- El Dólar estadounidense mantiene las ganancias obtenidas el viernes.
- El calendario económico de EE.UU. está prácticamente vacío este lunes, dejando que el polvo se asiente aún más sobre el informe NFP del viernes.
- El Índice del Dólar estadounidense se aleja aún más de los niveles clave de soporte técnico, con 105.00 como objetivo para finales de esta semana.
El Dólar estadounidense (USD) comienza el lunes al alza. El USD ha logrado mantener las ganancias del viernes tras la publicación de unas cifras de NFP que superaron las expectativas al situarse en 303.000 en lugar de caer desde 275.000 a 200.000. La cuestión será si esta semana los operadores empezarán a tener en cuenta el excepcionalismo estadounidense, lo que significaría que la economía de EE.UU. seguirá prosperando sin ningún recorte de tipos por parte de la Reserva Federal.
Sólo hay un acontecimiento importante al que prestar atención este lunes, que es la participación del presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, en una reunión del Ayuntamiento en la Universidad de Montana en Missoula. Aunque Kashkari es un no votante este año, conocido por su postura de halcón, un cambio en sus comentarios podría significar una alteración en las expectativas del mercado sobre la política monetaria de la Fed.
Resumen diario de los movimientos de los mercados: Comienza la calma antes de la tormenta
- El Tesoro estadounidense se prepara para la acción este lunes con nada menos que dos subastas: Tanto una letra a 3 meses como otra a 6 meses se subastarán en torno a las 15:30 GMT.
- El presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, hablará en una reunión pública en la Universidad de Montana en Missoula. Se espera que sus comentarios sobre el mercado se produzcan en torno a las 23:00 GMT.
- El comienzo de semana fue muy tranquilo, con las acciones asiáticas subiendo en general en Japón y China más de un 0.50%. En Europa, las acciones buscan dirección, mientras que los futuros de la renta variable estadounidense se mantienen planos antes de la apertura de la semana en Estados Unidos.
- Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas para la reunión de la Fed del 1 de mayo se sitúan en el 98.2% para mantener sin cambios el tipo de los fondos federales, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 1,8%.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.42%, tras subir más de 20 puntos básicos en sólo una semana.
Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: Excepcionalismo en estado puro
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) rompió muchos moldes el viernes después de que el informe de empleo de EE.UU. arrojara unos resultados sorprendentes. Ahora empezarán a crecer más las preguntas entre los operadores sobre si llegarán esos esperados recortes de tipos de la Fed, y la respuesta será: probablemente no. Ciertamente, cada vez parece más probable que junio no sea el momento, lo que significa que habrá que esperar a finales de 2024 o incluso 2025. La especulación sobre el retraso de los recortes de tipos debería coincidir con un poco más de fortaleza del Dólar estadounidense, ya que todos los demás bancos centrales importantes se están preparando para recortar.
El primer nivel clave para el DXY se sitúa en 104.60, que se rompió a la baja el miércoles de la semana pasada, aunque volvió a romperse al alza el viernes. Más arriba, 105.12 es el nivel clave después de que el DXY no lograra romper ese nivel la semana pasada. Una vez por encima de dicho nivel, 105.88 es el último punto de resistencia por ahora antes de que el índice de fuerza relativa (RSI) cotice en niveles de sobrecompra.
Los soportes de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 103.81, la SMA de 100 días en 103.43 y la SMA de 55 días en 103.89 mostraron su importancia el miércoles de la semana pasada. Más abajo, la gran cifra de 103.00 parece que permanecerá intacta durante más tiempo, con un amplio soporte que se interpone en su camino.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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