CNY: Un Yuan más fuerte no logra afectar el impulso de exportación de China – Commerzbank

Después de un decepcionante octubre, las exportaciones chinas regresaron a su senda de crecimiento en noviembre, aumentando nuevamente un 5.9% interanual. Por lo tanto, las exportaciones en noviembre no se vieron afectadas por el hecho de que el USD/CNY había caído recientemente, alcanzando su nivel más bajo desde el verano pasado, lo que significa un Yuan chino (CNY) más fuerte, señala Volkmar Baur, analista de FX de Commerzbank.

La deflación de precios al productor mantiene competitivo el CNY real de China

"En el trimestre actual, el CNY incluso ha ganado frente a todas las divisas del G-10 hasta ahora y solo está detrás de un puñado de divisas importantes como el rand sudafricano y el ringgit malayo. Una razón por la cual esta apreciación nominal del CNY no parece estar pesando sobre las exportaciones podría ser proporcionada por los datos que se publicarán el miércoles: las cifras de inflación."

"A pesar de la apreciación nominal del CNY, el CNY real aún se ve algo diferente. La inflación, especialmente del lado del productor, sigue siendo muy baja en China, lo que continúa beneficiando a los exportadores chinos a pesar de una ligera apreciación nominal del CNY."

"Por ejemplo, los precios al productor cayeron un 2.1% en los últimos 12 meses, mientras que en EE. UU. aumentaron un 2.7%. Con un tipo de cambio sin cambios, este desarrollo por sí solo significaría, por lo tanto, una ventaja de costos de alrededor del 5%. En términos reales, el CNY, por lo tanto, continúa debilitándose, ofreciendo aún un entorno favorable para los exportadores."