- El Dólar estadounidense se ha devaluado casi un 2% desde el miércoles frente a la mayoría de las divisas.
- Los datos de los PMI podrían dar un pequeño giro a la situación.
- El Índice del Dólar DXY cotiza cerca de 101.92, en mínimos de cuatro meses.
El Dólar estadounidense (USD) fue alcanzado por un rayo el miércoles durante la última decisión de la Reserva Federal (Fed) sobre las tasas para 2023. El Dólar tampoco obtuvo alivio el jueves, después de que el Banco Central Europeo (BCE ) enviara otra tanda de rayos hacia el Dólar. El hecho de que la Fed se haya comprometido abiertamente a recortar los tipos en 2024, mientras que el BCE mantuvo los labios sellados e incluso dijo que los recortes de tasas ni siquiera se habían discutido, significa un cambio sísmico en la política monetaria entre los dos bancos centrales a ambos lados del Océano Atlántico.
En el frente económico, podría haber algún alivio para el maltrecho Dólar estadounidense. Los operadores están atentos a las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. para obtener más información. Si la mayoría o la totalidad de los PMI sectoriales se recuperan por encima de 50, Estados Unidos superaría a Europa, donde todos los PMI llevan ya varios meses en contracción.
Resumen diario: Hora de digerir lo que acaba de suceder
- Cerca de las 13:30 GMT, el calendario de este viernes arranca con el Índice Empire State de Manufactura de Nueva York para diciembre. Anteriormente se situaba en 9.1, se espera que caiga a 2.0.
- A las 14:15 GMT se publicarán los datos estadounidenses de Utilización de la Capacidad y Producción Industrial de noviembre. Se espera que la utilización de la capacidad suba del 78.9% al 79.1%. Se espera que la Producción Industrial pase del -0.6% a un 0.3% positivo.
- Justo antes de la apertura de los mercados estadounidenses, a las 14:45 GMT se publicará el Índice de Gerentes de Compras preliminar.
- Se espera que el PMI manufacturero de diciembre pase de 49.4 a 49.3 puntos.
- Se espera que el PMI de servicios de diciembre pase de 50.8 a 50.6.
- Tras el flojo cierre de la renta variable estadounidense el jueves, las acciones asiáticas están rugiendo, con el Hang Seng de Hong Kong a la cabeza con un 2.50%. Las acciones europeas suben ligeramente. Los futuros estadounidenses suben algunos puntos porcentuales.
- La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando en un 85.5% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión del 31 de enero. Alrededor del 14.5% espera que se produzca ya el primer recorte de tasas.
- El bono del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza cerca del 3.92%, el nivel más bajo en más de cuatro meses.
Análisis técnico del Índice del Dólar DXY: La Fed fue un libro abierto y fue castigada
El Dólar se ha fundido al observar los dos últimos desarrollos, con pérdidas superiores al 2% en el Índice del Dólar DXY. La Fed ha puesto las cartas sobre la mesa con sus proyecciones del gráfico de puntos, obligada a mostrar sus cartas ya que perdería credibilidad si no lo hacía. Es de esperar que los datos europeos se deterioren aún más, en caso de que el BCE se comprometa realmente a mantener las tasas sin cambios a lo largo de 2024, mientras que la Fed está dispuesta a dar oxígeno a su economía, algo que los inversores celebrarán a largo plazo.
El Índice del Dólar DXY se enfrenta a una dura recuperación con varias resistencias añadidas en su retroceso de esta semana. El primer nivel a intentar recuperar es 102.44, el mínimo del 29 de noviembre. Si los alcistas del Dólar son capaces de cerrar y abrir por encima de ese nivel, y preferiblemente incluso probarlo como nivel de soporte, el siguiente nivel alcista a vigilar es 102.95, por delante de 103.00 y la media móvil simple de 200 días en 103.51.
A la baja, el índice DXY se posiciona cerca del siguiente clave de 101.70, el mínimo del 4 y 10 de agosto. Una vez roto, el índice podría apuntar a 100.82 con los mínimos de febrero y abril. Si se rompe ese nivel, nada impedirá que el índice DXY se dirija a la zona por debajo de 100.00.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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