DXY: Llamada de atención de una Fed de línea dura – OCBC

Los mercados de divisas recibieron una llamada de atención de una Fed de línea dura, con el USD subiendo más del 1% durante la noche después del FOMC. La estacionalidad de diciembre de la debilidad del Dólar estadounidense (USD) no parece aplicarse para diciembre de 2024 hasta ahora. El Índice del Dólar (DXY) estaba por última vez en niveles de 108, señalan los analistas de FX de OCBC Frances Cheung y Christopher Wong.

El USD puede debilitarse desde los máximos actuales

"La última vez que vimos un mes al alza en diciembre fue hace unos 8 años en 2016. Los metales preciosos fueron los más afectados, con el oro por debajo de 2.600 $ en un momento durante la noche. Esto es consistente con nuestra perspectiva desafiante a corto plazo para el oro, dado el riesgo de que la Fed ralentice el ritmo de los recortes. Para recapitular, el FOMC guió hacia un ritmo más lento de recortes de tasas para 2025 e incluso 2026 (2 recortes cada año). La magnitud de los recortes de tasas también se ha reducido para el ciclo."

"Aunque los mercados habían anticipado anteriormente 2 recortes, el resultado de línea dura vio una nueva revalorización de línea dura. Los mercados ahora no están valorando completamente otro recorte hasta julio o septiembre con solo 32 pb valorados para todo 2025. En otras palabras, los mercados están valorando que la Fed pausar el ciclo de recortes durante los próximos 7 o 9 meses, una postura bastante de línea dura en el contexto de un mercado laboral en enfriamiento. Dicho esto, la valoración del mercado puede ser fluida."

"Si el NFP muestra una creación de empleo más lenta o incluso los datos del PCE subyacente son más suaves de lo esperado, entonces las expectativas de recorte de tasas pueden ajustarse nuevamente y el USD puede debilitarse desde los máximos actuales. El impulso diario se volvió levemente alcista mientras el RSI subió a condiciones cercanas a la sobrecompra. No se descarta un retroceso dado el movimiento brusco. Resistencia en 108.20, niveles de 109. Soporte en 107.20, 106.70 (DMA de 21)."