- El Dólar cae el lunes, mientras continúa la presión vendedora del viernes.
- El sentimiento de los mercados se torna nervioso ante una semana cargada de eventos en el calendario económico estadounidense. .
- El Índice del Dólar desciende por debajo de 104.00 y podría caer aún más en la parte posterior de los datos a finales de esta semana.
El Dólar estadounidense (USD) retrocede el lunes, a pesar de que no se han producido movimientos en los mercados en este inicio de semana. Este lunes hay que tener en cuenta dos factores principales para el Dólar: En primer lugar, la aplastante victoria del ex presidente estadounidense Donald Trump en el estado natal de Nikki Haley, Carolina del Sur, que sitúa a Trump muy cerca de asegurarse la cantidad necesaria de delegados para una candidatura presidencial. En segundo lugar, la gran cantidad de datos económicos clave que se publicarán a lo largo de esta semana, con la segunda lectura del Producto Interior Bruto de EE. UU. el miércoles y el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) el jueves como principales motores que podrían inclinar el mercado en cualquier dirección.
La semana comienza tranquila, con un calendario muy ligero. No obstante, los datos de ventas de viviendas nuevas podrían marcar la pauta. Un nuevo descenso, junto con el de los permisos de construcción y las viviendas iniciadas la semana pasada, podría confirmar que el mercado inmobiliario está sufriendo la presión de este régimen de tipos de interés elevados.
Resumen diario de los mercados: Toma de posiciones anticipada
- Goldman Sachs afirma que los fondos de cobertura se están deshaciendo de participaciones tecnológicas al ritmo más rápido de los últimos siete meses, informa Bloomberg.
- En Londres se celebrará una importante conferencia sobre Energía. Los operadores estarán atentos a los titulares de los principales ministros de energía y a las personalidades clave sobre petróleo, gas y energías alternativas.
- A las 15:00 GMT se publicarán los datos de ventas de viviendas nuevas. Se espera que las ventas aumenten de 0.664 millones a 0,680 millones. Los datos de vivienda de la semana pasada apuntaban a una cierta desaceleración, que podría confirmarse con esta publicación. La ralentización del mercado inmobiliario podría convertirse en un motivo de preocupación para la Reserva Federal estadounidense, ya que podría verse obligada a bajar sus tasas de referencia si los posibles problemas del mercado inmobiliario estadounidense se extienden al sistema financiero.
- El Tesoro estadounidense tendrá un día muy ajetreado este lunes:
- Cerca de las 16:30 GMT, se publicarán una letra a 3 meses y otra a 6 meses.
- A las 18:00 GMT, se colocarán en el mercado un pagaré a 2 años y otro a 5 años.
Las acciones están empezando a girar, lejos de los mínimos de la sesión antes de la campana de apertura de EE.UU. con los futuros del Nasdaq ligeramente en verde, tirando de las acciones europeas casi fuera de sus pérdidas intradía.
- Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas de una pausa de la Fed en la reunión del 20 de marzo se sitúan en el 97.5%, mientras que las probabilidades de un recorte de tasas se sitúan en el 2.5%.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.25%, más de 10 puntos básicos por debajo del máximo alcanzado la semana pasada.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se enfrenta a cierta presión bajista el lunes. El jueves se publicará el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE). El repunte de las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP) en las últimas dos semanas está aumentando las expectativas del mercado para el índice PCE, lo que significa que cualquier cifra por debajo de las expectativas podría desencadenar una caída sustancial del DXY.
Al alza, la media móvil de 100 días (SMA) cerca de 104.05 es el primer nivel a vigilar, ya que es un soporte que se ha convertido en resistencia. Si el dólar logra cruzar 104.60, 105.12 será el siguiente nivel clave a vigilar. Un paso más allá, 105.88, el máximo de noviembre de 2023. Por último, 107.20 - el máximo de 2023 - podría incluso volver a estar en el alcance, pero eso sería cuando los mercados revaloricen el momento de un recorte de tasas de la Fed de nuevo, posiblemente retrasándolo hasta el último trimestre de 2024.
Mirando hacia abajo, la media móvil de 200 días en 103.73 se rompió el jueves y debería ver más osos del Dólar de EE.UU. en tropel para negociar la ruptura. La SMA de 200 días no debería ceder tan fácilmente, por lo que un pequeño retroceso hasta ese nivel podría ser más que concedido. En última instancia, perderá fuerza con la continua presión vendedora y podría caer hasta 103.16, la SMA de 55 días.
Preguntas frecuentes sobre los bancos centrales
¿Qué hace un banco central?
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
¿Qué hace un banco central cuando la inflación se sitúa por debajo o por encima del objetivo previsto?
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
¿Quién decide la política monetaria y las tasas de interés?
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
¿Hay un presidente o jefe de un banco central?
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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