El AUD se mantiene por encima de 0.6500 a medida que se avecina la decisión de tipos del RBA

El Dólar australiano (AUD) se negocia con un tono ligeramente negativo frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, con el AUD/USD manteniéndose estable por encima del nivel de 0.6500 mientras los inversores se preparan para la decisión de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA) del martes. Los mercados están valorando completamente un recorte de 25 puntos básicos a 3.60%, con la atención centrada en la guía futura del banco central y los pronósticos económicos actualizados, que darán forma a la próxima etapa para el AUD/USD.

En el momento de escribir, el par AUD/USD se negocia alrededor de 0.6513, recortando parte de sus pérdidas intradía. Mientras tanto, el Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, está experimentando una recuperación modesta desde un mínimo de dos semanas, rondando cerca de 98.50 antes de los datos clave de inflación de EE.UU. del martes.

El RBA mantuvo la tasa de efectivo sin cambios en 3.80% en su última reunión en julio tras dos recortes consecutivos a principios de año. La razón del RBA para mantener la tasa fue un enfoque cauteloso hacia la inflación y las incertidumbres económicas globales, particularmente con los nuevos aranceles de los Estados Unidos. La junta estaba dividida sobre la decisión, con una mayoría de seis miembros votando a favor de mantener y tres votando por un recorte de tasas.

Los últimos datos muestran que la inflación anual general de Australia se redujo al 2.1% en el segundo trimestre, mientras que la medida de media recortada se desaceleró al 2.7%, cómodamente dentro del rango objetivo del 2-3% del RBA. Un contexto de mercado laboral más suave refuerza el caso para un mayor alivio, con la tasa de desempleo de junio aumentando al 4.3% y el total de horas trabajadas disminuyendo. Las ventas minoristas registraron un modesto rebote en junio, aumentando un 1.2% tras un aumento del 0.5% en mayo, aunque la demanda de los hogares sigue siendo moderada.

El tono de política del RBA será el principal motor para el AUD/USD a corto plazo. Un recorte directo de 25 puntos básicos emparejado con una perspectiva cautelosa y dependiente de los datos puede limitar la presión a la baja sobre el Aussie, especialmente dado el posicionamiento especulativo corto ya pesado de la divisa. Según el último informe de Compromiso de Comerciantes (COT), los cortos netos no comerciales en AUD/USD aumentaron a -83.6K contratos en la semana que terminó el 5 de agosto. Este posicionamiento deja al par vulnerable a un rally de cobertura de cortos si el RBA entrega un mensaje menos dovish de lo que los mercados esperan.

El 24 de julio, la Gobernadora Michele Bullock reiteró el "doble mandato" del RBA de lograr estabilidad de precios y pleno empleo, enfatizando que aunque es probable que haya un alivio, el ritmo dependerá de la confirmación de evidencia de datos de inflación y empleo.

Desde el lado de EE.UU., los datos de inflación de esta semana también darán forma al sentimiento hacia el Dólar. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) del martes y el Índice de Precios de Producción (IPP) del jueves serán observados de cerca, ya que los mercados actualmente valoran una probabilidad del 88% de un recorte de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en septiembre, tras los datos suaves del mercado laboral de julio. Un IPC o IPP más caliente de lo esperado podría disminuir las expectativas de un alivio agresivo y brindar apoyo al USD, mientras que resultados más suaves pueden reforzar las apuestas dovish y limitar el alza del Dólar.