- El DXY está repuntando hacia 102.60.
- El IPC general y el IPC subyacente de diciembre superaron las previsiones.
- Los inversores siguen confiando en que la Fed recorte en marzo.
- Barkin y Mester de la Fed reiteraron que necesitan más pruebas de que la inflación se está enfriando.
El Índice del Dólar estadounidense (USD) ha subido a 102.60 mientras los mercados financieros siguen lidiando con la publicación de un informe caliente del Índice de Precios al Consumo (IPC) de diciembre, que fue superior a lo esperado. Las apuestas moderadas disminuyeron un poco, pero los mercados siguen apostando por que el ciclo de flexibilización de la Reserva Federal (Fed) comience en marzo.
La postura moderada de la Fed, basada en acoger con satisfacción el enfriamiento de la inflación y en proyectar que no habrá subidas de tipos en 2024, ha debilitado recientemente al dólar y parece estar contrarrestando la resistencia de la economía estadounidense mientras otros bloques económicos se debilitan. A pesar de las cifras más altas del IPC, el mercado sigue obstinado y espera que la Fed inicie su ciclo de relajación más pronto que tarde. Mientras predomine esta retórica, el potencial alcista del índice es limitado.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar sube con las buenas cifras del IPC, las apuestas moderadas siguen en alza
- La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. reveló que el Índice de Precios al Consumo (IPC) escaló hasta el 3.4% interanual en diciembre, superando el 3.1% de noviembre y la cifra de consenso prevista del 3.2%.
- El IPC subyacente cayó al 3.9%, por debajo del 4% de noviembre, pero por encima del 3.8% previsto.
- Las tasas de rendimiento de los bonos estadounidenses muestran tendencias dispares: el rendimiento de los bonos a 2 años se sitúa en el 4.33%, el de los bonos a 5 años en el 3.96% y el de los bonos a 10 años en el 4.01%.
- La herramienta FedWatch de CME no revela predicciones de subidas de tasas para la reunión de enero. En cambio, las expectativas para las reuniones de marzo y mayo de 2024 indican un aumento de las probabilidades de recortes de tipos a pesar de las buenas lecturas de inflación.
Análisis Técnico: Los alcistas del DXY avanzan de nuevo a medida que cobra impulso
A pesar de que el índice se encuentra por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 días, lo que sugiere una presión sostenida por parte de los osos, el posicionamiento del DXY por encima de la SMA de 20 días evidencia que los alcistas están ganando terreno en esta batalla. Esto se desprende claramente del repunte del impulso comprador e indica la posibilidad de nuevos movimientos al alza a corto plazo.
En segundo lugar, la pendiente positiva del índice de fuerza relativa (RSI) corrobora esta opinión. Esto señala que, a pesar del reciente trasfondo bajista, el impulso comprador puede estar ganando fuerza, lo que ilustra una creciente presión de los alcistas.
Por último, las barras verdes planas de la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) corroboran este sentimiento mixto. Si bien las barras indican un estancamiento del impulso, su tono verde sugiere una columna de fuerzas compradoras que pugnan por inclinar la balanza.
En conjunto, los alcistas parecen estar ganando terreno momentáneamente. Sin embargo, no hay que pasar por alto las fuerzas bajistas dominantes, delatadas por el posicionamiento por debajo de las SMA de 100 y 200 días.
Niveles de soporte: 102.30, 102.00 (SMA de 20 días), 101.80.
Niveles de resistencia: 102.70, 102.90, 103.00.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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