas importantes, lo que podría significar debilidad a largo plazo para el Dólar.
Por el lado alcista, el Dólar tiene un largo camino de recuperación, con la primera recuperación en la SMA de 200 días, cerca de 103,73. Una vez superada, la SMA de 100 días podría recuperarse. Una vez superada, la SMA de 100 días aparece en 103,85, lo que supone un doble techo en esa zona. Dependiendo del catalizador que empuje al DXY de nuevo al alza, 104,60 sigue siendo el nivel clave en la parte superior.
En estos momentos, el DXY se encuentra en una especie de abismo, en torno a la SMA de 55 días, en 103.28. Si se aleja, 103,25 se convertiría en el nivel clave. Si se aleja más, 103.00 es la primera línea delgada en la arena, aunque más bien hay que buscar 101.75, que tiene cierta relevancia fundamental. Una vez allí, el camino está abierto para otro tramo a la baja hasta 100.61, el mínimo de 2023.
Preguntas frecuentes sobre el BCE
¿Qué es el BCE y cómo influye en el Euro?
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
¿Qué es el Quantitative Easing (QE) y cómo afecta al Euro?
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
¿Qué es el Quantitative Tightening (QT) y cómo afecta al Euro?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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