China SMEI: Recuperación estacional en marzo – Standard Chartered

El índice de confianza de pequeñas y medianas empresas (SMEI) rebotó a un máximo de 11 meses de 51.2 en marzo gracias a un mejor rendimiento y expectativas. Tanto la actividad manufacturera como la de servicios se recuperaron; las condiciones de crédito se volvieron más estables. Las lecturas promedio sugieren que el impulso de crecimiento aumentó ligeramente en el primer trimestre y las perspectivas se volvieron más positivas, informan los economistas de Standard Chartered.

El crecimiento manufacturero se desacelera en el primer trimestre; los servicios mejoran          

"Nuestro índice de confianza de pequeñas y medianas empresas (SMEI; Bloomberg: SCCNSMEI <Índice>) subió a un máximo de 11 meses de 51.2 en marzo desde un promedio de 50.7 en enero-febrero. Los subíndices de rendimiento y expectativas aumentaron a 51.5 y 51.7, respectivamente, indicando una sólida recuperación mensual. En comparación con el cuarto trimestre, las impresiones promedio de ventas, precios e inversión volvieron a estar por encima de 50 en el primer trimestre, mientras que la de rentabilidad disminuyó aún más. Todos los subíndices de expectativas se mantuvieron en 50 o más en promedio en el primer trimestre, en gran medida recuperándose de los niveles del cuarto trimestre, lo que indica una mejora adicional en el sentimiento de las PYMEs."

"Los subíndices de rendimiento para las PYMEs manufactureras y no manufactureras rebotaron a territorio de expansión en marzo. Subíndices clave como producción, ventas, nuevos pedidos y nuevos pedidos de exportación subieron por encima de 50. Las PYMEs de bienes raíces y construcción continuaron con un rendimiento inferior. La actividad en el sector de alojamiento y catering retrocedió después de las vacaciones del Año Nuevo Lunar. En promedio, el subíndice de rendimiento de las PYMEs no manufactureras subió a 50, mientras que el de las PYMEs manufactureras cayó 0.7 puntos desde el cuarto trimestre a 50.6, sugiriendo un crecimiento más lento."

"El subíndice de crédito se relajó a 50.4 en marzo a medida que las condiciones de crédito se estabilizaron. El acceso al crédito bancario aumentó ligeramente, pero los costos de financiamiento volvieron a subir después de caer en febrero. Dicho esto, los costos de financiamiento de las PYMEs disminuyeron en comparación con el cuarto trimestre. Además, las condiciones de liquidez mejoraron. Notablemente, casi el 95% de las PYMEs encuestadas dijeron que esperan un tipo de cambio estable del USD/CNY en los próximos tres meses."