El Dólar estadounidense encuentra soporte tras los NFP
- El Dólar estadounidense retrocedió después de registrar sólidas ganancias en las últimas semanas.
- Las nóminas no agrícolas aumentaron en 12.000 en octubre, quedando por debajo de las expectativas del mercado.
- Los mercados siguen valorando casi completamente un recorte de 25 pb por parte de la Fed la próxima semana.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a una cesta de seis divisas, rebotó intradía a pesar de los débiles datos de empleo, ya que la inflación salarial anual subió al 4%, lo que indica que las presiones inflacionarias siguen siendo elevadas. Mientras tanto, los mercados siguen esperando casi completamente un recorte de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (Fed) la próxima semana. En cuanto a los datos, los PMI del ISM también mostraron resultados mixtos en septiembre.
El DXY continúa operando lateralmente cerca de 104.00. A pesar de la persistente inflación, los débiles datos de crecimiento del empleo aumentan las expectativas de una postura menos agresiva de la Fed, lo que podría empezar a debilitar el USD.
Motores de los mercados: El Dólar estadounidense se recupera después de las nóminas no agrícolas
- Las nóminas no agrícolas en EE.UU. aumentaron en solo 12.000 en octubre, significativamente por debajo de las expectativas del mercado de 113.000.
- La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 4.1%, en línea con las expectativas.
- La inflación salarial, medida por las ganancias promedio por hora, subió al 4% desde el 3.9%.
- La actividad empresarial en el sector manufacturero de EE.UU. continuó contrayéndose a un ritmo más rápido en octubre, con el PMI manufacturero del ISM cayendo a 46.5 desde 47.2 en septiembre. Esta cifra estuvo por debajo de la expectativa del mercado de 47.6.
- El PMI de servicios subió a 54.9 en octubre, indicando una fuerte expansión en el sector servicios de EE.UU.
- Los mercados están valorando un recorte de 25 pb por parte de la Fed la próxima semana y un 85% de probabilidad de otro recorte de 25 pb en diciembre.
Perspectiva técnica del DXY: El DXY se consolida, encuentra soporte en la SMA de 200 días
El índice volvió a probar el soporte de la Media Móvil Simple (SMA) de 200 días en 104.15 y los compradores lo defendieron con éxito. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) apunta hacia abajo, aún cerca del territorio de sobrecompra, y el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) está imprimiendo barras verdes más bajas, indicando un impulso bajista. En ese sentido, si los compradores muestran resistencia, podría presentar mejores oportunidades alrededor de la mencionada SMA.
Los niveles clave de soporte incluyen 104.15, 104.05 y 104.00, mientras que la resistencia se encuentra en 104.70, 104.90 y 105.00. Los operadores monitorean estos niveles de cerca en busca de oportunidades de ruptura.
El Nonfarm Payrolls FAQs
Nóminas no Agrícolas
La cifra de Nóminas no Agrícolas (NFP) puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del éxito con el que la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más gente empleada, ganando más dinero y, por lo tanto, probablemente gastando más. Un resultado de Nóminas no Agrícolas relativamente bajo, por otro lado, podría significar que la gente está teniendo dificultades para encontrar trabajo. La Fed normalmente aumentará las tasas de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y las bajará para estimular un mercado laboral estancado".
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras son mayores a lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son menores. Las Nóminas no Agrícolas influyen en el Dólar estadounidense en virtud de su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Un NFP más alto generalmente significa que la Reserva Federal será más restrictiva en su política monetaria, lo que respaldará al Dólar.
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas mayor a la esperada tendrá un efecto depresivo en el precio del Oro y viceversa. Un NFP más alto generalmente tiene un efecto positivo en el valor del Dólar estadounidense y, como la mayoría de las materias primas principales, el Oro se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el Dólar estadounidense gana valor, se requieren menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que generalmente ayudaron a un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con quedarse en efectivo, donde el dinero al menos generará intereses".
Las Nóminas no Agrícolas son solo un componente dentro de un informe de empleo más amplio y pueden verse eclipsadas por los otros componentes. En ocasiones, cuando las Nóminas no Agrícolas son mayores que lo previsto, pero las ganancias semanales promedio son menores que lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionario del resultado principal e interpreta la caída de las ganancias como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y las horas semanales promedio también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en eventos poco frecuentes como la "Gran Renuncia" o la Crisis Financiera Global".
Autor
Patricio Martín
FXStreet
Patricio es un economista argentino apasionado por las finanzas globales y por comprender los movimientos diarios de los mercados.
