El Dólar canadiense extiende la recuperación tras el alza de tipos de interés del BoC

• El Dólar canadiense sigue repuntando frente al dólar estadounidense el jueves tras la decisión del Banco de Canadá de subir las tasas en su reunión de la víspera.
• El Banco de Canadá citó el sólido crecimiento económico de Canadá como principal motivo para subir las tasas, ya que teme que se acumulen fuerzas inflacionistas.
• El USD/CAD cae cerca de los mínimos de junio en 1.31, amenazando con una ruptura, pero es probable que un fuerte soporte por debajo impida una venta masiva más profunda.

El Dólar canadiense (CAD) sigue subiendo frente al Dólar estadounidense (USD), el jueves, a raíz de la decisión del Banco de Canadá (BoC) de elevar las tasas de interés en un 0.25% y su enfoque abierto, basado en datos para la orientación futura.

El par USD/CAD cotiza por encima de 1.31 al inicio de la sesión estadounidense.

Noticias sobre el Dólar canadiense y movimientos en los mercados

• El Dólar canadiense cotiza al alza después de que el Banco de Canadá subiera los tipos de interés un 0.25%.

• Unas tasas más altas son positivas para el CAD (negativas para el USD/CAD), ya que atraen más entradas de capital extranjero que aumentan la demanda de la divisa.

• El Gobernador, Tiff Macklem, subrayó que las futuras decisiones de política monetaria dependerán de los datos que se reciban, por lo que los mercados no tienen claro si ésta será la última subida del BoC en el ciclo de ajuste.

• La decisión de subir las tasas en la reunión de julio se tomó tras un debate entre los miembros del Consejo sobre las ventajas relativas de mantener las tasas sin cambios o subirlas.

• "En conjunto, nuestra valoración fue que el coste de retrasar la acción era mayor", concluyó Macklem.

• En cuanto a la inflación, el Gobernador del BOC dijo que, si bien era de agradecer que la inflación en Canadá hubiera caído al 3.4% en mayo -sustancialmente por debajo del 8.1% del verano pasado-, un gran número de artículos de la cesta de la compra utilizados para calcular el Índice de Precios al Consumo (IPC) seguían subiendo con fuerza.

• "Algo más de la mitad de los componentes de la cesta del IPC" habían visto subir sus precios más de un 5%, dijo Macklem en la conferencia de prensa posterior al anuncio. "Si se observa toda la cesta, la carne ha subido un 6%, el pan un 13%, el café un 8%, los alimentos infantiles un 9%... el alquiler ha subido un 6%", añadió.

• La demanda y el consumo en la economía canadiense siguen creciendo, dijo Macklem, lo que indica la posibilidad de presiones inflacionistas en el futuro.

• El sensible mercado inmobiliario también había desafiado las expectativas de ralentización y, en cambio, mostraba signos de repuntar a pesar de la subida de las tasas de interés, que incrementaba las amortizaciones hipotecarias.

• Las últimas estadísticas del mercado laboral mostraron que en junio se cubrieron 60.000 nuevos puestos de trabajo en Canadá, más del triple de los 20.000 estimados. El salario medio por hora aumentó un 3,9%, porcentaje inferior al 5,1% del mes anterior, pero no por ello menos elevado. Informar de que la Tasa de Desempleo subió inesperadamente del 5,2% del mes anterior al 5,4%, por encima de la previsión del 5,3%.

• En conjunto, los datos macroeconómicos positivos de la economía canadiense han llevado al Consejo de Gobierno del BOC a tomar la decisión de subir las tasas para evitar los efectos inflacionistas, en lugar de esperar a ver qué pasa.

• El BOC considera que la inflación no volverá a su objetivo del 2% hasta mediados de 2025, unos seis meses más tarde de lo previsto.

• Aunque el dólar canadiense subió tras el anuncio del BdC, cada vez más analistas prevén un clima más duro para la divisa en la segunda mitad de 2023.

• Los analistas del National Banco de Canadá, Macquarie y Nomura Bank prevén un debilitamiento del CAD en el segundo semestre de 2023.

• "Nuestra visión bajista para la segunda mitad de 2023 sigue basándose en la perspectiva de que Canadá sufrirá una desaceleración más severa que Estados Unidos", dijo Thierry Wizman, estratega global de divisas y tasas de interés de Macquarie Futuros USA.

