El Dólar estadounidense rompe la racha perdedora y rebota al alza tras la Fed
- El Dólar estadounidense sube tras los sólidos pedidos de bienes duraderos
- El presidente de la Fed, Jerome Powell, se comprometió a un recorte de tasas de interés en septiembre en su discurso en Jackson Hole.
- El Índice del Dólar estadounidense cotiza por encima de 100.00 con datos de EE.UU. en camino esta semana.
El Dólar estadounidense (USD) está operando en territorio positivo el lunes después de unos números muy optimistas de los pedidos de bienes duraderos. El Índice del Dólar estadounidense – que mide el valor del Dólar frente a una cesta de otras divisas – perdió un 1,75% la semana pasada, con la última parte de esas pérdidas impulsadas por las palabras del presidente de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., Jerome Powell, en Jackson Hole. Ahora que Powell se ha comprometido a un recorte de tasas en septiembre, los mercados podrían comenzar a especular sobre lo que esto significa para la reunión de la Fed en noviembre y más adelante.
Las preocupaciones podrían comenzar a aumentar el lunes, ya que el calendario económico presenta los números de los pedidos de bienes duraderos, que mueven el mercado. Los pedidos generales fueron muy fuertes con un impresionante aumento del 9,9% en julio. Fue tan fuerte y tan por encima del consenso que eclipsó la revisión a la baja del -6,9%, que a menudo mueve más el mercado que el número real.
Resumen diario de los mercados: Se calman las aguas tras Powell
- Las tensiones crecieron durante el fin de semana entre Israel y Hezbollah con varios ataques de ambos lados.
- El Reino Unido está en un feriado bancario este lunes, lo que significa flujos reducidos durante la sesión de negociación europea.
- En el calendario económico de EE.UU., los datos de pedidos de bienes duraderos para julio han salido fuertes:
- Los pedidos de bienes duraderos han rebotado un 9,9%, más del doble del aumento del 4% desde la caída del 6,7% vista un mes antes. Esa caída se revisó aún más a la baja al 6,9%.
- Los bienes duraderos sin transporte pasaron del 0,1% al -0,2%.
- Las revisiones quedaron eclipsadas por el gran superávit en las estimaciones del número real.
- Las acciones se están debilitando en la sesión del lunes con las acciones europeas marginalmente a la baja mientras los futuros de EE.UU. comienzan a subir.
- La herramienta CME Fedwatch muestra una probabilidad del 61,5% de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Fed en septiembre frente a una probabilidad del 38,5% de un recorte de 50 pb. Se espera otro recorte de 25 pb (si septiembre es un recorte de 25 pb) en noviembre con una probabilidad del 36,3%, mientras que hay una probabilidad del 47,9% de que las tasas estén 75 pb (25 pb + 50 pb) por debajo de los niveles actuales y una probabilidad del 15,8% de que las tasas estén 100 (25 pb + 75 pb) puntos básicos más bajas.
- La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. cotiza en 3,81% y sube desde un nuevo mínimo de tres semanas anterior.
Análisis técnico del Índice del Dólar DXY: Subiendo lentamente
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) vio un movimiento sustancial a la baja la semana pasada, rompiendo varios niveles de soporte importantes, ya que los mercados están valorando recortes agresivos de tasas para noviembre. Las expectativas podrían estar yendo demasiado lejos, ya que parece poco probable que la Fed comience a recortar en 50 pb o más en el escenario actual de un aterrizaje suave para la economía de EE.UU.
Para una recuperación, el DXY enfrenta un largo camino por delante. Primero, 101.90 es el nivel a recuperar. Se necesitaría un fuerte aumento del 2% para llevar el índice a 103.18 desde el actual 101.00. Un nivel de resistencia muy fuerte cerca de 104,00 no solo tiene un valor técnico crucial, sino que también lleva la media móvil simple (SMA) de 200 días como el segundo obstáculo importante para limitar la acción del precio.
A la baja, 100,62 (el mínimo del 28 de diciembre) intenta mantener el soporte, aunque parece bastante débil. Si se rompe, el mínimo del 14 de julio de 2023, en 99,58 será el nivel definitivo a observar. Una vez que ese nivel ceda, los niveles tempranos de 2023 se acercan a 97.73.
Índice del Dólar: Gráfico Diario
La crisis bancaria FAQs
La crisis bancaria de marzo de 2023 se produjo cuando tres bancos con sede en EE.UU. con una fuerte exposición al sector tecnológico y a las criptomonedas sufrieron un aumento en los retiros que reveló graves debilidades en sus balances, lo que resultó en su insolvencia.
El banco de más alto perfil fue el Silicon Valley Bank (SVB), con sede en California, que experimentó un aumento en las solicitudes de retiro debido a una combinación de clientes que temían las consecuencias de la debacle de FTX y a que se ofrecían rendimientos sustancialmente más altos en otros lugares.
Para poder realizar los reembolsos, el Silicon Valley Bank tuvo que vender sus tenencias de bonos del Tesoro, principalmente de EE.UU. Sin embargo, debido al aumento de los tipos de interés provocado por las rápidas medidas de endurecimiento de la Reserva Federal, los bonos del Tesoro habían disminuido sustancialmente. La noticia de que SVB había sufrido una pérdida de 1.800 millones de dólares por la venta de sus bonos desató el pánico y precipitó una corrida a gran escala en el banco que terminó con la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) teniendo que hacerse cargo del mismo. La crisis se extendió al First Republic, con sede en San Francisco, que acabó siendo rescatada gracias a un esfuerzo coordinado de un grupo de grandes bancos estadounidenses. El 19 de marzo, Credit Suisse en Suiza quebró después de varios años de malos resultados y tuvo que ser absorbido por USB.
La crisis bancaria fue negativa para el Dólar estadounidense (USD) porque cambió las expectativas sobre el curso futuro de las tasas de interés. Antes de la crisis, los inversores esperaban que la Reserva Federal (Fed) siguiera subiendo los tipos de interés para combatir una inflación persistentemente elevada; sin embargo, una vez que quedó claro cuánta presión esto estaba ejerciendo sobre el sector bancario al devaluar las tenencias bancarias de bonos del Tesoro estadounidense, la expectativa era que la Reserva Federal detuviera o incluso revirtiera su trayectoria política. Dado que las tasas de interés más altas son positivas para el Dólar estadounidense, éste cayó al descartar la posibilidad de un giro en la política monetaria.
La crisis bancaria fue un evento alcista para el precio del Oro. En primer lugar, se benefició de la demanda debido a su condición de activo de refugio seguro. En segundo lugar, llevó a los inversores a esperar que la Reserva Federal (Fed) pusiera en pausa su agresiva política de subidas de tipos, por temor al impacto en la estabilidad financiera del sistema bancario: las expectativas de tipos de interés más bajos redujeron el coste de oportunidad de mantener Oro. En tercer lugar, el Oro, que se cotiza en Dólares estadounidenses (XAU/USD), subió de valor porque el Dólar estadounidense se debilitó.
Autor
Filip L.
FXStreet
Ex operador y ex comercial de ventas de Forex con ING, experto en Trade Execution.
