CNY: La demanda de bonos y la suave inflación configuran las perspectivas – BNY

Bob Savage, jefe de Estrategia Macro de Mercados de BNY, informa de una fuerte demanda de bonos chinos vendidos en Hong Kong, con rendimientos en mínimos de una década tras las inyecciones de liquidez del PBoC antes del Año Nuevo Lunar. Al mismo tiempo, el IPC y el IPP chinos quedaron por debajo de las expectativas, reforzando un contexto deflacionista y llevando a las autoridades a prometer políticas macroeconómicas más proactivas, ya que la demanda interna y los beneficios industriales siguen siendo débiles.

Bonos offshore y presiones deflacionarias

"Demanda de deuda: China vendió ¥14.000 millones de bonos en Hong Kong con una relación de cobertura de 3.94, con rendimientos cayendo a mínimos de 2013: 2 años al 1.38%, 3 años al 1.40% y 5 años al 1.57%. El PBoC ha añadido liquidez antes del Año Nuevo Lunar, dejando la tasa de interés nocturna en 1.37%. Las tasas a 7 días cayeron 2pb a 1.53% después de que el IPP registrara una caída interanual menor de lo esperado del 1.4%, vinculada a los precios de las materias primas. El CNY estuvo cerca de plano en 6.91."

"La inflación del consumidor chino aumentó un 0.2% interanual en enero, bajando del 0.8% en diciembre y por debajo de las expectativas del mercado del 0.4%. El índice de precios al productor cayó un 1.4% interanual, extendiendo una prolongada tendencia deflacionista a pesar de un ligero alivio respecto al mes anterior."

"Las autoridades han prometido políticas macroeconómicas más proactivas, ya que los persistentes desequilibrios entre la oferta y la demanda y la débil demanda interna continúan pesando sobre las presiones de precios y los beneficios industriales."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)