El Dólar estadounidense se debilitó el lunes mientras los mercados esperan actualizaciones de la política de la Fed
- El USD está presionado por un retroceso en los rendimientos del Tesoro de EE.UU. debido a la claridad anticipada sobre la política de la Fed.
- Los funcionarios de la Fed expresan preocupación por una posible flexibilización con la economía de EE.UU. creciendo por encima de la tendencia.
- Los inversores esperan los comentarios de Jerome Powell en el Simposio de Jackson Hole el jueves.
El lunes, el Dólar estadounidense (USD), medido por el Índice del Dólar estadounidense (DXY), cayó a su nivel más bajo desde enero, alrededor de 102.20, tras un retroceso en los rendimientos del Tesoro de EE.UU. Los participantes del mercado están esperando claridad sobre las perspectivas de la política de la Reserva Federal (Fed).
A pesar del modesto revés, la economía de EE.UU. indica un progreso sostenido por encima de la tendencia, lo que sugiere que el mercado podría estar sobreestimando una futura flexibilización agresiva.
Movimientos diarios y motores del mercado: El Dólar estadounidense se debilita mientras el mercado anticipa una fuerte flexibilización de la Fed
- Se espera que el DXY se debilite en el corto plazo debido a la percepción del mercado de que la Fed está lista para relajar la política monetaria a la luz de los datos recientes que indican una desaceleración económica.
- El informe de ventas minoristas de julio mostró un aumento más fuerte de lo esperado, señalando un gasto del consumidor resistente y sugiriendo que la economía de EE.UU. puede no estar tan débil como se temía.
- El robusto mercado laboral continúa impulsando aumentos salariales, apoyando el gasto del consumidor y sugiriendo que no hay una amenaza inmediata de recesión.
- Esto sugiere que el mercado parece estar sobreestimando a la Fed, y podría llevarse una sorpresa si el banco retrasa el ciclo de recortes.
- El jueves y viernes, el presidente de la Fed, Jerome Powell, estará en los micrófonos en el Simposio de Jackson Hole, donde los mercados buscarán pistas sobre los próximos pasos.
Perspectiva técnica del DXY: Persiste un sesgo de debilitamiento y el DXY pierde soporte clave
Los indicadores técnicos para el Índice DXY se están consolidando, aunque en territorio negativo, reflejando una acción de precios moderada con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) profundamente cerca de 30. Las barras del indicador MACD parecen estar creciendo en rojo, sugiriendo una presión de venta constante. La ruptura del índice señala el fin del comercio lateral en el canal de 102.50-103.30, lo que refuerza los argumentos de venta.
Niveles de Soporte: 102.20, 102.00, 101.80.
Niveles de Resistencia: 103.00, 103.50, 104.00.
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Autor
Patricio Martín
FXStreet
Patricio es un economista argentino apasionado por las finanzas globales y por comprender los movimientos diarios de los mercados.