• Wizman cita el impacto negativo que la subida de los tipos de interés tendrá en el mercado inmobiliario de Montreal como uno de los principales motores de la debilidad del CAD a finales de año.

• "La subida de los tipos ya se ha producido y los hogares empezarán a sentir las consecuencias a medida que las hipotecas a tipo fijo se renueven a tasas más altas", dijo Wizman, en una nota citada por el Financial Post.

• Nomura considera que los diferenciales de tasas y el mayor crecimiento en EE.UU. impulsan al alza el USD/CAD.

• El efecto negativo de una ralentización económica mundial sobre los precios de las materias primas que afecta negativamente a la relación de intercambio de Canadá es el principal factor que arrastra al CAD a la baja, según el Banco Nacional de Canadá en una nota citada en Poundsterlinglive.com.

• Es casi seguro que la Reserva Federal de EE.UU. suba las tasas en su reunión del 26 de julio, dado el IPC subyacente del 5.3% que aún prevalece en EE.UU., lo que probablemente impulsará al Dólar estadounidense.

• A pesar de que los datos de inflación del miércoles en EE.UU. fueron inferiores a lo esperado, los mercados miden la probabilidad de una nueva subida de tipos por parte de la Fed en su reunión del 26 de julio por encima del 90%, aunque cualquier nueva subida en 2023 es ahora menos probable que la Fed se quede quieta.

Análisis Técnico del Dólar Canadiense: Peligran los mínimos de junio

A pesar de la reciente debilidad, el USD/CAD se encuentra en una tendencia alcista a largo plazo en el gráfico semanal, que comenzó en los mínimos de 2021. Desde octubre de 2022, la tasa de cambio ha estado en una consolidación lateral dentro de esa tendencia alcista. Teniendo en cuenta el viejo dicho de que "la tendencia es tu amiga", sin embargo, las probabilidades de una eventual continuación al alza favorecen marginalmente a los largos sobre los cortos.

El USD/CAD parece haber completado un patrón de precios de gran movimiento medido que comenzó a formarse en los máximos de marzo de 2023. Este patrón se asemeja a una corrección ABC de 3 ondas, en la que la primera y la tercera ondas tienen una longitud similar (etiquetadas como ondas A y C en el gráfico a continuación).

El movimiento medido del USD/CAD parece haberse completado, dado que las ondas A y C tienen una longitud similar. Esto sugiere que el precio probablemente hizo suelo en los mínimos del 27 de junio y ahora se encuentra en el inicio de un nuevo ciclo alcista.

Dólar estadounidense frente al dólar canadiense: Gráfico semanal

Una confluencia de soportes situada bajo los mínimos de junio en la zona alta de 1.3000, que está formada por varias medias móviles más largas y una línea de tendencia principal, proporciona un soporte para nuevas pérdidas. Sólo una ruptura decisiva por debajo de 1.3050 indicaría que esta gruesa banda de soporte se ha roto definitivamente, poniendo en duda la tendencia alcista.

Dólar estadounidense frente al CAD: Gráfico Diario

El gráfico diario muestra que el USD/CAD se recuperó el jueves pasado, justo por debajo del cruce de 1.3400, donde se encuentra la media móvil simple (SMA) de 50 días, antes de revertir a la baja.

Desde entonces ha bajado durante toda la semana y ahora amenaza los mínimos del 27 de junio en 1.3117. Es posible que el precio rompa por debajo de esos mínimos; sin embargo, es poco probable que baje mucho más, ya que inmediatamente por debajo se encuentra la confluencia de soportes situada entre 1.3080 y 1.3100. Sólo una ruptura limpia por debajo de 1,3050 invertiría la tendencia y sugeriría un panorama mucho más bajista para el USD/CAD.

Lo más probable es que el par vuelva a probar el nivel de los mínimos del 27 de junio y luego se recupere de nuevo, ya que forma un patrón de base complejo antes de subir finalmente.

Sin embargo, será necesaria una ruptura por encima de la SMA de 50 días para que el USD/CAD recupere su tendencia alcista. Los alcistas tienen una ligera ventaja, con las probabilidades ligeramente a favor de una recuperación y una continuación al alza.