El Dólar estadounidense se recupera cerca de máximos anuales en una sesión tranquila
- El Dólar prolonga su rebote hasta cerca de 106.70.
- La postura de línea dura de la Fed y el sentimiento de aversión al riesgo apoyan la demanda del Dólar.
- Los funcionarios de la Fed enfatizan la cautela en los recortes de tasas debido a los datos económicos y los riesgos de inflación.
El Índice del Dólar Estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a una cesta de divisas, ha operado con sólidas ganancias, subiendo a 106.70. La trayectoria ascendente del DXY está impulsada por factores como los recientes datos económicos fuertes, el aumento de los rendimientos y una postura menos moderada de la Reserva Federal (Fed).
Los factores que impulsan su fortaleza incluyen tensiones geopolíticas, la retórica cautelosa de la Fed sobre las tasas de interés y los sólidos datos económicos de EE.UU. La tendencia alcista se mantiene intacta, apoyada por la resiliencia de la economía y las expectativas limitadas de una relajación agresiva de la Fed. Dicho esto, después de que el índice alcanzara máximos anuales alrededor de 107.00, es posible un retroceso o un período de consolidación.
Resumen diario de los mercados: El Dólar estadounidense avanza mientras los mercados ajustan las apuestas sobre los recortes de la Fed
- El aumento del DXY está impulsado por datos favorables, el aumento de los rendimientos y la disminución de las expectativas moderadas de la Fed en el mercado.
- La semana pasada, Powell minimizó la necesidad de una relajación agresiva, enfatizando la fortaleza de la economía. Sugirió ralentizar el ritmo de los recortes de tasas para aumentar las posibilidades de lograr el equilibrio adecuado.
- Otros funcionarios de la Fed se alinean con el enfoque cauteloso de Powell, destacando la necesidad de considerar tanto la inflación como el empleo.
- Las probabilidades de un recorte de tasas en diciembre han caído hacia el 58%, según la herramienta CME FedWatch, lo que indica un cambio en las expectativas.
- Para el resto de la semana, los mercados estarán atentos a los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, así como a las cifras del PMI de S&P el viernes.
Perspectiva técnica del DXY: Los alcistas reanudan el impulso cerca del terreno de sobrecompra
El Índice del Dólar Estadounidense continúa su impulso alcista el miércoles, apoyado por indicadores técnicos positivos. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se acerca al territorio de sobrecompra, lo que indica una posible consolidación. Sin embargo, el MACD sigue siendo alcista, lo que sugiere que la tendencia alcista podría extenderse.
El índice enfrenta resistencia en 107.00, con una zona de soporte clave entre 106.00 y 105.00.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Patricio Martín
FXStreet
Patricio es un economista argentino apasionado por las finanzas globales y por comprender los movimientos diarios de los mercados.
