- Los datos JOLTS de ofertas de empleo de enero arrojaron cifras inferiores a las esperadas.
- El cambio de empleo ADP de febrero también fue débil.
- Powell confirma que la Fed necesita pruebas adicionales para empezar a recortar.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que cotiza en el nivel de 103.20, registra pérdidas este miércoles. A esta dinámica contribuyen las cifras débiles de enero de los JOLTS (Job Quits y Job Openings), junto con el informe ADP (Employment Change) de febrero. Tras su comparecencia ante el Congreso estadounidense, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, confirmó que la entidad no está preparada para empezar a recortar los tipos.
Los datos del mercado laboral estadounidense que se publicarán el jueves y el viernes seguirán dando forma a las expectativas sobre el calendario del ciclo de relajación de la Fed. Por el momento, el consenso es que el primer recorte se producirá probablemente en junio.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY cotiza a la baja, afectado por la debilidad de los datos del mercado laboral
- Las ofertas de empleo JOLTS de enero fueron de 8.863 millones, ligeramente por debajo de los 8.9 millones esperados, pero prácticamente idénticas a las de diciembre (8.889 millones).
- El cambio de empleo ADP de febrero mostró un aumento real de 140.000 puestos de trabajo, pero se situó por debajo del crecimiento previsto de 150.000.
- Ante el Congreso, Powell declaró que le gustaría tener más confianza en la bajada de la inflación y que con "un poco más de datos", el banco probablemente tendría confianza para empezar a recortar.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen bajando, con el rendimiento a 2 años en el 4.52%, el rendimiento a 5 años en el 4.08% y el rendimiento a 10 años en el 4.09%.
- El jueves, los mercados seguirán de cerca las cifras semanales de solicitudes de subsidio por desempleo, y el viernes, los datos de Nóminas No Agrícolas de febrero.
La situación técnica refleja que los osos están ganando terreno. Las lecturas de los indicadores en el gráfico diario muestran que el índice de fuerza relativa (RSI) mantiene una pendiente negativa y se encuentra en territorio negativo. Si observamos el histograma de la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD), sus barras rojas ascendentes subrayan aún más este escenario bajista. Esta tendencia es un indicador no sólo de la presión vendedora, sino también de su creciente fortaleza.
Evaluando la posición del DXY en relación con sus medias móviles simples (SMA), el DXY se posiciona por debajo de las SMA de 20, 100 y 200 días. Desde un punto de vista técnico general, esto suele ser un indicio bastante bajista, lo que demuestra una vez más el predominio de la presión vendedora en la actualidad.
Desde este punto de vista, las perspectivas técnicas a corto plazo para el DXY parecen predominantemente bajistas, ya que el impulso vendedor parece anular al impulso comprador.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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