El Dólar extiende pérdidas ya que las cifras del IPC confirman las expectativas de un recorte de tasas en septiembre
- El Dólar estadounidense pierde impulso por las cifras desaceleradas del IPC.
- Los mercados ahora están más seguros de un recorte en septiembre.
- Los rendimientos del Tesoro estadounidense caen, haciendo que los operadores pierdan interés en el USD.
El Dólar estadounidense medido por el índice DXY cayó aún más el jueves, principalmente debido a las cifras desaceleradas de inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU., lo que refuerza aún más el caso para un recorte de tasas de interés en septiembre por parte de la Reserva Federal (Fed).
Aunque los mercados están cada vez más confiados en el recorte de tasas, los funcionarios de la Fed siguen siendo cautelosos y han indicado que no tienen prisa por implementar cambios sin estudiar a fondo los indicadores basados en datos.
Movimientos del mercado y motores diarios: El DXY bajo presión mientras la inflación se suaviza y los mercados esperan un recorte de tasas
- Manteniendo su postura anterior, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró que el trabajo de la Fed aún no ha terminado en lo que respecta a la gestión de la inflación e incluso sugirió que la Fed tiene más trabajo por hacer.
- Indicó que la confianza para bajar las tasas basándose únicamente en la inflación aún no es suficiente, pero también señaló que la Fed no necesita que la inflación esté por debajo del 2% antes de que comiencen los recortes de tasas.
- En el frente de los datos, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. para junio informó una caída al 3% interanual desde el 3.3% en mayo, según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS), por debajo de las expectativas del mercado. La medida subyacente aumentó un 3.3% interanual, inferior al 3.4% esperado.
- En medio de continuas señales de suavización de la inflación, la confianza de los participantes del mercado en un posible recorte de tasas en septiembre se fortalece, ejerciendo presión a la baja sobre el USD.
Perspectiva técnica del DXY: La perspectiva negativa se intensifica a medida que el DXY pierde la SMA de 100 días
La pérdida del índice DXY de su media móvil simple (SMA) de 10 días ha generado una perspectiva negativa para el USD, con ambos indicadores, el RSI y MACD, entrando en una trayectoria negativa.
El umbral de la SMA de 100 días ha sido superado, intensificando el tono bajista. El próximo posible soporte para nuevas caídas podría observarse en el nivel de la SMA de 200 días, proporcionando un fondo crítico para el mercado.
El Dólar estadounidense
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Autor
Patricio Martín
FXStreet
Patricio es un economista argentino apasionado por las finanzas globales y por comprender los movimientos diarios de los mercados.
