Cobre: ¿Es el comienzo del mercado alcista del cobre? – ING

El ambiente en los metales ha sido positivo en las últimas semanas, con el Cobre cotizando cerca de máximos históricos y otros metales también en alza. Un trasfondo macroeconómico favorable, la caída del dólar estadounidense, recortes de tasas y bajos inventarios han elevado los precios de los metales, señala Ewa Manthey, experta en materias primas de ING.

Los indicadores de demanda a corto plazo siguen siendo mixtos

"El Cobre es el destacado en el complejo de metales básicos. Los precios han aumentado más del 20% en lo que va del año a pesar de las preocupaciones de que las fricciones comerciales socavarían el crecimiento global. El aumento en los precios del Cobre se produce a medida que la Reserva Federal de EE.UU. ha comenzado su ciclo de relajación monetaria. Las interrupciones en el suministro se están acumulando, siendo la más reciente la declaración de fuerza mayor de Freeport en su gigantesca mina Grasberg en Indonesia. Grasberg es la segunda mina de Cobre más grande del mundo, contribuyendo alrededor del 4% de la producción global. La interrupción se suma al ya alto número de interrupciones en el suministro este año."

"La incertidumbre macroeconómica, particularmente en torno a las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China y sus implicaciones en la demanda de Cobre, continúa nublando las perspectivas de demanda a corto plazo. Sin embargo, la narrativa alcista a largo plazo se mantiene intacta para el metal básico, respaldada por la demanda estructural de redes, electrificación e infraestructura renovable y, cada vez más, de centros de datos e infraestructura de IA. Por ahora, China está mostrando algunas señales de sensibilidad a los precios, con fundiciones en el continente planeando aumentar los envíos al extranjero, informó recientemente Bloomberg, ya que los precios más altos disuaden a los compradores nacionales."

"Si bien los indicadores de demanda a corto plazo siguen siendo mixtos, las interrupciones en el suministro mantendrán un piso bajo los precios alrededor del nivel de 10.000$/t. Sin embargo, para impulsar aún más ese rally, el Cobre también necesitará ver un fuerte crecimiento en la demanda, especialmente de China, el mayor consumidor. Pero a corto plazo, es probable que los precios permanezcan limitados en un rango."